Nintendo Profit Misses como os preços da memória ascendente poderia tornar-se grande dor de cabeça
Nuvens escuras de tempestade se reuniram sobre a Nintendo desde o início de dezembro, como os investidores se preocupam em aumentar as tarifas, aumentar os preços da memória e conversar sobre vendas suaves de férias nos EUA. O estoque em Tóquio permanece cerca de um terço abaixo do pico de agosto.
Os ganhos na terça-feira reconfirmaram a tristeza depois que a Nintendo relatou a renda de operação do terceiro quarto que perdeu a estimativa média de Wall Street rastreada por Bloomberg.
A switch 2 vendeu 7.01 milhões de unidades no trimestre de dezembro, superando as estimativas do Consenso de Bloomberg, mas a renda operacional de 155.21 bilhões de ienes, contra os 180.7 bilhões esperados, aumentou a preocupação do investidor.
As tarifas comerciais, combinadas com o aumento dos custos de componentes, especialmente a explosão no preço da memória de alta largura de banda (HBM), estão pressionando margens de hardware finas para a empresa eletrônica.
Analista Goldman Maho Kamiya avisado clientes no Decemeber tardio que se preocupa com o aumento dos preços da memória e a ausência de ventos de cauda de cima para baixo têm enviado ações Nintendo espiral. As acções ainda não recuperaram desde o aviso...
Delineámos uma lista crescente de empresas electrónicas pressionadas pela subida dos preços da memória, até mesmo por insiders da indústria para dizer aos consumidores que as compras front-running de PCs, TVs, e outros dispositivos que usam HBM devem ser "feitos agora" porque a falta de memória, causada pela compilação de data centers, só vai piorar a partir daqui.
Imagem do terceiro trimestre (corte de Bloomberg):
Rendimento operacional 155,21 bilhões de ienes, +23% y/y, estimado 180,7 bilhões de ienes (Consenso de Bloomberg)
Rendimento líquido 159,93 mil milhões de ienes, + 24% y/y, estimado 147,5 mil milhões de ienes
Vendas líquidas 806,32 bilhões de ienes, +86% y/y, estimam 815,7 bilhões de ienes
"Switch 2 números de vendas podem ser vistos como OK, mas seria difícil chamá-los de sólidos", escreveu o analista de títulos Toyo Hideki Yasuda em uma nota.
Yasuda disse: "Olhando para o futuro, preocupações como o aumento dos preços dos componentes permanecem, e como a empresa vai novamente controlar os custos será o ponto chave para assistir."
De acordo com a empresa de pesquisa TrendForce, a falta de HBM está alimentando grandes riscos para a Nintendo, pois os fabricantes de chips priorizam a memória de datacenter de IA, potencialmente limitando a produção de consoles.
Portanto, nossa nota mais recente:
A Nintendo manteve orientações anuais:
Ver a suposição FX 150 ienes/USD, ver 140
Ver a hipótese FX 170 ienes/EUR, ver 160
Ainda vê renda operacional 370,00 bilhões de ienes, estima 419,16 bilhões de ienes
Continua a ver o rendimento líquido 350,00 mil milhões de ienes, estima-se 412,42 mil milhões de ienes
Ainda vê vendas líquidas 2,25 trilhões de ienes, estima 2.37 trilhões de ienes
Veja as vendas de hardware Switch 2 19,00 milhões de unidades
Veja vendas de software Switch 2 48,00 milhões de unidades
Ainda vê vendas originais de hardware Switch 4,00 milhões de unidades
Ainda vê vendas originais de software Switch 125.00 milhões de unidades
Ainda vê dividendos 181,00 ienes, estimativa 204,14 ienes
Embora possa ser um momento de ouro para os fabricantes de memória como os preços disparam, é apenas uma questão de tempo até que a eletrônica de consumo veja aumentos de preços e até mesmo o risco de produção limitada. Bem-vindo à era dos data centers de IA: espera-se que a falta de HBM persista em 2027.