Piousbox

Долгосрочный имидж Катара как самого надежного поставщика СПГ в мире резко закончился в среду после того, как QatarEnergy остановила производство СПГ и объявила форс-мажор для клиентов, что является серьезным шоком для глобальных газовых рынков, учитывая, что на Катар приходится 20% мирового экспорта СПГ, причем 80% этих объемов приходится на Азию.

"В дополнение к объявлению QatarEnergy о прекращении производства сжиженного природного газа (СПГ) и связанных с ним продуктов, QatarEnergy объявила форс-мажор для своих пострадавших покупателей.Об этом QatarEnergy написала в пресс-релизе в среду утром.

Глава СПГ Катара Саад Шерида Аль-Кааби сталкивается с крупнейшими энергетическими потрясениями в своей карьере после того, как иранский удар беспилотника в начале этой недели вынудил закрыть Рас-Лаффан, крупнейший экспортный центр СПГ в Катаре, впервые за три десятилетия.

Самым непосредственным следствием является репутация. Аналитики Уолл-стрит говорят, что атака беспилотников может навсегда ослабить способность Катара управлять премиальными ценами на газ и долгосрочными условиями контрактов, поскольку клиенты, особенно в Азии, переосмысливают свое воздействие на американский СПГ в спокойных теплых водах Американского залива.

Продолжительность остановки на крупнейшем в мире экспортере СПГ пока неизвестна, но перезапуск сжижения газа после полного останова может занять до двух недель, а для возвращения на полную мощность потребуется еще две недели. Другими словами, остановка и время, необходимое для возвращения заводов по сжижению на полную мощность, могут длиться месяц или более.

С точки зрения потоков экспорт СПГ Катара в основном идет в Азию. Последние данные показывают, что более 80% СПГ Катара отправляется в Китай, Индию, Японию и Южную Корею. Европа также является крупным клиентом.

В начале недели фьючерсы на европейский газ (TTF) почти удвоились из-за сбоев СПГ в районе Персидского залива из-за парализованного Ормузского пролива.

Цены на газ в Европе взлетели на 50% после закрытия Катаром крупнейшего в мире завода по экспорту СПГ https://t.co/0Yfq1SWoXq

— zerohedge (@zerohedge) 2 марта 2026 года

В понедельник аналитики Goldman написали:читать доклад) что "существенный риск повышения цен в результате потенциального устойчивого нарушения поставок СПГ через Ормузский пролив". В сценарии, когда потоки останавливаются на один месяц, мы думаем, что TTF и JKM могут приблизиться к 74 EUR/MWh ($25/mmBtu) - на 130% выше текущих уровней. порог, который вызвал большие отклики спроса на природный газ во время европейского энергетического кризиса 2022 года».

Веб-сайт MarineTraffic сообщил в среду утром, что движение по критическому водному пути упало на 90%.

«В отличие от нескольких других сегментов судов, где движение в значительной степени прекратилось, некоторые танкеры все еще путешествуют на восток и запад через пролив, причем ряд рейсов происходит под отключениями АИС», — пишет аналитик Kpler Мэтт Райт.

Движение танкеров через Ормузский пролив сократилось на 90%

Анализ активности судов показывает, что транзит танкеров сейчас примерно на 90% ниже, чем на прошлой неделе. Мэтт Райт, главный грузовой аналитик Kpler, объясняет: «В отличие от нескольких других сегментов судов, где движения в значительной степени ... pic.twitter.com/JIhFoAkQKO

— MarineTraffic (@MarineTraffic) 4 марта 2026 года

Связанный:

• Американские химические компании «чистые бенефициары» ближневосточного энергетического кризиса

Вот последние данные аналитика UBS Найоунга Кима о «Катар СПГ, риски Ормуз»:

Повышение мировых цен на газ в 2026 году на фоне роста геополитических рисков и неопределенности

Мировые цены на газ растут из-за ближневосточных конфликтов и эффективного закрытия Ормузского пролива. Приостановка производства СПГ в Катаре подтолкнула цены на TTF к 60 евро / МВтч (около 20 долларов США), а JKM продемонстрировал скромное увеличение до 13,5 долларов США / мм Btu. Несмотря на то, что Катар отправляет более 70% своего экспорта в Азию, реакция рынка предполагает, что Европа является основной проблемой. Сколько и как долго будут расти цены, зависит от степени и продолжительности сбоев; наши пересмотренные прогнозы предполагают, что сбои могут сохраняться в течение следующих 1-2 недель. В условиях жесткого рынка любые сбои могут привести к широкомасштабным последствиям, что приведет к повышению цен в 2026 году. Мы поднимаем TTF до 38 евро в 1Q26E, 37 евро в 2Q26E и 35 евро в среднем за 2026E. JKM пересмотрел до $14 в 1H26E и $13 в 2026E. US Henry Hub менее затронут, но растущий спрос на СПГ в США может подтолкнуть цены до $5,00 в 1Q26E, а затем до $3,15 в 2Q26E, в среднем $4 за 2026E. Долгосрочные прогнозы не изменились (см. Рисунок 1).

Сколько газа было затронуто до сих пор?

В настоящее время почти 140 миллиардов кубометров газа либо нарушены, либо находятся под угрозой. 1) 118 млрд. куб. м от экспорта СПГ с Ближнего Востока: На Катар приходится 110 млрд кубометров, а ОАЭ добавляет 8 млрд кубометров, что составляет 21% от общего объема потоков СПГ. 2) экспорт газа из Израиля в Египет был полностью прекращен на 10 млрд. куб. м. 3) 10 млрд. куб. м трубопроводных поставок из Ирана в Турцию также находятся под угрозой. Учитывая значительные объемы, рынки по-прежнему сосредоточены на продолжительности и влиянии приостановки Катара.

Каковы альтернативы?

Запасная емкость остается ограниченной. США могут увеличить производство в ответ на цены, но у них мало возможностей для роста (рисунок 15). Мы рассматриваем российский трубопроводный газ как возможный вариант с мощностью более 130 млрд куб. м, но сталкиваемся с политическими барьерами. Короткие сбои могут быть компенсированы последующими нарастаниями, но постоянные проблемы с поставками могут быть трудно решить без новых мощностей. Стартап Golden Pass близок, но проект будет неуклонно увеличивать выпуск продукции. Пока рано говорить о том, что ситуация отражает энергетический кризис 2022 года, но нельзя исключать возможность дополнительных потрясений. Предыдущий дефицит предложения был в равной степени компенсирован снижением спроса и увеличением поставок СПГ, но сейчас для такого шага мало возможностей.

Перемещаются ли потоки? Или задержаться? Как реагируют импортеры?

Несмотря на то, что только 7% экспорта Катара идет в Европу, Европа сталкивается с большим давлением из-за низкого хранения, ограниченных альтернатив и потенциала для большей конкуренции за спотовые грузы с Азией. До сбоя хранение в ЕС оценивалось в 26% к концу марта. Продолжающееся нарушение со стороны Катара в течение марта может привести к потере до 1 млрд куб. м. Учитывая, что ежемесячный экспорт Катара в Азию (за исключением Китая) достигает 4-5 млрд куб. м, если эти покупатели выйдут на спотовый рынок, уровень хранения может еще больше снизиться до 20%. Китай менее уязвим, учитывая другие варианты поставок и хранения натгаза. Мы ожидали, что Европе потребуется увеличение импорта СПГ на 8% в годовом исчислении (см. наш прогноз на январь), что может быть еще больше с Катаром и другими сбоями, что делает влияние наиболее выраженным.

Широкий диапазон результатов и цен; риски роста остаются

Неопределенность вокруг напряженности на Ближнем Востоке может вызвать значительную волатильность цен, при этом риски перекошены в сторону повышения, в то время как конфликты сохраняются. Нападения Ирана на катарские объекты СПГ/энергетики могут привести к росту цен на 100 евро (или 30 долларов США), если они будут нарастать. При ограниченных альтернативах цены могут оставаться выше в этом случае дольше, с потенциальной корректировкой спроса по мере развития ситуации. Если американо-израильские операции завершатся и Иран вскоре прекратит атаки, премии за риск могут быстро снизиться, снизив цены до 30 евро (или 10-11), поскольку погода становится мягкой.

Полную ноту можно посмотреть здесь и доступны для субподрядчик.

За пределами Катара Ирак закрыл 460 000 баррелей в день добычи на месторождении Западная Курна-2 и, вероятно, будет вынужден сократить более 3 миллионов баррелей в сутки, если Ормузский пролив останется парализованным. Президент Трамп предложил страховку и военное сопровождение США в попытке разморозить критическую точку удушения морской энергии.

Массовое воздействие дешевой энергии из Ирана и других стран Персидского залива привело в ярость Пекин, и министр иностранных дел Ван И заявил, что его правительство направит специального посланника на Ближний Восток для посредничества. Китаю действительно нужен пролив, чтобы оставаться открытым.

Китай, крупнейший в мире импортер сырой нефти, получает около половины своего морского импорта - или 5,4 млн баррелей в сутки - с Ближнего Востока.

Если Ормузский пролив будет оставаться нарушенным в течение длительного периода, Китай получит значительный энергетический и промышленный удар, сначала из-за роста цен на энергоносители, затем из-за проблем с поставками и, в конечном итоге, из-за экономического роста. Становится все более очевидным, что Пекин сделает все возможное, чтобы сохранить пролив открытым и оказать давление на Тегеран, чтобы избежать длительного закрытия. Все это происходит до того, как Трамп направляется в Пекин.