Piousbox

Futuros de ações são maiores, liderados pela tecnologia, enquanto os metais se recuperam e os mercados globais mais do que as perdas de sexta-feira/segunda-feira. Apenas bitcoin continua a deslizar sobre os medos risíveis de que Kevin Warsh vai de alguma forma diminuir o balanço do Fed. A partir das 8h00 ET, os futuros da S&P subiram 0,3% e os futuros da Nasdaq ganham 0,5% depois que os resultados do Blockbuster de Palantir renovaram o comércio de IA. Pré-mercado, nomes Mag7 são todos mais elevados ex-AAPL com PLTR o destaque que deve ajudar o software a reiniciar. A previsão da Palantir para o crescimento das vendas de 61% este ano está ajudando a narrativa de IA, com o CEO Alexander Karp descrevendo a receita acelerada da empresa como “a recompensa cósmica” para os acionistas da empresa de análise de dados. Energia, cuidados de saúde e Staples são mais fracos pré-mkt como todos os outros setores são grandes maiores. As ações europeias brevemente negociadas em território recorde, enquanto as ações tecnológicas levaram a ganhos na Ásia como os fabricantes de chips da Coreia do Sul estão crescendo novamente. Em outros lugares, os dip-buyers estão se aglomerando em metais: ouro é +5,5%, prata + 9,4% com WTI plana e oferta Ags. Os rendimentos das ligações são planos para +1bp com USD flat. O foco macro de hoje está na votação para reabrir o governo, onde Trump disse ao GOP para não bloquear o negócio; também recebemos a atualização de vendas de veículos em janeiro. NFP / JOLTS foram adiadas com datas de lançamento para serem atualizadas após a reabertura do governo. Os ganhos permanecem frente e centro, com PepsiCo, Pfizer e AMD devido hoje. . A Bitcoin permaneceu sob pressão.

Na negociação pré-mercado, as ações da Mag 7 são todas mais altas ex-Apple, o que é novamente deprimido pelo aumento dos preços da memória (Alphabet +1,2%, Tesla +1,1%, Amazon +0,7%, Microsoft +0,2%, Nvidia +0,7%, Meta +0,1%, Apple -0,7%)

• Mineiros de ouro e prata, incluindo Newmont (NEM) ganhar como preços de metal precioso subir de um slide de três dias. Newmont sobe 4%.
• A AES Corp. (AES) sobe 8% depois que a BlackRock Inc. Global Infrastructure Partners se associa à EQT AB em uma tentativa de adquirir a empresa de energia elétrica.
• Eaton Corp. (ETN) cai 5% depois que a empresa de equipamentos de energia prever ganhos ajustados por ação para 2026 de US $ 13,00 a US $ 13,50, um intervalo com um ponto médio abaixo das expectativas dos analistas.
• Fabrinet (FN) cai 4% após os resultados da empresa de engenharia e serviços de fabricação mostraram restrições de componentes pressionando o negócio de datacom. No entanto, os analistas são globalmente positivos sobre as perspectivas em curso.
• HP Inc. (HPQ) desliza 2% como CEO Enrique Lores saiu para liderar PayPal Holdings.
• A Palantir Technologies Inc. (PLTR) aumenta 11% após a previsão de receita da empresa para 2026 fiscal que ultrapassou significativamente as expectativas da Wall Street, um impulso para a empresa de análise de dados depois de suas ações terem começado até o momento.
• PayPal Holdings (PYPL) cai 15% depois que a fintech relatou lucro e receita que ficaram aquém das expectativas. A empresa também disse que o Diretor Executivo Alex Chriss será substituído pelo CEO da HP Inc. Enrique Lores.
• A Rambus (RMBS) desliza 8% após os analistas notarem que um soluço da cadeia de suprimentos pesava na perspectiva do primeiro trimestre da empresa de semicondutores. O estoque tem realizado fortemente de ultimamente, aumentando cerca de 24% até agora este ano.
• SoFi Technologies (SOFI) sobe 3% após a atualização do JPMorgan para sobrepeso. O banco é positivo sobre a execução da empresa e “valorização mais tentável. “
• Teradyne (TER) sobe 20% após a previsão da receita da empresa de fabricação de semicondutores para o primeiro trimestre que ultrapassou a estimativa média do analista.

Em notícias corporativas, Elon Musk confirmou a combinação de SpaceX e xAI em um acordo que valoriza a entidade ampliada em $1.25 trilhões, com a empresa disse ainda estar planejando um IPO no final deste ano. A lógica de Musk é que a maneira menos cara de fazer cálculos de IA dentro de dois a três anos estará no espaço. Bloomberg estima que o xAI está gastando cerca de US$ 11 bilhões em dinheiro em 2025, restringindo sua capacidade de buscar rodadas de financiamento maiores que o OpenAI. Noutros noticiários corporativos, a Uber está a lançar o seu serviço no centro de apostas chinês de Macau, expandindo-se para um novo mercado asiático pela primeira vez em anos. Assista ações de editores profissionais depois que a Anthropic lançou uma ferramenta de produtividade alimentada por IA para as equipes legais internas das empresas.

O apetite dos comerciantes pelo risco recuperou após uma queda acentuada de metais preciosos desencadeou uma retirada de estoques e criptografia no final da semana passada. Fortes dados de fabricação dos EUA adicionaram ao otimismo, mostrando que a economia está em um pé bom como a temporada de ganhos continua.

“Há muita liquidez lá fora e ainda está comprometida com ativos financeiros,“ disse Guy Miller, estrategista - chefe da Zurich Insurance. “Está girando dentro dos mercados, e o macro pano de fundo é favorável a que continue.”

Na política, a oposição republicana ao acordo de Trump com os Democratas para acabar com o desligamento parcial do governo começou a desmoronar-se na segunda-feira como dois retidos conservadores concordaram em acabar com o seu bloqueio ameaçado. E uma análise dos resultados de uma votação do distrito do Senado estadual na área de Fort Worth mostrou que a vitória de choque de um democrata do Texas foi alimentada por grandes mudanças entre os eleitores latinos.

Olhando para a temporada de ganhos, das 178 empresas S&P 500 que até agora relataram, 79% conseguiram vencer as previsões de analistas, enquanto 16% falharam. A PepsiCo relatou lucro melhor do que esperado no quarto trimestre e anunciou uma compra de 10 bilhões de dólares. A previsão da Merck para 2026 vendas e lucro perdeu as expectativas de Wall Street.

Os investidores vão agora voltar a sua atenção terça-feira para uma folha de ganhos, incluindo Advanced Micro Devices Inc., após uma recepção favorável ao relatório de Palantir. Os comerciantes estão olhando para sinais de que a AMD está desafiando o domínio da Nvidia Corp. no mercado de aceleradores de inteligência artificial como eles parecem mais amplamente do que os Sete Magníficos para os vencedores do comércio de IA. A AMD reuniu mais de 50% desde outubro, enquanto a Nvidia permaneceu praticamente plana.

Na Europa, o Stoxx 600 subiu 0,2%, tendo entregue a maior parte de um avanço anterior que levou o índice a um pico de todos os tempos. Mineiros superam, rastreando um rebote em metais preciosos. Enquanto isso, uma queda no Publicis Groupe pesava em ações de mídia. Aqui estão as maiores mudanças segunda-feira:

• As ações da Amundi avançaram até 6,4% para uma nova alta, depois que o maior gestor de ativos da Europa informou o que a RBC diz ser uma atualização “sólida” e anunciou uma compra de ações de 500 milhões de euros
• O Stoxx 600 Basic Resources Index ganhou 2,4%, com ouro e prata avançando como compradores de mergulho lotados em metais preciosos após uma abrupta desbobinação de um rali recorde-quebra
• Mais 500 ações aumentam até 8,5%, subindo para uma nova alta de todos os tempos, depois que a plataforma de negociação anunciou sua entrada nos mercados de previsão de varejo dos EUA através de um acordo firmado com Kalshi Exchange
• As acções do ING Groep ganham até 3,1%, atingindo um nível novo de 2007 elevado, depois de os analistas do Deutsche Bank terem actualizado o banco e aumentado significativamente as suas estimativas
• As ações da Swatch ganham até 3,2% depois de o Bank of America ter melhorado para ser neutro com o otimismo de que o pior do declínio acabou para os relojoeiros
• R&S salta até 24%, o mais registrado, depois que o fabricante de transformadores suíços postou entradas de ordem para o ano inteiro que ultrapassou a estimativa de consenso
• Demant compartilha mergulhar até 12% para o mais baixo em três anos após o fabricante dinamarquês de aparelhos auditivos forneceu orientação para 2026 que estava abaixo das expectativas
• As acções da Publicis baixam até 9%. Apesar de resultados fortes para o quarto trimestre e para o ano inteiro, analistas notam a orientação de crescimento conservadora da agência de publicidade para 2026 implica um abrandamento
• Zalando ações caem tanto quanto 8,5% como Morgan Stanley advertiu o varejista de roupas continuou a enfrentar riscos decorrentes do comércio social
• As ações da Siltronic deslizam até 6,8% depois que o fabricante de bolachas de silício avisou que o mercado desafiador deve persistir em 2026, que analistas da Jefferies acreditam que pesará sobre as expectativas
• As ações da Schaeffler caem até 4,5% depois que a UBS desclassificou as ações para vender de forma neutra, alertando seu atual limite de mercado reflete curvas de adoção e economia muito mais ambiciosas para seus robôs humanóides do que ele vê provável
• As ações de Sartorius caem tanto quanto 3,6% em Frankfurt, revertendo um ganho anterior de 4,6%. Os analistas de Barclays disseram que esperavam “algumas pequenas fraquezas nos preços das ações hoje em risco de desvantagem implícita para estimativas de consenso”
• De Nora cai tanto quanto 10% como Kepler Cheuvreux aparado seu alvo de preço no especialista italiano em tecnologias da água, observando 2026 será um ano sem brilho,

As ações asiáticas estenderam um comício na terça-feira, mais do que apagar o declínio da sessão anterior, em um rebote de metais preciosos e excitação ressurginte em torno da inteligência artificial. O Índice MSCI Ásia-Pacífico subiu até 3,1%, e estava no ritmo para o melhor dia desde 10 de abril. A maioria dos mercados regionais estavam no verde, com Kospi sul-coreano aumentando 6,8% como Samsung Electronics e SK Hynix ajudou a liderar o benchmark asiático mais amplo. As ações também subiram mais de 3% no Japão, e fechou mais alto em Taiwan e Austrália também. As acções de Hong Kong caíram. As ações indianas também se reuniram depois que o presidente Donald Trump anunciou cortes de tarifas sobre os bens do país. Sentimento de risco amplamente recuperado na terça-feira, com investidores empilhando de volta em semicondutores e ações relacionadas com IA. A Palantir Technologies prevê receita fiscal de 2026 que supera significativamente as expectativas, enquanto a SpaceX de Elon Musk confirmou uma fusão de US$ 1,25 trilhões com xAI.

O rout nos preços dos metais é disruptivo para ações a curto prazo e tem “criado alguns efeitos de spillover a partir de uma perspectiva de liquidez”, Kinger Lau, estrategista de capital da China chefe na Goldman Sachs, disse em uma entrevista da Bloomberg Television. Equidades devem continuar aumentando este ano, impulsionado pela implementação de IA e investimento que irá apoiar o crescimento dos lucros, acrescentou

No FX, o dólar classificou uma queda anterior com o ienes agora o mais fraco das moedas do G-10, para baixo 0,2%. O Aussie ainda está liderando após o aumento das taxas de juros da RBA.

Em taxas, os tesouros publicaram um pequeno retiro, com o rendimento de 10 anos até um ponto base em 4,29%. As obrigações do Estado Europeu também baixam.

Em commodities, os preços do petróleo são estáveis com futuros brutos WTI perto de $62 o barril. Spot prata é de 8% a cerca de $86 oz, enquanto o ouro está perto de $4.900 / oz.

Olhando para o calendário de hoje, Wards total vendas de veículos são esperados durante o dia. Os dados dos trabalhos do JOLTS para dezembro estavam no cronograma Mas foi adiada pelo encerramento parcial do governo. Fed falante ardósia inclui Barkin (8am) e Bowman (9:40am)

Visão instantânea do mercado

• S&P 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,4%
• Russell 2000 mini +0,1%
• Stoxx Europe 600 + 0,3%
• DAX +0,4%, CAC 40 +0,1%
• 10 anos Rendimento do Tesouro +1 ponto base em 4,29%
• VIX -0.1 pontos em 16.24
• Índice de dólares de Bloomberg pouco mudou em 1190,87
• euro pouco alterado em $1.1789
• ICT bruta +0,1% a 62,22 dólares

Notícias do Topo Overnight

• A oposição republicana ao acordo de Trump com os Democratas para acabar com o desligamento parcial do governo dos EUA começou a desmoronar na segunda-feira. O presidente disse a House holdouts via mídia social para passar a medida “IMMEDIATAMENTE!” Espera-se uma votação de câmara hoje. BBG
• Elon Musk está fundindo SpaceX e xAI em um acordo valorizando a nova entidade em $1,25 trilhões, com SpaceX ainda planejando uma IPO no final deste ano, de acordo com as pessoas familiares. BBG
• Relatórios de segunda-feira à tarde disseram que OpenAI está insatisfeito com alguns dos mais recentes chips de inteligência artificial da Nvidia, e tem procurado alternativas desde o ano passado, oito fontes familiares com o assunto dito, potencialmente complicando a relação entre os dois jogadores de maior perfil no boom da IA. RTRS
• O presidente dos EUA, Trump, anunciou a criação de uma reserva estratégica de minerais críticos. Vamos lançar o Projeto Vault hoje. USD 2bln do sector privado. USD 10bln financiamento do US Exim Bank.
• O banco central da Austrália elevou as taxas de juros pela primeira vez desde 2023, uma das primeiras grandes economias a apertar sua política monetária, num esforço para combater a inflação. O Banco aumentou as taxas em 25bps para 3,85%. FT
• A China deixou a taxa de juro de um empréstimo político de um ano aos bancos cair para um nível recorde baixo, de acordo com as pessoas que conhecem a situação, reduzindo os custos de financiamento de modo a reavivar o crescimento económico. BBG
• A demanda abrandou no leilão de obrigações de 10 anos do Japão à medida que os investidores se tornaram cautelosos antes de uma eleição rápida, mantendo os rendimentos elevados em meio a ganhos de capital e preocupações fiscais em curso. BBG
• A Ucrânia concordou com os parceiros ocidentais em que as persistentes violações russas de qualquer futuro acordo de cessar-fogo seriam satisfeitas por uma resposta militar coordenada da Europa e dos EUA. FT
• A inflação francesa desceu mais acentuadamente do que o previsto no mês passado para um nível inferior a 5 anos, aumentando ainda mais a possibilidade de a inflação na zona euro poder ser inferior ao objectivo do Banco Central Europeu para um período mais longo este ano. Os preços no consumidor foram 0,4% mais elevados do que em janeiro de 2025, de um aumento de 0,7% em dezembro. WSJ
• Os bancos da zona euro reforçaram inesperadamente os padrões de crédito das empresas no final de 2025, afirmou o BCE no seu Inquérito trimestral sobre os empréstimos bancários. BBG
• O presidente Trump disse que está buscando USD 1bln de danos de Harvard.
• Painel de Regras da Câmara avança o pacote de financiamento do Senado.

Comércio/Tarifários

• O porta-voz do Kremlin disse que a Rússia não ouviu nenhuma declaração da Índia sobre a interrupção das compras de petróleo russo, acrescentando que pretende continuar a desenvolver suas relações com a Índia.

Ganhos

• NXP Semicondutores NV (NXPI) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 3.35 (ex. 3.31), Receita 3.34bln (ex. 3.31bln). Q1 Orientação: EPS 2.77-3.17 (ex. 2.99). Receitas 3.05-3.15bln (ex. 3.09bln).
• A OpenAI determinou que necessita de alternativas às mais recentes fichas de IA da NVIDIA (NVDA) em alguns casos, tem procurado alternativas desde o ano passado. O OpenAI está insatisfeito com a velocidade com que o hardware da NVIDIA pode cuspir respostas aos usuários do ChatGPT para problemas complexos.
• Palantir Technologies Inc. (PLTR) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 0,25 EPS (exp. 0.23), Receita 1.41bln (exp. 1.34bln). Espera-se que as vendas a empresas dos EUA em 2026 cresçam pelo menos 115% para mais de USD 3,14bln. Perspectivas:. Receitas de FY 7.182-7.198bln (ex. 6.3bln). (ex. 3.14bln). Q1 Rendimentos de exploração 870-874 milhões (exp. 641 milhões). Q1 Receitas 1.532-1.536bln (ex. 1.33bln).

Um olhar mais detalhado sobre mercados globais cortesia de Newsquawk

As ações da APAC eram na sua maioria mais altas, com vários bourses se recuperando firmemente da venda do dia anterior, uma vez que a região tomou o impulso da transferência positiva de Wall Street, onde os mercados se reuniram após um forte relatório ISM Manufacturing.A ASX 200 subiu mais alto com a tecnologia e os mineiros liderando os avanços, embora mais de cabeça tenha sido fechada à medida que o foco se voltou para a RBA, que aumentou as taxas pela primeira vez em mais de dois anos e soou falcão sobre a inflação. O nikkei 225 aumentou após a recente fraqueza monetária e ganhou uma posição firme acima de 54.000 para atingir um recorde de alta intradia. KOSPI superou em uma reviravolta do banho de sangue do dia anterior com o Korea Exchange ativando um sidecar mais cedo na sessão para interromper brevemente a negociação de programas após um aumento acentuado no benchmark local. Hang Seng e Shanghai Comp inicialmente desfasou com a pressão precoce visto através de estoques de tecnologia, apesar de não catalisadores óbvios imediatos, e com alguns atribuindo-o às preocupações de aumento do IVA, enquanto o Hang Seng TECH Índice brevemente entrou no território de mercado urso após cair mais de 20% de seu Alto de Outubro. No entanto, os mercados chineses reduziram as suas perdas ao lado do amplo rali na Ásia.

As principais notícias asiáticas

• O documento central No1/ da China inclui planos para melhorar e consolidar a produção de soja. Pretende estabilizar a produção de alimentos e óleo. Diversificar as importações de produtos agrícolas.
• Terramoto de magnitude 5.0 atinge perto da costa leste de Honshu, Japão.
• O ministro das Finanças japonês Katayama continua se abstendo de comentar sobre dados de intervenção e disse que o PM Takaichi falou sobre benefícios FX como um fato geral, e não enfatizava especificamente os méritos em um ienes fraco.
• Nintendo (7974 JT) Presidente disse que o preço da memória aumenta não tendo um impacto importante sobre os lucros.
• Nintendo (7974 JT) - Q3 (JPY): rendimento de exploração 155.21bln (ex. 180.7bln), vendas de comutação 9M -66% Y/Y; ver vendas líquidas FY 2.25tln (ex. 2.37tln).

Os bourses europeus (+0,4%) abriram inteiramente no verde, mas o sentimento desde então diminuiu um toque fora dos melhores níveis, com um par de índices agora ligeiramente no vermelho.Os sectores europeus abriram-se com uma tendência positiva, mas estão agora misturados. Recursos Básicos superam o desempenho, conduzidos por maior resistência nos preços dos metais subjacentes. Médias defasadas, pressionadas por perdas em Publicis (-7,4%) e ProSiebenSat.1 Media (-2,2%) pós-rendimentos.

Principais Notícias Europeias

• O Ministro das Finanças francês afirmou que o G7 precisa de chegar a acordo sobre um instrumento comum para resolver os desequilíbrios macroeconómicos globais. Os instrumentos conjuntos podem ter um enfoque setorial, como terras raras.
• O ministro das Finanças francês Lescure disse que o orçamento de 2026 reduzirá o défice para 5,0% de 5,4%, o crescimento do PIB de 1% até agora em 2026 é um bom começo.

FX

• DXY retomou o comércio durante a noite em uma base mais suave após a recuperação pós-ISM de ontem (que imprimiu sua primeira expansão em 12 meses e no ritmo mais rápido desde 2022). O índice gradualmente analisou essas perdas à medida que a manhã progridia, para agora negociar plano, e no extremo superior de uma faixa 97.34-97.62. Na frente de dados, também foi anunciado que o BLS atrasou o relatório de dezembro JOLTS que deverá ser apresentado hoje e o relatório de janeiro NFP que estava agendado para sexta-feira devido ao encerramento parcial do governo. Com uma votação da Câmara prevista para hoje, os dados poderiam ser publicados na próxima semana se a votação passar, o ING afirma.
• Os antipodeanos são mais firmes com o desempenho no AUD em meio ao rebote no apetite de risco e preços de metal, enquanto mais ascendente foi visto após a reunião da RBA, onde o banco central aumentou a taxa de caixa em 25bps para 3,85%, como esperado, e a inflação declarada é provável que permaneça acima do alvo por algum tempo. O governador Bullock recusou-se a fornecer qualquer orientação sobre o futuro caminho das taxas de juro. AUD/USD saiu dos melhores níveis em meio à recuperação acima mencionada no DXY, mas ainda mantém a maioria de seus ganhos em uma gama diária de 0,6945-0,7050 corrente.
• Outros G10s são planos/inferiores em relação ao USD, com EUR & GBP flat enquanto o JPY defasa um toque. Para este último, houve alguns comentários através do Ministro das Finanças japonês Katayama que reiterou que o último comentário do PM Takaichi sobre um JPY fraco era um fato geral e não enfatizava especificamente méritos em um JPY fraco. Concentre-se agora nas eleições japonesas rápidas, onde as discussões sobre uma "supermaioria" LDP está recebendo mais atenção. Noutros países, o EUR digeriu um relatório IHPC francês preliminar mais frio do que o esperado, que teve pouco impacto na moeda única.

Bancos Centrais

• A RBA aumenta a taxa de caixa em 25bps para 3,85%, como esperado, com a decisão unânime, enquanto afirma que a inflação é provável que permaneça acima do objetivo por algum tempo. Uma vasta gama de dados confirma que a inflação registou um aumento significativo. As medidas gerais de crescimento salarial continuam a ser fortes. A incerteza na economia global continua significativa, mas até agora não afetou a Austrália. As condições do mercado de trabalho são um pouco apertadas. As pressões de capacidade são superiores às previamente avaliadas. A procura do sector privado está a crescer mais rapidamente do que o esperado. Existem incertezas quanto às perspectivas para a actividade económica interna e para a inflação e em que medida a política monetária é restritiva. Declaração trimestral sobre a política monetária:. A inflação subjacente é mais elevada do que o esperado. A inflação subjacente aumentou para 3,4% ao longo do ano para o trimestre de Dezembro, o que foi superior ao esperado há três meses e substancialmente superior ao esperado na Declaração de Agosto. O crescimento do PIB continuou a aumentar, com o crescimento da procura privada surpreendentemente forte. O PIB cresceu 2,1% ao longo do ano para o trimestre de setembro, que foi em torno da nossa estimativa da taxa de crescimento potencial da economia. As condições do mercado de trabalho têm sido estáveis. A taxa de desemprego tem sido globalmente estável em cerca de 4,25% nos últimos trimestres.
• RBA O Governador Bullock disse que não sabe se este será um ciclo de aperto e não pode excluir nada.
• O governador da RBA Bullock disse que o pulso da inflação é muito forte e que a inflação alta fere todos os australianos. disse: O conselho acha que a inflação levará mais tempo para voltar ao alvo. Não podemos permitir que a inflação se afaste de nós. Não dará orientações e o conselho permanecerá focado em dados. Não discutiu um aumento de taxa de 50bps.
• O presidente dos EUA Trump disse que o candidato a presidente do Fed fará bem e que a investigação sobre a cadeira do Fed Powell deve ser levada até o fim.
• BCE Inquérito aos empréstimos bancários (Q4) : Condições gerais de crédito reforçadas para empréstimos às empresas e crédito ao consumidor, ao mesmo tempo que facilitaram os empréstimos à habitação.
• BOK Minutos sugerem que um membro do conselho disse que cortes de taxas adicionais só devem ser considerados após riscos relacionados com FX e mercados de habitação facilidade.
• BCE Inquérito sobre os empréstimos bancários (Jan): Os bancos reforçaram os padrões de crédito para as empresas, citando riscos percebidos mais elevados em meio à menor tolerância ao risco; os padrões de crédito facilitaram ligeiramente para empréstimos à habitação, mas ainda mais para o crédito ao consumidor.

Rendimento Fixo

• Os JGBs passaram a sessão durante a noite sob modesta pressão, com perdas de pouco menos de 15 tiques no máximo em uma faixa estreita 131,41-60. As especificidades para o Japão são um pouco leves à medida que os mercados contam até as eleições de domingo, e a narrativa está cada vez mais apontando para uma vitória convincente do LDP, com uma "super maioria" apresentando mais em discussões em torno do resultado potencial.
• Os UST estão sob modesta pressão após o comércio APAC contido. Pressão que é mais pronunciada na extremidade curta, com rendimentos lance através da curva e achatamento como as coisas estão, em uma extensão marginal no aplainador pós-ISM. A agenda de hoje foi aparada pelo desligamento dos EUA, pois o BLS não será atualizado até que haja uma resolução e, como tal, o JOLTS não irá imprimir. Enquanto um acordo de financiamento deve passar muito em breve, o NFP de sexta-feira também será empurrado até pelo menos na próxima semana. Atualmente, os USTs negociam na extremidade baixa dos parâmetros 111-15 a 111-20+, em um WTD baixo, eliminando o vale da semana passada por meio tique mas livre da base 111-09 YTD.
• Os pacotes vieram sob pressão portas iniciais, direcionamente encaixando-se com o acima, mas com magnitudes um pouco mais pronunciadas em limitado fluxo de notícias e volumes de luz. Um movimento que talvez fosse uma função do tom de risco europeu construtivo na altura. Pacotes tão baixos quanto 127,74 na época e atualmente mantêm um punhado de carrapatos acima desse vale com perdas de c. 15 carrapatos na sessão. Em termos de dados, preliminar francesa. O IHPC veio em nível mais frio do que o esperado, levantando os EGBs em geral na época. Uma série que trabalha para compensar alguns dos impulsos gaviões do preliminar. Em seguida, um leilão do Green Bund de 2035 teve pouco impacto na referência.
• Gilts foi mais baixo por 12 carrapatos, reconhecendo o acima. Os específicos do Reino Unido são muito leves para além de um leilão bem recebido 2035, que obteve um b/c acima da marca 3x. O foco agora se volta para o BoE na quinta-feira, onde as taxas devem ser mantidas inalteradas.
• Reino Unido vendeu 4,25bln 4,75% 2035 Gilt: b/c 3,63x (prev. 3,26x), rendimento médio 4,585% (prev. 4,456%), cauda 0,2bps (prev. 0,3bps).
• Alemanha vende EUR 1,35bln vs exp. EUR 1,5bln 2,50% 2035 Green Bund: b/c 2,01x (prev. 2,2x), rendimento médio 2,79% (prev. 2,52%), retenção 10,0% (prev. 4,2%)
• O NTMA da Irlanda eleva EUR 5bln da venda da sua nova obrigação de referência de 10 anos.
• A Coreia do Sul deve vender obrigações de 3 anos e 5 anos em dólares.
• O Tesoro da Itália abre um livro para vender novos títulos BTP de 15 anos via sindicação, com orientação vista +10bps para 2040 BTP.

Mercadorias

• Os parâmetros de referência brutos continuaram a prolongar-se nas perdas de segunda-feira, com a WTI e a Brent a aproximarem-se dos 61 USD/bbl e dos 65 USD/bbl, respectivamente. Os preços do petróleo negociados diminuíram durante toda a sessão da APAC, mas foram pressionados após comentários do deputado russo, PM Novak, dizendo que eles têm um excedente de abastecimento de combustível. Desde então, benchmarks têm bordado um pouco mais alto para agora negociar plana na sessão.
• Os futuros da Nat Gas continuam a cair, tendo a TTF neerlandesa regressado aos 32 euros/MWh como preocupação com a tempestade do Árctico que afecta a produção de gás.
• Metais preciosos limparam o recente descoloração após a venda agressiva em sessões recentes. O ouro spot recuperou o cabo USD 4900/oz como sendo tão baixo quanto USD 4400/oz na sessão de segunda-feira. Os investidores têm salientado que o selloff é apenas uma correção e que os motores subjacentes para o ouro, principalmente a compra de bancos centrais e entradas ETF, permanecem fortes.
• 3M LME O cobre continua a recuperar, juntamente com metais preciosos, à medida que o metal vermelho se estende a uma sessão alta de USD 13,48k/t. O salto da venda recente vem em meio a uma inversão mais ampla do tom de risco e relata que a China poderia expandir suas reservas estratégicas de cobre. A China mantém estoques de metais de base importantes, como cobre e cobalto, para estabilizar os preços das matérias-primas e aliviar as pressões sobre os custos das matérias-primas. A expansão das reservas vem em meio à volatilidade recente dos preços dos metais.
• O deputado russo PM Novak disse que a demanda e a oferta de petróleo estão em equilíbrio.
• Kuwait Petroleum Corp. pretende convidar as empresas mundiais de petróleo para ajudar o Kuwait Petróleo no desenvolvimento de campos offshore, informou Bloomberg.
• China aumenta seus preços de gás e diesel por CNY 205 e 195, respectivamente, em 4 de fevereiro.
• Vice-Primeiro-Ministro da Rússia Novak disse que eles têm um excedente no abastecimento de combustível, acrescentando que o abastecimento doméstico de diesel e gás são suficientes.
• Shanghai Gold Exchange para ajustar rações de margem para 17% (prev. 16%) para alguns contratos de ouro e prata, e aumentar o limite de preço diário para 16% (prev. 15%) a partir do acordo de 4 de fevereiro.
• A China poderia expandir suas reservas estratégicas de cobre e explorar um sistema de reservas comerciais com empresas estatais.

Geopolítica: Ucrânia

• O deputado russo PM Novak disse que a demanda e a oferta de petróleo estão em equilíbrio.
• O porta-voz do Kremlin disse que a Rússia não ouviu nenhuma declaração da Índia sobre a interrupção das compras de petróleo russo, acrescentando que pretende continuar a desenvolver suas relações com a Índia.
• O Vice-Ministro dos Negócios Estrangeiros da Rússia, Ryabkov, disse que a modernização da sua tríade nuclear está numa fase muito avançada.
• Vice-Primeiro-Ministro da Rússia Novak disse que eles têm um excedente no abastecimento de combustível, acrescentando que o abastecimento doméstico de diesel e gás são suficientes.
• A Rússia e a China realizaram novas negociações de estabilidade para apoiar o multilateralismo.
• Segundo a FT, a Ucrânia concorda com um plano multi-tier para executar qualquer cessar-fogo com a Rússia.
• noticiou que testemunhas dizem que foram ouvidas explosões na capital ucraniana de Kiev.
• O presidente dos EUA Trump disse que está indo muito bem com a Ucrânia e a Rússia e que vamos ter boas notícias. disse: Putin concordou em não entrar mísseis em Kiev. Estamos a falar com o Irão e vamos ver o que acontece.

Geopolítica: Médio Oriente

• O Vice-Presidente do Irão disse que um novo capítulo das realizações nucleares do Irão será revelado.
• O oficial iraniano disse que um porta-aviões dos EUA recuou e está agora perto do Iémen.

Geopolítica: Outros

• A Rússia e a China realizaram novas negociações de estabilidade para apoiar o multilateralismo.
• O Presidente Provisório da Venezuela, Rodriguez, reuniu-se com o enviado Loro Dogu.

Calendário de eventos dos EUA

• 8:00 da manhã: Barkin do Fed fala sobre economia dos EUA
• 9:40 sou: Bowman de Fed na conversa moderada

Jim Reid do DB conclui o filme da noite

Os mercados viram uma enorme reviravolta ao longo das últimas 24 horas, com o S&P 500 (+0,54%) fechando apenas tímido de seu recorde alto, com outro ganho de +0,25% no futuro esta manhã após ter sido mais de -2% inferior aos níveis atuais desta vez ontem. A recuperação teve vários drivers, mas o maior foi o índice de fabricação ISM, que aumentou inesperadamente para o seu nível mais alto desde 2022. Isso levou ao crescente otimismo na perspectiva de 2026, juntamente com um clássico movimento de risco. Entretanto, na Europa, foi uma história semelhante à que o STOXX 600 (+1,03%) atingiu outro nível sempre elevado, ao passo que a acentuada diminuição dos preços do petróleo ajudou a aliviar a preocupação do lado da inflação. Portanto, era geralmente um dia forte, com metais preciosos ainda a exceção óbvia, como o preço do ouro (-4,76%) caiu para 4.661/oz, enquanto prata (-6,96%) viu um mergulho fresco que deixou para baixo por quase um terço nas duas últimas sessões. No entanto, os movimentos de ioiô em metais preciosos viram ouro (+3,46%) e prata (+5,40%) apagar a maioria das perdas de ontem durante a noite.

Essa impressão manufatureira do ISM foi crítica, pois cimentava a narrativa predominante de forte resiliência de dados, que tem apoiado mercados apesar da gama de manchetes surpreendentes nas últimas semanas. De fato, a impressão do título estava de volta no território expansionista em 52.6 em janeiro (vs. 48.5), colocando-o acima da estimativa de cada economista em Bloomberg. E os detalhes também foram muito fortes, com o novo componente de pedidos aumentando para 57.1, até +9.7pts na impressão de dezembro, tornando-se o salto mensal mais nítido desde junho de 2020 e a recuperação Covid. Claramente, é apenas um pedaço de dados, mas é um dos primeiros que temos cobrindo 2026, e confirmou os sinais robustos de outras fontes, como os PMIs e as reivindicações semanais sem emprego.

Uma das reações mais claras ao ISM foi nos mercados do Tesouro dos EUA, com os rendimentos se movendo mais alto à medida que os investidores precificavam a chance de cortes nas taxas de Fed. Por exemplo, os futuros tinham sido preços com uma probabilidade de 87% de outra redução de taxa pelo FOMC de junho (que seria o primeiro como presidente de Warsh se confirmado), mas isso foi para 70% até o final. E, por sua vez, o rendimento de 2yr (+4,9bps) subiu para 3,57%, enquanto o rendimento de 10yr (+4,2bps) subiu para 4,28%. Isso foi particularmente notável entre os rendimentos reais também, como o rendimento real 2yr aumentou em +9,1bps. Os rendimentos mais elevados suportaram o índice do dólar (+0,66%), que teve o seu melhor período de dois dias desde a Primavera passada.

Os rendimentos foram pouco alterados após as últimas estimativas trimestrais de empréstimos do Tesouro dos EUA, que veio em $574bn para Q1 e $109bn para Q2. O valor do Q2 foi um pouco mais alto do que o esperado, mas isso se deveu principalmente a um aumento da meta de saldo de dinheiro no final de junho de 900 bilhões de dólares, que nossos estrategistas esperam ser atendidos com maior emissão de contas.

Enquanto os dados de ontem dos EUA deram notícias positivas, ouvimos que o BLS não vai lançar o relatório de trabalho de janeiro na sexta-feira, como previsto devido ao encerramento parcial do governo que começou no sábado passado. Na última sobre o desligamento, Trump chamou os republicanos da Câmara para aprovar imediatamente o acordo de financiamento que foi aprovado pelo Senado no final da semana passada. A intervenção de Trump veio como Presidente da Câmara Johnson procurou evitar um impulso para as emendas por republicanos conservadores, com uma votação da Câmara sobre o pacote esperado hoje.

Embora os metais preciosos estejam a reunir-se esta manhã, vale a pena destacar as perdas de sexta e segunda-feira em conjunto. O ouro caiu mais -4,76% ontem, o que os deixou para baixo -13,28% no total nas últimas 2 sessões, tornando-o o maior mergulho de 2 dias desde 2013, e o segundo maior desde a década de 1980. Para a prata havia um slide ainda maior, com preços para baixo -6,96% a $79,27/oz, o que trouxe o slide de 2 dias para um histórico -31,48%. Na verdade, esse movimento de 2 dias para prata é a maior queda desde dados diários de Bloomberg começa em 1950, então isso é verdadeiramente incomparável em qualquer uma de nossas carreiras a menos que você esteja lendo isso em seus 90 anos. Se estás, então um olá especial esta manhã.

Enquanto isso, para o petróleo, ontem também trouxe alguns grandes declínios, uma vez que a preocupação dos investidores facilitou o risco geopolítico. Em parte, isso seguiu comentários de fim de semana de Trump que era esperançoso sobre algum tipo de acordo com o Irã. E então ontem, Axios relatou que o Enviado Especial dos EUA Steve Witkoff iria se encontrar com o ministro iraniano dos Negócios Estrangeiros Abbas Araghchi em Istambul na sexta-feira. Isso ajudou a eliminar alguns dos prémios geopolíticos de risco, e marcou uma reviravolta acentuada a partir de Janeiro, quando Brent Crude viu o seu maior salto mensal em 4 anos. Assim, perto, Brent bruto caiu -4,36% para 66,30 / bbl, e WTI foi para baixo -4,71% para 62,14 / bbl. Além disso, essa preocupação facilitada dos investidores no lado da inflação também, com o swap de inflação de 2 anos dos EUA para baixo -4.7bps no dia para 2.55%, sua maior queda diária de 2026 até agora.

Nesse contexto, foi um dia forte para ações de ambos os lados do Atlântico. Assim, o S&P 500 (+0,54%) recuperado de uma corrida de 3 declínios consecutivos na semana passada, fechando apenas -0,03% abaixo de seu recorde alto a partir da última terça-feira. É verdade que o Mag 7 (-0,10%) continuou a lutar, tendo sido colocado um 3o declínio consecutivo, mas os mini-caps tiveram um desempenho muito forte, com o Russell 2000 a subir +1,02%, enquanto os agrafos de consumo (+1,58%) e os setores industriais (+1,26%) lideraram os ganhos para o S&P 500.

Enquanto isso, tivemos notícias de redução de tarifas frescas, como Trump postou que os EUA iria cortar a tarifa principal sobre a Índia de 25% para 18%, ao mesmo tempo que removeu a tarifa adicional de 25% os EUA impostos à Índia em agosto passado citando suas compras de petróleo russo. Trump disse que a Índia iria parar as compras de petróleo russo, comprar “mais de US $ 500 BILLION DOLARS de Energia, Tecnologia, Agrícola, Carvão, e muitos outros produtos” e remover barreiras tarifárias e não pautais contra os EUA, embora os detalhes oficiais do pacto ainda não estão claros.

Anteriormente na Europa, o STOXX 600 (+1,03%) e o FTSE 100 (+1,15%) atingiram níveis elevados, enquanto o FTSE MIB (+1,05%) da Itália fechou no seu nível mais elevado desde 2000. Isso veio como as leituras finais do PMI na Europa foram revistas em uma direção positiva, com o PMI de fabricação da Euro Area até 49,5 (vs. flash 49,4), juntamente com revisões em alta na Alemanha, França e Reino Unido.

Os mercados de ações asiáticos estão passando por um rebote significativo esta manhã, com o KOSPI (+6,13%) vendo um aumento impressionante em ações relacionadas com IA, enquanto o Nikkei (+3,89%) também está testemunhando um aumento notável, apoiado por um ienes mais fraco. O S&P/ASX 200 (+0,90%) viu os seus ganhos reduzidos após o RBA ter aumentado a taxa-chave para fazer face às pressões de preços crescentes (detalhes abaixo). Em outras áreas, os estoques chineses são pouco eficientes em comparação com seus homólogos regionais, com o apartamento Hang Seng e o Shanghai Comp +0,64%. Assim como os futuros de S&P (+0,25%) sendo mais elevados como discutido no topo, os futuros de Nasdaq são meio por cento mais altos conforme eu digito.

Regressando à RBA, elevaram a sua taxa de referência em 25 pontos base para 3,85%, passando de 3,65%, numa decisão unânime do conselho de fixação de taxas. O banco central antecipa novos aumentos potenciais para abordar o que considera ser uma inflação persistentemente elevada. Esta decisão segue-se a um ressurgimento da inflação australiana observado no final de 2025, que também viu a inflação central subir acima da meta anual da RBA de 2% a 3%. Além disso, as perspectivas económicas da RBA, tal como delineadas na sua declaração de política monetária, projectam agora uma inflação nominal de 4,2% até meados do ano, significativamente superior às expectativas anteriores. Além disso, prevê que a inflação subjacente — uma medida média reduzida acompanhada de perto pela RBA — irá acelerar para 3,7% até Junho, até à taxa actual de 3,4%. A curto prazo, a RBA reviu suas previsões de crescimento econômico para 2,1% até junho deste ano, um aumento da estimativa anterior de 1,9%. Após esta decisão, o dólar australiano (+0,86%) está ganhando força após duas sessões consecutivas de declínios, negociando em 0,7008 contra o dólar americano, enquanto os rendimentos sobre as obrigações governamentais de 3 anos sensíveis à política aumentaram +6,9 pontos base para 4,31%, marcando o nível mais alto desde novembro de 2023. Entretanto, os rendimentos de 10 anos aumentaram +3,7 pontos de base, atingindo 4,84% à medida que finalizamos este relatório.

Neste contexto, os mercados aumentaram as suas expectativas de um aumento da taxa em Maio para 79%, com o mercado a antecipar um reforço cumulativo de 36 pontos de base este ano.

Olhando para o dia seguinte, os lançamentos de dados incluem a impressão em flash de janeiro do CPI da França, juntamente com o relatório dos EUA JOLTS de vagas de emprego para dezembro. De bancos centrais, ouviremos falar do Barkin e Bowman do Fed, e também obteremos o Inquérito de Financiamento do Banco do BCE. Finalmente, os ganhos de hoje incluem AMD e Pfizer.