Piousbox

Фьючерсы на акции выше, во главе с технологиями, в то время как отскок металлов и глобальные рынки больше, чем восстановление потерь в пятницу / понедельник. Только биткоин продолжает скользить по смехотворным опасениям, что Кевин Уорш каким-то образом сократит баланс ФРС. По состоянию на 8:00 утра по восточному времени фьючерсы на S&P выросли на 0,3%, а фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,5% после того, как результаты блокбастера от Palantir возобновили торговлю ИИ. До выхода на рынок имена Mag7 являются более высокими ex-AAPL с PLTR, которые должны помочь перезагрузке программного обеспечения. Прогноз Palantir на 61% роста продаж в этом году помогает повествованию об ИИ, а генеральный директор Александр Карп описывает ускоряющуюся выручку компании как «ускорение роста продаж». Космическая наградаДля акционеров компании по анализу данных. Энергетика, здравоохранение и Staples являются более слабыми, поскольку все другие сектора значительно выше. Европейские акции на короткое время торговались на рекордной территории, в то время как технологические акции привели к росту в Азии, поскольку южнокорейские производители чипов снова растут. В других местах покупатели окунаются в металлы: золото +5,5%, серебро +9,4% с WTI и Ags. Доходность облигаций равна +1bp с USD flat. Сегодняшнее внимание сосредоточено на голосовании за открытие правительства, где Трамп сказал Республиканской партии не блокировать сделку; мы также получаем январское обновление продаж автомобилей. NFP / JOLTS были отложены с датами выпуска, которые будут обновлены после того, как правительство не откроется снова. Прибыль остается на первом месте и в центре, с PepsiCo, Pfizer и AMD. Биткоин остался под давлением.

В премаркет-трейдинге акции Mag 7 все выше, чем у ex-Apple, которая снова подавлена ростом цен на память (Alphabet +1,2%, Tesla +1,1%, Amazon +0,7%, Microsoft +0,2%, Nvidia +0,7%, Meta +0,1%, Apple -0,7%).

• Добытчики золота и серебра, в том числе Newmont (NEM), выигрывают, поскольку цены на драгоценные металлы поднимаются с трехдневного слайда. Ньюмонт вырос на 4%.
• AES Corp. (AES) выросла на 8% после того, как Global Infrastructure Partners BlackRock Inc. объединилась с EQT AB в попытке приобрести энергетическую компанию.
• Eaton Corp. (ETN) упала на 5% после того, как компания по производству энергетического оборудования прогнозировала скорректированную прибыль на акцию на 2026 год от $13,00 до $13,50, что ниже ожиданий аналитиков.
• Fabrinet (FN) упал на 4% после того, как результаты инжиниринговых и производственных услуг компании показали, что ограничения компонентов оказывают давление на бизнес datacom. Однако аналитики в целом положительно оценивают перспективы в будущем.
• HP Inc. (HPQ) упала на 2%, поскольку генеральный директор Энрике Лорес ушел с поста главы PayPal Holdings.
• Palantir Technologies Inc. (PLTR) выросла на 11% после того, как компания прогнозировала выручку в 2026 финансовом году, которая значительно превзошла ожидания Уолл-стрит, что стало стимулом для компании, занимающейся аналитикой данных, после того, как ее акции достигли слабого старта в этом году.
• PayPal Holdings (PYPL) упал на 15% после того, как финтех сообщил о прибыли и выручке, которые не оправдали ожиданий. Компания также заявила, что главный исполнительный директор Алекс Крисс будет заменен генеральным директором HP Inc. Энрике Лоресом.
• Rambus (RMBS) упал на 8% после того, как аналитики отметили, что икота цепочки поставок повлияла на прогноз компании по производству полупроводниковых устройств в первом квартале. Акции сильно выросли в последнее время, увеличившись примерно на 24% в этом году.
• SoFi Technologies (SOFI) поднялась на 3% после того, как JPMorgan поднялся до избыточного веса. Банк положительно относится к исполнению компании и «более устойчивой оценке». "
• Teradyne (TER) взлетает на 20% после того, как компания-производитель полупроводников прогнозирует выручку за первый квартал, которая превысила среднюю оценку аналитиков.

В корпоративных новостях Илон Маск подтвердил комбинацию SpaceX и xAI в сделке, которая ценит расширенную организацию в будущем. 1,25 триллиона долларов, Компания заявила, что планирует IPO в конце этого года. Обоснование Маска заключается в том, что наименее дорогой способ сделать вычисления ИИ в течение двух-трех лет будет в космосе. По оценкам Bloomberg, xAI сжигает около 11 миллиардов долларов наличными в 2025 году, ограничивая свою способность искать масштабные раунды финансирования, подобные OpenAI. В других корпоративных новостях Uber разворачивает свою услугу проката в китайском игорном центре Макао, впервые за многие годы расширяясь на новый азиатский рынок. Наблюдайте за акциями профессиональных издателей после того, как Anthropic выпустила инструмент производительности на основе ИИ для внутренних юридических групп компаний.

Аппетит трейдеров к риску восстановился после того, как резкое падение драгоценных металлов вызвало откат от акций и криптовалют в конце прошлой недели. Сильные производственные данные США добавили оптимизма, показав, что экономика находится на прочной основе по мере того, как сезон доходов продолжается.

"Там много ликвидности, и она остается приверженной финансовым активам.— сказал Гай Миллер, главный стратег Zurich Insurance. Он вращается внутри рынков, и макрофон поддерживает это продолжение.

В политике республиканская оппозиция соглашению Трампа с демократами о прекращении частичного закрытия правительства начала рушиться поздно вечером в понедельник, когда два консервативных несогласных согласились прекратить блокаду. И анализ результатов голосования в сенате штата в районе Форт-Уэрта показал, что шоковая победа техасских демократов была вызвана большими сдвигами среди латиноамериканских избирателей.

Из 178 компаний S&P 500, о которых сообщалось до сих пор, 79% смогли превзойти прогнозы аналитиков, а 16% промахнулись. PepsiCo сообщила о лучшей, чем ожидалось, прибыли в четвертом квартале и объявила о выкупе акций на 10 миллиардов долларов. Прогноз Merck на 2026 год по продажам и прибыли не оправдал ожиданий Уолл-стрит.

Инвесторы теперь обратят свое внимание на список доходов, включая Advanced Micro Devices Inc., после благоприятного приема отчета Palantir. Трейдеры следят за признаками того, что AMD бросает вызов доминированию Nvidia на рынке ускорителей искусственного интеллекта, поскольку они выглядят шире, чем Великолепная семерка для победителей торговли ИИ. С октября AMD выросла более чем на 50%, в то время как Nvidia осталась в основном на прежнем уровне.

В Европе Stoxx 600 вырос на 0,2%, отказавшись от большей части более раннего продвижения, которое привело индекс к рекордному пику. Шахтеры превосходят, отслеживая отскок драгоценных металлов. Между тем, падение Publicis Groupe повлияло на акции СМИ. Вот самые популярные понедельники:

• Акции Amundi выросли на 6,4% до нового максимума после того, как крупнейший в Европе управляющий активами сообщил о «твердом» обновлении и объявил о выкупе акций на 500 млн евро.
• Индекс базовых ресурсов Stoxx 600 вырос на 2,4%, причем золото и серебро продвигались по мере того, как покупатели погружались в драгоценные металлы после резкого прекращения рекордного ралли.
• Акции Plus500 выросли на 8,5%, поднявшись до нового рекордного максимума после того, как торговая платформа объявила о своем выходе на рынки розничных прогнозов США через сделку, заключенную с Kalshi Exchange.
• Акции ING Groep выросли на 3,1%, достигнув нового максимума 2007 года, после того как аналитики Deutsche Bank обновили банк и значительно увеличили свои оценки.
• Акции Swatch выросли на 3,2% после того, как Bank of America поднялся до нейтрального уровня из-за оптимизма по поводу того, что худшее снижение для часовщиков закончилось.
• R&S подскочил на 24%, что является самым рекордным показателем после того, как швейцарский производитель трансформаторов разместил заказы на весь год, которые превзошли консенсус-оценку.
• Акции Demant упали на 12% до самого низкого уровня за три года после того, как датский производитель слуховой помощи предоставил руководство на 2026 год, которое было ниже ожиданий.
• Акции Publicis упали на 9%. Несмотря на высокие результаты за четвертый квартал и за весь год, аналитики отмечают, что консервативный прогноз роста рекламного агентства на 2026 год подразумевает замедление роста.
• Акции Zalando упали на 8,5%, так как Morgan Stanley предупредил, что ритейлер одежды продолжает сталкиваться с рисками, связанными с социальной торговлей.
• Акции Siltronic упали на 6,8% после того, как производитель кремниевых пластин предупредил, что сложный рынок, как ожидается, сохранится в 2026 году, что, по мнению аналитиков Jefferies, будет влиять на ожидания.
• Акции Schaeffler упали на 4,5% после того, как UBS понизил цену акций до нейтральной, предупредив, что его текущая рыночная капитализация отражает гораздо более амбициозные кривые принятия и экономику для его гуманоидных роботов, чем он считает вероятным.
• Акции Sartorius упали на 3,6% во Франкфурте, отменив более ранний прирост на 4,6%. Аналитики Barclays заявили, что ожидают «некоторого незначительного снижения цен на акции сегодня на предполагаемом риске снижения для консенсусных оценок».
• De Nora упала на 10%, поскольку Kepler Cheuvreux сократила свою целевую цену на итальянского специалиста по водным технологиям, отметив, что 2026 год будет тусклым.

Азиатские акции продлили ралли во вторник, более чем стирая спад предыдущей сессии, на отскок драгоценных металлов и возрождающееся волнение вокруг искусственного интеллекта. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 3,1% и был в лучшем темпе с 10 апреля. Большинство региональных рынков были «зелеными», а южнокорейский Kospi вырос на 6,8%, поскольку Samsung Electronics и SK Hynix помогли вывести более широкий азиатский бенчмарк выше. Акции также выросли более чем на 3% в Японии и закрылись выше в Тайване и Австралии. Акции Гонконга упали. Индийские акции также выросли после того, как президент Дональд Трамп объявил о снижении тарифов на товары страны. Настроения по поводу рисков в целом восстановились во вторник, когда инвесторы снова скапливались в полупроводники и акции, связанные с ИИ. Palantir Technologies прогнозирует доход в 2026 финансовом году, который значительно превзойдет ожидания, в то время как SpaceX Илона Маска подтвердила слияние с xAI на 1,25 триллиона долларов.

Обвал цен на металлы является разрушительным для акций в краткосрочной перспективе и «создал некоторые побочные эффекты с точки зрения ликвидности», сказал в интервью Bloomberg Television Кингер Лау, главный стратег по акциям в Китае в Goldman Sachs. Ожидается, что акции продолжат расти в этом году, что будет обусловлено внедрением ИИ и инвестициями, которые будут поддерживать рост прибыли.

В иностранной валюте доллар сравнял более раннее падение с иеной, которая сейчас является самой слабой из валют G-10, снизившись на 0,2%. Aussie по-прежнему лидирует после повышения процентных ставок RBA.

В ставках казначейства опубликовали небольшое отступление, при этом доходность за 10 лет выросла на один базисный пункт до 4,29%. Европейские государственные облигации также падают.

В сырьевых товарах цены на нефть стабильны, а фьючерсы на нефть WTI составляют около $62 за баррель. Спотовое серебро выросло на 8% до 86 долларов за унцию, а золото - около 4900 долларов за унцию.

Глядя на сегодняшний календарь, общие продажи автомобилей Wards ожидаются в течение дня. Данные по рабочим местам JOLTS за декабрь были в графике Это было отложено частичным закрытием правительства. В список спикеров ФРС входят Баркин (8 утра) и Боуман (9:40 утра)

Рыночный снимок

• S&P 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,4%
• Russell 2000 mini +0,1%
• Stoxx Europe 600 +0,3%
• DAX +0,4%, CAC 40 +0,1%
• 10-летний Доходность казначейства +1 базисный пункт 4,29%
• VIX -0.1 баллов в 16.24
• Индекс доллара Bloomberg незначительно изменился на 1190,87
• Евро немного изменился на $1,1789
• Сырая нефть WTI +0,1% при $62,22/баррель

Лучшие ночные новости

• Республиканская оппозиция соглашению Трампа с демократами о прекращении частичного закрытия правительства США начала рушиться поздно вечером в понедельник. Президент сказал представителям Палаты представителей в социальных сетях принять эту меру «немедленно!». Сегодня ожидается голосование в палате. BBG
• Илон Маск объединяет SpaceX и xAI в сделке, оценивающей новую компанию в 1,25 триллиона долларов, а SpaceX все еще планирует IPO в конце этого года. BBG
• OpenAI не удовлетворен некоторыми из последних чипов искусственного интеллекта Nvidia, и с прошлого года он искал альтернативы, сказали восемь источников, знакомых с этим вопросом, что потенциально усложняет отношения между двумя самыми известными игроками в буме ИИ. РТС
• Президент США Трамп заявил о создании в США стратегического критического запаса полезных ископаемых. Сегодня мы запускаем Project Vault. 2 млрд долларов из частного сектора. 10 миллиардов долларов США от Эксим Банка США.
• Центральный банк Австралии поднял процентные ставки впервые с 2023 года, одной из первых крупных экономик, ужесточивших свою денежно-кредитную политику, в попытке бороться с инфляцией. Банк повысил ставки на 25 б/с до 3,85%. FT
• По словам людей, знакомых с ситуацией, Китай позволил процентной ставке по годовому политическому кредиту для банков опуститься до рекордно низкого уровня, снизив затраты на финансирование, чтобы оживить экономический рост. BBG
• Спрос смягчился на 10-летнем аукционе облигаций Японии, поскольку инвесторы стали осторожны перед досрочными выборами, сохраняя доходность на фоне роста акций и текущих финансовых проблем. BBG
• Украина согласилась с западными партнерами, что постоянные нарушения Россией любого будущего соглашения о прекращении огня будут встречены скоординированным военным ответом со стороны Европы и США. FT
• Французская инфляция упала более резко, чем ожидалось в прошлом месяце, до 5-летнего минимума, что повышает вероятность того, что инфляция в еврозоне может быть ниже целевого показателя Европейского центрального банка в этом году. Потребительские цены были на 0,4% выше, чем в январе 2025 года, по сравнению с ростом на 0,7% в декабре. WSJ
• Банки еврозоны неожиданно ужесточили стандарты корпоративного кредитования в конце 2025 года, говорится в ежеквартальном обзоре банковского кредитования ЕЦБ. BBG
• Президент Трамп заявил, что он требует от Гарварда 1 млрд долларов убытков.
• Комиссия по правилам Палаты представителей продвигает пакет финансирования Сената.

Торговля/тарифы

• Пресс-секретарь Кремля заявил, что Россия не слышала никаких заявлений от Индии о прекращении закупок российской нефти, добавив, что они намерены продолжать развивать свои отношения с Индией.

Заработок

• NXP Semiconductors NV (NXPI) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 3.35 (exp. 3.31), Revenue 3.34bln (exp. 3.31bln). Q1 Руководство: EPS 2.77-3.17 (exp. 2.99). Выручка 3,05-3,15 млрд. долл.
• OpenAI определила, что ей нужны альтернативы новейшим чипам NVIDIA (NVDA), в некоторых случаях искала альтернативы с прошлого года. OpenAI недоволен скоростью, с которой аппаратное обеспечение NVIDIA может выдавать ответы пользователям ChatGPT на сложные проблемы.
• Palantir Technologies Inc. (PLTR) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 0.25 EPS (exp. 0.23), Revenue 1.41bln (exp. 1.34bln). Ожидается, что продажи американским предприятиям в 2026 году вырастут как минимум на 115% до более чем 3,14 млрд долларов США. Перспективы: Доход за финансовый год 7,182-7,198 млрд. долл. FY adj. операционный доход 4.126-4.142 млрд. Q1 adj. операционный доход 870-874 млн. долл. Выручка Q1 1,532-1,536 млрд (экс. 1.33 млрд).

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были в основном выше, и несколько бирж прочно оправились от распродажи предыдущего дня, поскольку регион получил импульс от положительной передачи акций с Уолл-стрит, где рынки выросли после сильного отчета ISM Manufacturing.ASX 200 поднялся выше с помощью технологий и майнеров, ведущих достижения, хотя дальнейший рост был ограничен, поскольку основное внимание было обращено на RBA, который поднял ставки впервые за последние два года и звучал ястребино по инфляции. Nikkei 225 вырос после недавней слабости валюты и достиг рекордного внутридневного максимума, превысив 54 000. KOSPI превзошел в повороте от кровавой бойни предыдущего дня с Корейской биржей, активировавшей коляску ранее на сессии, чтобы на короткое время остановить торговлю программой после резкого повышения местного эталона. Hang Seng и Shanghai Comp изначально отставали от раннего давления, наблюдаемого по акциям технологических компаний, несмотря на отсутствие непосредственных очевидных катализаторов, и с некоторыми из них, объясняющими это повышением НДС, в то время как индекс Hang Seng TECH ненадолго вернулся на территорию медвежьего рынка после падения более чем на 20%. Октябрьский максимум. Однако затем китайские рынки сравняли свои потери с широким ралли в Азии.

Лучшие азиатские новости

• В центральном документе No1 Китая содержатся планы по улучшению и консолидации производства сои. Намерены стабилизировать производство продуктов питания и нефти. Диверсификация импорта сельскохозяйственной продукции.
• Землетрясение магнитудой 5,0 произошло недалеко от восточного побережья Хонсю, Япония.
• Министр финансов Японии Катаяма продолжает воздерживаться от комментариев по поводу данных о вмешательстве и сказал, что премьер-министр Такаичи говорил о преимуществах иностранной валюты как об общем факте и не особо подчеркивал достоинства слабой иены.
• Nintendo (7974 JT) По словам президента, рост цен на память не оказывает существенного влияния на доходы.
• Nintendo (7974 JT) - Q3 (JPY): операционный доход 155,21 млрд (эксп. 180,7 млрд), продажи коммутаторов 9M -66% Y / Y; см. Чистые продажи FY 2,25 трлн (эксп. 2,37 трлн).

Европейские биржи (+0,4%) открылись полностью в зеленом цвете, но с тех пор настроения снизились до лучших уровней, а пара индексов теперь немного в красном.Европейские секторы открылись с положительным уклоном, но теперь они смешанные. Базовые ресурсы превосходят, что обусловлено ростом цен на основные металлы. Медиа отстают, на них оказывают давление потери в Publicis (-7,4%) и ProSiebenSat.1 Медиа (-2,2%) пост-прибыли.

Топ европейских новостей

• Министр финансов Франции заявил, что G7 должна согласовать совместный инструмент для устранения глобальных макроэкономических дисбалансов. Совместные инструменты могут иметь отраслевую направленность, например, редкоземельные.
• Министр финансов Франции Лескюр заявил, что бюджет 2026 года сократит дефицит до 5,0% с 5,4%, рост ВВП на 1% пока в 2026 году - хорошее начало.

Форекс

• DXY возобновила торговлю в одночасье на более мягкой основе после вчерашнего восстановления после ISM (который напечатал свое первое расширение за 12 месяцев и самым быстрым темпом с 2022 года). Индекс постепенно сравнял эти потери по мере того, как утро прогрессировало, и теперь торговался на уровне 97,34-97,62. На фронте данных также было объявлено, что BLS отложила декабрьский отчет JOLTS, который должен быть представлен сегодня, и январский отчет NFP, который был запланирован на пятницу из-за частичного закрытия правительства. Поскольку голосование в Палате представителей ожидается уже сегодня, данные могут быть опубликованы на следующей неделе, если голосование пройдет.
• Антиподы более устойчивы с превосходством в AUD на фоне отскока аппетита к риску и цен на металлы, в то время как дальнейший рост был замечен после заседания RBA, где центральный банк повысил ставку наличности на 25 б/с до 3,85%, как и ожидалось, и заявленная инфляция, вероятно, останется выше целевого уровня в течение некоторого времени. Губернатор Буллок отказался предоставить какие-либо дальнейшие рекомендации по будущему пути процентных ставок. AUD/USD вышел на лучшие уровни на фоне вышеупомянутого восстановления в DXY, но по-прежнему сохраняет большую часть своего прироста в текущем дневном диапазоне 0,6945-0,7050.
• Другие G10 являются плоскими / более низкими по отношению к доллару США, с плоскими EUR & GBP, в то время как JPY отстает. Для последнего был некоторый комментарий через японского министра финансов Катаяму, который повторил, что последний комментарий премьер-министра Такаичи о слабом JPY был общим фактом и не особо подчеркивал заслуги в слабом JPY. Теперь сосредоточьтесь на досрочных выборах в Японии, где дискуссии о «супербольшинстве» ЛДП привлекают больше внимания. В другом месте EUR переварил более прохладный, чем ожидалось, предварительный французский отчет HICP, который мало повлиял на единую валюту.

Центральные банки

• RBA повышает ставку на 25 б/с до 3,85%, как и ожидалось, при единогласном решении, в то время как он заявил, что инфляция, вероятно, останется выше целевого уровня в течение некоторого времени. Широкий спектр данных подтверждает, что инфляция существенно выросла. Широкие меры роста заработной платы остаются сильными. Неопределенность в мировой экономике остается значительной, но пока не затронула Австралию. Условия на рынке труда немного жесткие. Давление мощности выше, чем оценивалось ранее. Спрос в частном секторе растет быстрее, чем ожидалось. Существует неопределенность в отношении перспектив внутренней экономической активности и инфляции, а также степени ограничения денежно-кредитной политики. Ежеквартальное заявление о денежно-кредитной политике: Базовая инфляция выше, чем ожидалось. Базовая инфляция выросла до 3,4% за год до декабрьского квартала, что было выше, чем ожидалось три месяца назад, и значительно выше, чем ожидалось в августовском отчете. Рост ВВП продолжал расти, при этом рост частного спроса был удивительно сильным. ВВП вырос на 2,1% за год до сентябрьского квартала, что было в пределах нашей оценки потенциальных темпов роста экономики. Условия на рынке труда стабильны. Уровень безработицы был в целом стабильным на уровне около 4,25% в последние кварталы.
• РБА Губернатор Буллок сказал, что не знает, будет ли это цикл ужесточения и не может ничего исключать.
• Губернатор РБА Буллок заявил, что пульс инфляции слишком силен и что высокая инфляция вредит всем австралийцам. сказал: Совет считает, что для возвращения к цели потребуется больше времени. Мы не можем позволить инфляции уйти от нас. Не будет давать дальнейших указаний, и совет директоров будет по-прежнему сосредоточен на данных. Не обсуждалось повышение ставки на 50 б/с.
• Президент США Трамп сказал, что кандидат на пост председателя ФРС будет делать добро, и что расследование в отношении председателя ФРС Пауэлла должно быть доведено до конца.
• ЕЦБ Обзор банковского кредитования (Q4): Общие условия кредитования ужесточились для кредитов фирмам и потребительского кредита, в то время как они облегчили жилищные кредиты.
• книга Один из членов совета директоров сказал, что дальнейшее снижение ставок следует рассматривать только после того, как риски, связанные с валютой и рынками жилья, ослабнут.
• ЕЦБ Обзор банковского кредитования (Ян): Банки ужесточили кредитные стандарты для фирм, ссылаясь на более высокие воспринимаемые риски на фоне более низкой толерантности к риску; Кредитные стандарты немного ослабли для жилищных кредитов, но еще больше ужесточились для потребительского кредита.

Фиксированный доход

• JGB провели ночную сессию под скромным давлением, с потерями чуть менее 15 клещей максимум в узкой полосе 131,41-60. Конкретные условия для Японии немного неясны, поскольку рынки отсчитывают до воскресных выборов, и повествование все чаще указывает на убедительную победу ЛДП, при этом «супербольшинство» больше участвует в дискуссиях вокруг потенциального результата.
• UST находятся под скромным давлением после сдерживания торговли APAC. Давление, которое наиболее выражено на коротком конце, с предложением доходности по кривой и сплющиванием по мере того, как вещи стоят, в предельном расширении на сплющителе после ИСМ. Сегодняшний докет был урезан закрытием США, поскольку BLS не будет обновляться до тех пор, пока не будет принято решение, и поэтому JOLTS не будут печатать. В то время как сделка по финансированию должна пройти очень скоро, NFP в пятницу также будет перенесена как минимум на следующую неделю. В настоящее время UST торгуются на низком уровне от 111-15 до 111-20 +, на низком уровне WTD, вынимая корыто на прошлой неделе на половину клеща, но за пределами базы 111-09 YTD.
• Бунды попали под давление ранних дверей, ориентировочно вписываясь в вышеуказанное, но с величинами, немного более выраженными в ограниченном потоке новостей и световых томах. Этот шаг, возможно, был результатом конструктивного европейского тона риска в то время. Бунды в то время составляли 127,74 и в настоящее время содержат несколько клещей выше этого корыта с потерями в 15 клещей на сессии. С точки зрения данных, французский прелим. HICP появился более прохладным, чем ожидалось, по всем направлениям, поднимая EGB в то время. Серия, которая работает, чтобы компенсировать некоторые ястребиные импульсы от прелима. После этого аукцион Green Bund 2035 года мало повлиял на этот показатель.
• Потолки опустились ниже на 12 клещей, признавая вышесказанное. Специфика Великобритании очень легка, за исключением хорошо принятого аукциона 2035 года, который собрал b / c выше отметки 3x. Фокус теперь обращается к Банку Англии в четверг, где ставки, как ожидается, останутся неизменными.
• Великобритания продала 4,25 млрд фунтов 4,75% 2035 Gilt: b/c 3,63x (предыдущее 3,26x), средняя доходность 4,585% (предыдущее 4,456%), хвост 0,2bps (предыдущее 0,3bps).
• Германия продает EUR 1,35 млрд против exp. EUR 1,5 млрд 2,50% 2035 Green Bund: b/c 2.01x (прев. 2.2x), средняя доходность 2,79% (прев. 2,52%), удержание 10,0% (прев. 4,2%)
• NTMA Ирландии привлекла 5 млрд евро от продажи своей новой 10-летней базовой облигации.
• Южная Корея планирует продать 3-летние и 5-летние облигации, номинированные в долларах США.
• Итальянский Tesoro открывает книгу по продаже новых 15-летних облигаций BTP через синдикацию с руководством от +10 до 2040 BTP.

Товары

• Сырые бенчмарки продолжали увеличиваться в понедельник, при этом WTI и Brent приближались к 61 доллару США и 65 долларам США соответственно. Цены на нефть торговались приглушенными на протяжении всей сессии APAC, но были под давлением после комментариев заместителя премьер-министра России Новака, заявившего, что у них есть избыток поставок топлива. С тех пор бенчмарки немного выросли, чтобы теперь торговаться на сессии.
• Фьючерсы на Nat Gas продолжают падать, а голландский TTF возвращается к 32 евро / МВт-ч из-за опасений по поводу арктического шторма, влияющего на легкость добычи газа.
• Драгоценные металлы отмахнулись от недавнего запятнания после агрессивной распродажи на последних сессиях. Спотовое золото вернуло ручку 4900 долларов США за унцию до 4400 долларов США за унцию в понедельник. Инвесторы подчеркивают, что распродажа - это всего лишь коррекция, и что основные драйверы для золота, в основном покупки центральных банков и приток ETF, остаются сильными.
• 3M LME Медь продолжает восстанавливаться, наряду с драгоценными металлами, поскольку красный металл достигает максимума в 13,48 тыс. долл. Отскок от недавней распродажи произошел на фоне более широкого изменения тона риска и сообщений о том, что Китай может расширить свои стратегические запасы меди. Китай сохраняет запасы основных базовых металлов, таких как медь и кобальт, чтобы стабилизировать цены на сырьевые товары и ослабить давление на стоимость сырья. Расширение запасов происходит на фоне недавней волатильности цен на металлы.
• Заместитель премьер-министра России Новак заявил, что спрос и предложение на нефть находятся в равновесии.
• Kuwait Petroleum Corp. намерена пригласить мировые нефтяные компании для оказания помощи Kuwait Oil в разработке шельфовых месторождений, сообщает Bloomberg.
• Китай повышает цены на газ и дизельное топливо на 205 и 195 юаней соответственно, начиная с 4 февраля.
• Заместитель премьер-министра России Новак сказал, что у них избыток поставок топлива, добавив, что внутренних поставок дизельного топлива и газа достаточно.
• Шанхайская биржа золота скорректировала маржинальные пайки до 17% (до 16%) для некоторых контрактов на золото и серебро и расширила дневной ценовой лимит до 16% (до 15%) по состоянию на 4 февраля.
• Китай может расширить свои стратегические запасы меди и изучить коммерческую резервную систему с государственными фирмами.

Геополитика: Украина

• Заместитель премьер-министра России Новак заявил, что спрос и предложение на нефть находятся в равновесии.
• Пресс-секретарь Кремля заявил, что Россия не слышала никаких заявлений от Индии о прекращении закупок российской нефти, добавив, что они намерены продолжать развивать свои отношения с Индией.
• Заместитель министра иностранных дел России Рябков заявил, что модернизация их ядерной триады находится на очень продвинутой стадии.
• Заместитель премьер-министра России Новак сказал, что у них избыток поставок топлива, добавив, что внутренних поставок дизельного топлива и газа достаточно.
• Россия и Китай провели новый раунд переговоров о стабильности в поддержку многосторонности.
• Украина согласовала многоуровневый план по обеспечению любого прекращения огня с Россией, сообщает FT.
• По словам очевидцев, громкие взрывы были слышны в столице Украины Киеве.
• Президент США Дональд Трамп сказал, что очень хорошо ладит с Украиной и Россией и думает, что у нас будут хорошие новости. сказал: Путин согласился, что никаких ракет в Киев не будет. Мы ведем переговоры с Ираном и посмотрим, как это будет происходить.

Геополитика: Ближний Восток

• Вице-президент Ирана заявил, что будет обнародована новая глава ядерных достижений Ирана.
• Иранский чиновник заявил, что американский авианосец отступил и сейчас находится вблизи Йемена.

Геополитика: другой

• Россия и Китай провели новый раунд переговоров о стабильности в поддержку многосторонности.
• Временный президент Венесуэлы Родригес встретился с послом США Лоро Догу.

Календарь событий США

• 8:00: Баркин из ФРС говорит об экономике США
• 9:40: Боуман Феда в умеренном разговоре

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

За последние 24 часа рынки пережили огромный разворот: S&P 500 (+0,54%) закрылся чуть ниже своего рекордного максимума, а еще один рост на 0,25% в фьючерсах сегодня утром после того, как был более чем на -2% ниже текущих уровней вчера. У восстановления было несколько драйверов, но самым большим был производственный индекс ISM, который неожиданно поднялся до самого высокого уровня с 2022 года. Таким образом, это привело к росту оптимизма в отношении прогноза на 2026 год, а также к классическому риску. Между тем, в Европе это было похоже на то, как STOXX 600 (+ 1,03%) достиг еще одного рекордного максимума, в то время как резкое снижение цен на нефть помогло ослабить беспокойство по поводу инфляции. Таким образом, в целом это был сильный день, за исключением драгоценных металлов, поскольку цены на золото (-4,76%) упали до $4,661 за унцию, в то время как серебро (-6,96%) увидело новое падение, которое снизило его почти на треть за последние две сессии. Однако движение йо-йо в драгоценных металлах привело к тому, что золото (+3,46%) и серебро (+5,40%) стерли большую часть вчерашних потерь за одну ночь.

Эта печать производства ISM имела решающее значение, поскольку она закрепила преобладающее представление о сильной устойчивости данных, которое поддерживало рынки, несмотря на множество неожиданных заголовков в последние недели. В самом деле, в январе на территории экспансионистской зоны была напечатана статья с заголовком 52,6 (против 48,5, как ожидалось), что ставит ее выше оценки каждого экономиста Bloomberg. И детали были также очень сильными, с новым компонентом заказов, выросшим до 57,1, +9,7 п. п. на декабрьской печати, что делает его самым резким ежемесячным скачком с июня 2020 года и восстановлением Covid. Ясно, что это только одна часть данных, но это одна из первых, которые мы рассмотрели в 2026 году, и она подтвердила надежные сигналы из других источников, таких как PMI и еженедельные заявления о безработице.

Одна из самых явных реакций на ISM была на рынках казначейства США, где доходность росла, поскольку инвесторы оценивали вероятность снижения ставок ФРС. Например, фьючерсы оценивались с вероятностью 87% еще одного снижения ставки к июню FOMC (что было бы первым для Уорша в качестве председателя, если бы это было подтверждено), но к концу этого года она снизилась до 70%. А в свою очередь, доходность 2yr (+4,9bps) выросла до 3,57%, в то время как доходность 10yr (+4,2bps) выросла до 4,28%. Это было особенно заметно среди реальных урожаев, так как реальная доходность за 2 года выросла на +9,1 млрд. Более высокая доходность поддерживала индекс доллара (+0,66%), который имел лучший двухдневный курс с весны прошлого года.

Доходность мало изменилась после последних квартальных оценок заимствований из Казначейства США, которые составили 574 млрд долларов за 1 квартал и 109 млрд долларов за 2 квартал. Цифра Q2 была немного выше, чем ожидалось, но это было в основном из-за увеличенного целевого баланса наличности в конце июня в 900 миллиардов долларов, который, как ожидают наши стратеги, будет встречен более высокой эмиссией счетов.

Несмотря на то, что вчерашние данные по США дали позитивные новости, мы слышали, что BLS не будет публиковать отчет о рабочих местах в январе в пятницу, как планировалось, из-за частичного закрытия правительства, которое началось в прошлую субботу. В последнем из них Трамп призвал республиканцев немедленно принять соглашение о финансировании, которое было одобрено Сенатом в конце прошлой недели. Вмешательство Трампа произошло, когда спикер палаты представителей Джонсон попытался избежать толчка к поправкам со стороны консервативных республиканцев, и сегодня ожидается голосование Палаты представителей по пакету.

Несмотря на то, что сегодня утром цены на драгоценные металлы растут, стоит отметить потери в пятницу и понедельник. Золото снизилось еще на 4,76% вчера, что в общей сложности составило -13,28% за последние 2 сессии, что сделало его самым большим 2-дневным падением с 2013 года и вторым по величине с 1980-х годов. Для серебра был еще больший слайд, цены снизились на -6,96% до $79,27 за унцию, что привело к 2-дневному слайду до исторического -31,48%. Действительно, этот 2-дневный переход на серебро является самым большим падением с тех пор, как ежедневные данные Bloomberg начались еще в 1950 году, поэтому это действительно беспрецедентно в любой из наших карьер, если вы не читаете это в свои 90 лет. Если да, то особенное приветствие сегодня утром.

Между тем, для нефти вчера также произошло значительное снижение, поскольку беспокойство инвесторов ослабло из-за геополитических рисков. Отчасти это последовало за комментариями Трампа на выходных, который надеялся на какую-то сделку с Ираном. А вчера Axios сообщил, что спецпосланник США Стив Виткофф встретится с министром иностранных дел Ирана Аббасом Арагчи в Стамбуле в пятницу. Таким образом, это помогло снять часть премии за геополитические риски, и это ознаменовало резкий поворот с января, когда нефть Brent увидела свой самый большой ежемесячный скачок за 4 года. Таким образом, к концу года нефть марки Brent упала на -4,36% до $66,30 за баррель, а WTI снизилась на -4,71% до $62,14 за баррель. Более того, это также ослабило обеспокоенность инвесторов по поводу инфляции, поскольку инфляция в США в 2 года снизилась на 4,7 б/с в день до 2,55%, что является самым большим ежедневным падением в 2026 году.

На этом фоне это был сильный день для акций по обе стороны Атлантики. Таким образом, S&P 500 (+0,54%) восстановился после 3 последовательных спадов на прошлой неделе, закрывшись всего на -0,03% ниже своего рекордного максимума с прошлого вторника. По общему признанию, Mag 7 (-0,10%) продолжал бороться, продемонстрировав 3-е снижение подряд, но у небольших шапок были очень сильные показатели, с Russell 2000 + 1,02%, в то время как потребительские товары (+ 1,58%) и промышленные товары (+ 1,26%) сектора привели к росту S & P 500.

Между тем, у нас были новости о новых тарифных льготах, поскольку Трамп сообщил, что США сократят основной тариф на Индию с 25% до 18%, а также отменят дополнительные 25% тарифы, введенные США в отношении Индии в августе прошлого года, ссылаясь на ее закупки российской нефти. Трамп заявил, что Индия прекратит закупки российской нефти, купит «более 500 миллиардов долларов США энергии, технологий, сельского хозяйства, угля и многих других продуктов» и устранит тарифные и нетарифные барьеры против США, хотя официальные детали пакта пока не ясны.

Ранее в Европе STOXX 600 (+1,03%) и FTSE 100 (+1,15%) достигли рекордных максимумов, в то время как итальянский FTSE MIB (+1,05%) закрылся на самом высоком уровне с 2000 года. Это произошло, когда окончательные показания PMI в Европе были пересмотрены в положительном направлении, причем PMI в Еврозоне производился до 49,5 (против вспышки 49,4), а также в Германии, Франции и Великобритании.

Азиатские фондовые рынки сегодня испытывают значительный отскок: KOSPI (+6,13%) наблюдает ошеломляющий всплеск акций, связанных с ИИ, в то время как Nikkei (+3,89%) также наблюдает заметный рост, поддерживаемый более слабой иеной. Индекс S&P/ASX 200 (+0,90%) снизился после того, как РБА повысил ключевую ставку для устранения растущего ценового давления. В других областях китайские акции отстают по сравнению с их региональными аналогами, с квартирой Хан Сенг и Shanghai Comp +0,64%. Наряду с тем, что фьючерсы S&P (+0,25%) выше, как обсуждалось наверху, фьючерсы Nasdaq на полпроцента выше, чем у меня.

Возвращаясь к RBA, они повысили свою базовую целевую ставку на 25 базисных пунктов до 3,85% по сравнению с 3,65% единогласным решением совета по установлению ставки. Центральный банк ожидает дальнейших потенциальных повышений для устранения того, что он воспринимает как устойчиво высокую инфляцию. Это решение последовало за возрождением австралийской инфляции, наблюдавшейся в конце 2025 года, которая также привела к росту базовой инфляции выше годового целевого показателя RBA от 2% до 3%. Кроме того, экономический прогноз РБА, изложенный в его заявлении о денежно-кредитной политике, теперь прогнозирует, что инфляция достигнет 4,2% к середине года, что значительно выше, чем ожидалось ранее. Кроме того, ожидается, что базовая инфляция — сокращенная средняя мера, тщательно контролируемая RBA, — ускорится до 3,7% к июню по сравнению с текущим уровнем в 3,4%. В краткосрочной перспективе РБА пересмотрел свой прогноз экономического роста до 2,1% к июню этого года, увеличившись по сравнению с предыдущей оценкой в 1,9%. После этого решения австралийский доллар (+0,86%) набирает силу после двух последовательных сессий снижения, торгуясь на уровне 0,7008 против доллара США, в то время как доходность по чувствительным к политике 3-летним государственным облигациям выросла на +6,9 базисных пункта до 4,31%, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года. Между тем, доходность за 10 лет увеличилась на 3,7 базисных пункта, достигнув 4,84%, когда мы завершаем этот отчет.

На этом фоне рынки повысили свои ожидания по повышению ставки в мае до 79%, при этом рынок ожидает совокупное ужесточение на 36 базисных пунктов в этом году.

Глядя на предстоящий день, данные включают январский флэш-печать ИПЦ из Франции, а также отчет JOLTS США о вакансиях на декабрь. Из центральных банков мы узнаем о Баркине и Боумане из ФРС, а также получим обзор банковского кредитования ЕЦБ. Сегодняшняя прибыль включает AMD и Pfizer.