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Autor: Wolf Richter via Wolf Street,

Os fabricantes relataram que os custos do seguro de saúde para os empregados atingiram em média 14,2%; as empresas de serviços relataram um aumento médio de 12,9%, de acordo com um relatório do Fed de Nova Iorque baseado em uma pesquisa de empresas na região de Nova Iorque-Norte de Nova Jersey.

Estas são médias, mas “algumas empresas relataram aumentos entre 25% e 50% quando renovaram sua cobertura”, disse o relatório.

Os fabricantes e as empresas de serviços comunicaram que os custos dos serviços públicos aumentaram por cerca de 8,5% em média. Cerca de um quinto das empresas comunicou aumentos de 20% ou mais. “De fato, o aumento acentuado dos custos de serviços públicos em algumas áreas tem sido ligado ao crescimento explosivo de data centers relacionados com IA,” disse o relatório.

Para as empresas de serviços, o terceiro pior aumento de custos foi no seguro de negócios, que aumentou 6,8%. Isso inclui responsabilidade, propriedade, auto, e seguro de compensação dos trabalhadores.

Para os fabricantes, os aumentos dos seguros de negócios foram o quarto pior, com um aumento médio de 7,4%.

Cerca de uma em cada dez destas empresas registou aumentos maciços de 20% ou mais em custos de seguro de negócios.

Para os fabricantes, o terceiro pior aumento foram os insumos de bens e materiais, que saltou 8,0%. Relataram aumentos substanciais nos custos de insumos pautais, como alumínio, aço, equipamentos, suprimentos elétricos, autopeças, café e cacau, etc.

Para as empresas de serviços, o aumento de custos de bens e insumos materiais foi de 5,5%.

“Uma maior exposição a tarifas pode fazer parte da razão pela qual as empresas de fabrico enfrentaram um aumento mais acentuado dos custos de bens e materiais” do que as empresas de serviço, disse o relatório.

Estes são aumentos de custos muito graves.

O Índice de Preços do Produtor (IPP), que regista os preços pagos pelas empresas, também mostrou aumentos de custos acentuadamente acelerados através de uma ampla gama de indústrias, com grandes aumentos de preços para ambos os serviços (que dominam o PPI) e bens. Os aumentos de preços dos bens foram impulsionados por empresas que embaralhavam os custos das tarifas entre si, mas eles estão tendo dificuldade em passá-los para empresas voltadas para o consumidor, que estão tendo dificuldade em passá-los para os consumidores sem perder vendas.

Mas os salários aumentaram apenas 3,4% tanto nas empresas de serviços como nos fabricantes, em meio a indicações de que os custos elevados do seguro de saúde dos empregados – prêmio médio anual para o seguro de saúde da família patrocinado pelo empregador subiu para cerca de US $ 27.000, de acordo com o Fed NY – estavam colocando pressão para baixo sobre o crescimento salarial.

“As empresas que prestam seguros aos seus trabalhadores indicaram que, na ausência destes aumentos de custos, teriam aumentado os salários em cerca de um ponto percentual adicional, em média, (uma sobrecarga de 4,4%), sugerindo que o aumento dos custos do seguro de saúde resultou em um atraso no crescimento salarial para os trabalhadores dessas empresas”, disse o relatório.

No entanto, os aumentos dos pagamentos de rendas e arrendamentos foram relativamente modestos em 2,2% para as empresas de serviços e 1,8% para os fabricantes – graças ao depressão em imóveis comerciais.

Este gráfico mostra os aumentos de custos por categoria para as empresas de serviços. Nota: seguro de actividade na terceira posição (+6,8%):

Este gráfico mostra os aumentos de custos por categoria para os fabricantes. Nota, bens e insumos materiais na terceira posição (+8,0%), e seguro de negócios na quarta posição:

O relatório salienta igualmente que as empresas de serviços e os fabricantes foram afectados de forma diferente por estes aumentos de custos:

“Por exemplo, insumos de utilitários e materiais representariam uma maior parcela de custos para os fabricantes em comparação com, digamos, uma empresa de consultoria, onde os custos trabalhistas teriam mais impacto. Assim, aumentos de custos para qualquer categoria poderia ter mais efeito sobre algumas empresas do que outras. “

Os custos globais das empresas de serviços aumentaram 7% em 2025, uma aceleração do aumento de 5% ao ano anterior.

Os custos globais para os fabricantes aumentaram 8,5%, uma aceleração quente do aumento de 5% um ano antes.

Estas são apenas indicações baseadas em empresas da região de Nova Iorque e Norte de Nova Jersey, e não indicações nacionais. As empresas de outras partes dos EUA podem experimentar fatores de custo que são um pouco diferentes, como o aumento médio dos custos dos utilitários, que são o mais novo botão quente em muitos lugares.

Por isso, a inflação está novamente a aumentar sob a superfície do consumidor. Apareceu também nos ajustamentos da inflação do PIB: O Índice de Preços para Compras Internas Brutas, que reflete os ajustes de inflação no PIB, exceto para as importações – assim, uma medida de inflação interna global para consumidores, empresas e governos – saltou 3,7% no Q4, o pior em três anos.