Piousbox

Los futuros de stock son más altos, liderados por la tecnología, mientras que los metales rebotan y los mercados globales más que retratar las pérdidas del viernes/lunes. Sólo Bitcoin sigue deslizando sobre los miedos risables que Kevin Warsh de alguna manera reducirá el balance de Fed. A partir de las 8:00am ET, los futuros de S plagaP suben al 0,3% y los futuros de Nasdaq ganan 0,5% después de que los resultados de blockbuster de Palantir renovaron el comercio de AI. Pre-mercado, los nombres de Mag7 son más altos ex-AAPL con PLTR el soporte que debe ayudar al reinicio del Software. El pronóstico de Palantir para el crecimiento de ventas del 61% este año está ayudando a la narrativa AI, con el CEO Alexander Karp describiendo los ingresos acelerados de la empresa como “a recompensa cósmica” para los accionistas de la firma de análisis de datos. La energía, la atención médica y las grapas son más débiles pre-mkt ya que todos los demás sectores son mayores. Las acciones europeas se comercializaron brevemente en territorio récord, mientras que las acciones tecnológicas lideraron ganancias en Asia ya que los chipmakers de Corea del Sur están surgiendo de nuevo. En otro lugar, los dip-buyers se llenan en metales: oro es +5,5%, plata +9,4% con WTI plana y Ags oferta. Los rendimientos de bonificación son planos a +1bp con USD plana. El enfoque macro de hoy está en la votación para reabrir el gobierno, donde Trump dijo a GOP que no bloqueara el acuerdo; también recibimos la actualización de ventas de vehículos de enero. NFP / JOLTS se han retrasado con fechas de lanzamiento que se actualizarán después de que el gov no vuelva a abrir. Los aprendizajes permanecen delante y centro, con PepsiCo, Pfizer y AMD debido hoy. . Bitcoin permaneció bajo presión.

En el comercio de premercados, Mag 7 stocks son todos ex-Apple más alto que se deprime de nuevo por los precios de la memoria (Alphabet +1,2%, Tesla +1,1%, Amazon +0,7%, Microsoft +0,2%, Nvidia +0,7%, Meta +0,1%, Apple -0,7%)

• Los mineros de oro y plata incluyendo Newmont (NEM) ganan como precios metálicos preciosos escalan de una diapositiva de tres días. Newmont aumenta 4%.
• AES Corp. (AES) aumenta 8% después de que BlackRock Inc.’s Global Infrastructure Partners se dice que se une con EQT AB en una oferta para adquirir la compañía eléctrica.
• Eaton Corp. (ETN) cae 5% después de que la compañía pronostica ingresos ajustados por acción para 2026 de $13.00 a $13.50, un rango con un punto medio debajo de las expectativas de los analistas.
• Fabrinet (FN) cae 4% después de que los resultados de la compañía de servicios de ingeniería y fabricación mostraron limitaciones de componentes presionando el negocio de los datacom. Sin embargo, los analistas son ampliamente positivos en las perspectivas que van hacia adelante.
• HP Inc. (HPQ) se desliza 2% mientras el CEO Enrique Lores se bajó para liderar PayPal Holdings.
• Palantir Technologies Inc. (PLTR) aumenta 11% después de que la compañía pronostica ingresos para el fiscal 2026 que superó significativamente las expectativas de Wall Street, un impulso para la compañía de análisis de datos después de que sus acciones hayan llegado a un comienzo de desnivel hasta ahora este año.
• PayPal Holdings (PYPL) cae 15% después de que el fintech reportó ganancias e ingresos que cayeron fuera de las expectativas. La compañía también dijo que el Director Ejecutivo Alex Chriss será reemplazado por el CEO de HP Inc. Enrique Lores.
• Rambus (RMBS) desliza un 8% después de que los analistas noten que un hipo de cadena de suministro pesaba en la perspectiva de primer trimestre de la compañía de dispositivos semiconductores. El stock se ha realizado fuertemente atrasado, subiendo alrededor del 24% hasta ahora este año.
• SoFi Technologies (SOFI) subió 3% después de JPMorgan actualizado a sobrepeso. El banco es positivo sobre la ejecución de la empresa y “más valoración inquieto. ”
• Teradyne (TER) se eleva un 20% después de que la empresa semiconductora pronostica ingresos para el primer trimestre que superó la estimación promedio del analista.

En noticias corporativas, Elon Musk confirmó la combinación de SpaceX y xAI en un acuerdo que valora la entidad ampliada en $1.25 billones, con la compañía dijo que todavía está planeando un IPO más adelante este año. La lógica de Musk es que la forma menos costosa de hacer computaciones de IA dentro de dos a tres años estará en el espacio. Bloomberg estima que xAI está ardiendo a través de ~ 11 mil millones de dólares en efectivo en 2025, limitando su capacidad para buscar rondas de financiación extraídas similares a OpenAI. En otras noticias corporativas, Uber está poniendo en marcha su servicio de conducción en el centro de juego chino de Macau, expandiéndose en un nuevo mercado asiático por primera vez en años. Ver las acciones de los editores profesionales después de Anthropic lanzó una herramienta de productividad impulsada por AI para los equipos legales internos de las empresas.

El apetito de los comerciantes por el riesgo rebotó después de una caída empinada de metales preciosos provocó un retroceso de las acciones y cripto al final de la semana pasada. Fuertes datos de fabricación de EE.UU. añadidos al optimismo, mostrando que la economía está en un buen pie mientras la temporada de ingresos avanza.

“Hay mucha liquidez ahí fuera y sigue comprometido con activos financieros,” dijo Guy Miller, estratega principal del Seguro de Zurich. “Está girando dentro de los mercados, y el contexto macro es compatible con ese continuo”.

En política, la oposición republicana al acuerdo de Trump con los demócratas para poner fin al cierre parcial del gobierno comenzó a desmoronarse a finales del lunes, ya que dos guardianes conservadores acordaron poner fin a su bloqueo amenazado. Y un análisis de los resultados de un voto estatal en el distrito de Fort Worth mostró que la victoria de un demócrata de Texas fue impulsada por grandes cambios entre los votantes latinos.

Mirando la temporada de ingresos, de las 178 empresas SplP 500 que han reportado hasta ahora, el 79% han logrado superar pronósticos analistas, mientras que el 16% se ha perdido. PepsiCo reportó un beneficio de cuarto trimestre mejor esperado y anunció una compra de acciones de $10 billones. El pronóstico de Merck para 2026 ventas y ganancias perdió las expectativas de Wall Street.

Los inversores ahora pondrán su atención el martes a una lista de ganancias, incluyendo Advanced Micro Devices Inc., después de una recepción favorable al informe de Palantir. Los traders están viendo señales de que AMD está desafiando el dominio de Nvidia Corp. en el mercado de aceleradores de inteligencia artificial ya que se ven más ampliamente que los Siete Magníficos para los ganadores del comercio de AI. AMD ha reunido más del 50% desde octubre, mientras que Nvidia permaneció en gran parte plana.

En Europa, el Stoxx 600 subió al 0,2%, habiendo entregado la mayor parte de un avance anterior que llevó el índice a un pico todo el tiempo. Los mineros superan, rastreando un rebote en metales preciosos. Mientras tanto, una caída en Publicis Groupe pesaba sobre las acciones de los medios. Aquí están los mayores motores Lunes:

• Las acciones de Amundi avanzaron hasta un 6,4% a un nuevo alto después de que el mayor gestor de activos de Europa reportó lo que RBC dice es una actualización “sólida” y anunció una compra de acciones de 500 millones de euros
• El Índice de Recursos Básicos de Stoxx 600 ganó el 2,4%, con oro y plata avanzando mientras los compradores de chapoteo se amontonaron en metales preciosos tras un abrupto desbloqueo de un mitin récord
• Más500 acciones suben hasta un 8,5%, subiendo a un nuevo alto todo el tiempo, después de que la plataforma comercial anunció su entrada en los mercados de predicción minorista de EE.UU. a través de un acuerdo alcanzado con Kalshi Exchange
• ING Groep las acciones ganan hasta el 3,1%, golpeando un nuevo 2007-alto, después de que los analistas en Deutsche Bank mejoraron el banco y aumentaron significativamente sus estimaciones
• Las acciones de Swatch ganan hasta un 3,2% después de que Bank of America se actualice a neutral desde infravalorar el optimismo de que el peor de la disminución ha terminado para los relojeros
• R Pulsa hasta el 24%, el más registrado, después de que el fabricante de transformadores suizos haya recibido pedidos durante todo el año que superó la estimación de consenso
• Demant shares plunge as much as 12% to the lowest in three years after the Danish hearing-aid maker provided guidance for 2026 that was below expectations
• Las acciones publicitarias bajan hasta un 9%. A pesar de los fuertes resultados para el cuarto trimestre y durante todo el año, los analistas notan la guía conservadora del crecimiento de la agencia de publicidad para 2026 implica una desaceleración
• Las acciones de Zalando caen hasta el 8,5% mientras Morgan Stanley advirtió que el minorista de ropa seguía enfrentando riesgos derivados del comercio social
• Las acciones Siltronic se deslizan hasta un 6,8% después de que el fabricante de wafer de silicio advirtió que el mercado desafiante perdurará en 2026, lo que los analistas de Jefferies creen que pesará las expectativas
• Las acciones de Schaeffler caen tanto como el 4,5% después de que UBS redujera el stock para vender de neutral, advirtiendo que su actual tapa del mercado refleja curvas de adopción mucho más ambiciosas y económicas para sus robots humanoides que él ve probable
• Las acciones de Sartorius bajan hasta el 3,6% en Frankfurt, revirtiendo una ganancia anterior del 4,6%. Los analistas de Barclays dijeron que esperaba “una ligera debilidad del precio de la cuota hoy en día sobre el riesgo implícito de caída a estimaciones de consenso”
• De Nora cae tanto como 10% como Kepler Cheuvreux trimmed su objetivo de precio en el especialista en tecnologías de agua italiana, notando 2026 será un año de la escasez,

Las acciones asiáticas extendieron un mitin el martes, más que borrar el declive de la sesión anterior, en un rebote de metales preciosos y la emoción resurgente alrededor de la inteligencia artificial. El Índice de Asia Pacífico de MSCI creció hasta el 3,1%, y estaba a ritmo para el mejor día desde el 10 de abril. La mayoría de los mercados regionales estaban en el verde, con Kospi surgiendo 6.8% de Corea del Sur, ya que Samsung Electronics y SK Hynix ayudaron a liderar el punto de referencia asiático más amplio. Las acciones también aumentaron más del 3% en Japón, y cerraron más en Taiwán y Australia también. Hong Kong comparte el límite. Las acciones indias también se reunieron después de que el presidente Donald Trump anunciara recortes arancelarios sobre los bienes del país. El sentimiento de riesgo se recuperó ampliamente el martes, con inversores retrocediendo a semiconductores y acciones relacionadas con la IA. Palantir Technologies pronostica ingresos fiscales 2026 que superan significativamente las expectativas, mientras que el SpaceX de Elon Musk confirmó una fusión de $1.25 billones con xAI.

La routa de los precios de los metales es disruptiva para las acciones a corto plazo y ha "creado algunos efectos de derrame desde una perspectiva de liquidez", dijo Kinger Lau, principal estratega de la equidad de China en Goldman Sachs, en una entrevista de televisión de Bloomberg. Se espera que las acciones sigan aumentando este año, impulsado por la aplicación de la AI y la inversión que apoyarán el crecimiento de los ingresos, añadió.

En FX, el dólar reducido una caída anterior con el yen ahora el más débil de las monedas G-10, abajo 0.2%. El Aussie sigue liderando después de las tasas de interés de la RBA.

En las tasas, los resultados publicaron un pequeño retiro, con el rendimiento de 10 años hasta un punto de base en el 4,29%. Los bonos del gobierno europeo también dip.

En los productos básicos, los precios del petróleo se mantienen estables con futuros de crudo WTI cerca de $62 por barril. Spot Silver es de 8% a alrededor de $86/oz mientras que el oro está cerca de $4,900/oz.

Mirando el calendario de hoy, se esperan ventas totales de vehículos Wards durante el día. Los datos de empleo de JOLTS para diciembre estaban programados pero ha sido retrasado por el cierre parcial del gobierno. La pizarra de altavoz Fed incluye Barkin (8am) y Bowman (9:40am)

Juegos de mercado

• SplP 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,4%
• Russell 2000 mini +0,1%
• Stoxx Europe 600 +0,3%
• DAX +0,4%, CAC 40 +0,1%
• 10 años Treasury rentabilidad +1 punto base en 4.29%
• VIX -0.1 puntos a 16.24
• Índice de Dólar de Bloomberg poco cambiado en 1190.87
• euro poco cambiado a $1.1789
• WTI crude +0,1% a $62,22/barrel

Noticias de la noche

• La oposición republicana al acuerdo de Trump con los demócratas para poner fin al cierre parcial del gobierno estadounidense comenzó a desmoronarse el lunes. El presidente le dijo a House holdouts a través de las redes sociales para pasar la medida “IMMEDIATELY!” Hoy se espera un voto de cámara. BBG
• Elon Musk está fusionando SpaceX y xAI en un acuerdo que valora la nueva entidad a $1.25 billones, con SpaceX todavía planeando una IPO más adelante este año, según la gente familiar. BBG
• Reports out Monday afternoon said OpenAI is unsatisfied with some of Nvidia’s latest artificial intelligence chips, and it has sought alternatives since last year, eight sources familiar with the matter said, potentially complicating the relationship between the two highest-profile players in the AI boom. RTRS
• El presidente Trump dijo que anunciaba la creación de la reserva estratégica de minerales críticos de Estados Unidos. Estamos lanzando el Proyecto Vault hoy. USD 2bln del sector privado. USD 10bln funding from US Exim Bank.
• El banco central de Australia ha elevado las tasas de interés por primera vez desde 2023, una de las primeras grandes economías para reforzar su política monetaria, en un esfuerzo por combatir la inflación. El Banco aumentó las tasas en 25bps a 3.85%. FT
• China ha permitido que la tasa de interés de un préstamo político de un año a los bancos caiga a un nivel récord bajo, según las personas que conocen la situación, reduciendo los costos de financiación para reactivar el crecimiento económico. BBG
• La demanda se suavizó en la subasta de bonos de 10 años de Japón mientras los inversores crecieron cautelosos ante una elección rápida, manteniendo los rendimientos elevados en medio de las ganancias de capital y las preocupaciones fiscales en curso. BBG
• Ucrania ha convenido con los asociados occidentales en que las persistentes violaciones rusas de cualquier acuerdo de cesación del fuego futuro se cumplirían mediante una respuesta militar coordinada de Europa y Estados Unidos. FT
• La inflación francesa cayó más marcadamente de lo esperado el mes pasado a un mínimo de 5 años, aumentando la posibilidad de que la inflación de la eurozona pudiera estar por debajo del objetivo del Banco Central Europeo durante más tiempo este año. Los precios de consumo fueron 0,4% más altos que en enero de 2025, menos de un aumento del 0,7% en diciembre. WSJ
• Los bancos de la zona euro inesperadamente endurecieron las normas de crédito corporativo a finales de 2025, dijo el BCE en su Encuesta trimestral de préstamos bancarios. BBG
• El presidente Trump dijo que está buscando USD 1bln de daños de Harvard.
• El panel de Reglas de Cámara adelanta el paquete de financiamiento del Senado.

Comercio/Tariffs

• El Portavoz de Kremlin dijo que Rusia no ha escuchado ninguna declaración de la India sobre detener las compras de petróleo ruso, agregando que tienen la intención de continuar desarrollando sus relaciones con la India.

Ganancias

• NXP Semiconductors NV (NXPI) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 3.35 (exp. 3.31), Revenue 3.34bln (exp. 3.31bln). Orientación Q1: EPS 2.77-3.17 (exp. 2.99). Ingresos 3.05-3.15bln (ex. 3.09bln).
• OpenAI ha determinado que necesita alternativas a los chips AI más recientes de NVIDIA en algunos casos, ha buscado alternativas desde el año pasado. OpenAI no está satisfecho con la velocidad a la que el hardware de NVIDIA puede escupir respuestas a los usuarios de ChatGPT para problemas complejos.
• Palantir Technologies Inc. (PLTR) Q4 2025 (USD): Adj. EPS 0.25 EPS (exp. 0.23), Ingreso 1.41bln (exp. 1.34bln). Se espera que las ventas a empresas estadounidenses en 2026 crezcan por lo menos un 115% a más de USD 3.14bln. Perspectivas:. Ingresos por concepto de derechos humanos 7.182-7.198bln (exp. 6.3bln). FY adj. operating income 4.126-4.142bln (exp. 3.14bln). Q1 adj. operating income 870-874mln (exp. 641mln). Q1 ingresos 1.532-1.536bln (exp. 1.33bln).

Una mirada más detallada a los mercados globales cortesía de Newsquawk

Las acciones de APAC fueron mayoritariamente mayores con varios bourses que se recuperaban firmemente de la venta del día anterior, ya que la región tomó impulso de la entrega positiva de Wall Street, donde los mercados se reunieron después de un fuerte informe de fabricación ISM.ASX 200 subió más alto con tecnología y mineros que lideraban los avances, aunque más alza se calculó mientras el foco se convirtió en el RBA que hirió las tasas por primera vez en más de dos años y sonó halcón sobre la inflación. Nikkei 225 se incrementó después de la debilidad de la moneda reciente y ganó un paso firme por encima de 54.000 para golpear un récord de alto intradía. KOSPI superó en un giro desde el baño de sangre del día anterior con el Korea Exchange activando un sidecar antes en la sesión para detener brevemente el comercio del programa después de un fuerte aumento en el parámetro local. Hang Seng y Shanghai Comp inicialmente se quedaron sin presión temprana a través de las acciones tecnológicas, a pesar de ningún catalizador obvio inmediato, y con algunos atribuyéndolo a las preocupaciones de la caminata del IVA, mientras que el Índice Hang Seng TECH brevemente reingresó territorio del mercado de los osos después de haber bajado más del 20% de su Octubre alto. Sin embargo, los mercados chinos redujeron sus pérdidas junto con el amplio rallye en Asia.

Top Asian News

• El documento No1/central de China incluye planes para mejorar y consolidar la producción de soja. Intente estabilizar la producción de alimentos y petróleo. Diversificar las importaciones de productos agrícolas.
• Terremoto de magnitud 5.0 golpes cerca de la costa este de Honshu, Japón.
• El ministro de Finanzas de Japón Katayama sigue absteniéndose de comentar los datos de intervención y dijo que la PM Takaichi habló de los beneficios de FX como un hecho general, y no hizo hincapié específicamente en los méritos en un yen débil.
• Nintendo (7974 JT) El Presidente dijo que el precio de la memoria aumenta sin tener un impacto importante en los ingresos.
• Nintendo (7974 JT) - Q3 (JPY): Ingresos operativos 155.21bln (exp. 180.7bln), ventas de interruptores 9M -66% Y/Y; ve ventas netas FY 2.25tln (exp. 2.37tln).

Los bours europeos (+0,4%) se abrieron enteramente en el verde, pero el sentimiento ha renunciado a un toque de los mejores niveles, con un par de índices ahora ligeramente en rojo.Los sectores europeos se abrieron con un sesgo positivo pero ahora se mezclan. Recursos básicos superan el rendimiento, liderados por la fuerza en los precios de los metales subyacentes. Media lags, presionado por pérdidas en Publicis (-7,4%) y ProSiebenSat.1 Media (-2,2%) post-arnings.

Top European News

• El Ministro de Finanzas de Francia dijo que el G7 necesita acordar un instrumento conjunto para abordar los desequilibrios macroeconómicos mundiales. Los instrumentos conjuntos pueden tener un enfoque sectorial, como tierras raras.
• El ministro de Finanzas francés Lescure dijo que el presupuesto 2026 reducirá el déficit al 5,0% del 5,4%, el crecimiento del PIB del 1% hasta ahora en 2026 es un buen comienzo.

FX

• DXY reanudó el comercio durante la noche a pie más suave después de la recuperación post-IM de ayer (que imprimió su primera expansión en 12 meses y al ritmo más rápido desde 2022). El índice redujo paulatinamente esas pérdidas a medida que avanzaba la mañana, hasta ahora el comercio plano, y en el extremo superior de un rango de 97.34-97.62. En el frente de los datos, también se anunció que el BLS ha retrasado el informe JOLTS de diciembre debido hoy y el informe del NFP de enero que estaba programado para el viernes debido al cierre parcial del gobierno. Con un voto de la Cámara esperado tan temprano como hoy, los datos podrían publicarse la próxima semana si el voto pasa, ING posits.
• Los antipodeanos son más firmes con el rendimiento en el AUD en medio del rebote en el apetito de riesgo y los precios metálicos, mientras que después de la reunión de la RBA, donde el banco central escondió la tasa de efectivo de 25 a 3,85%, como se esperaba, y la inflación declarada probablemente permanecerá por encima de la meta durante algún tiempo. El Gobernador Bullock se negó a proporcionar cualquier orientación futura sobre la trayectoria futura de los tipos de interés. AUD/USD ha bajado los mejores niveles en medio de la mencionada recuperación en el DXY pero sigue manteniendo la mayoría de sus ganancias en un rango diario actual de 0.6945-0.7050.
• Otros G10 son planas/menos contra USD, con EUR > GBP plana mientras que el JPY da un toque. Para este último, hubo algún comentario a través del ministro de Finanzas japonés Katayama que reiteró que el último comentario de PM Takaichi sobre un JPY débil era un hecho general y no enfatiza específicamente méritos en un JPY débil. Centrarse ahora en las elecciones rápidas japonesas, donde las discusiones sobre una "supermajoridad" del PDL están recibiendo más atención. En otro lugar, EUR digerió un informe HICP francés más fresco de lo esperado que tuvo poco impacto en la moneda única.

Bancos centrales

• La RBA hace un aumento de la tasa de efectivo de 25 a 3,85%, como se esperaba, con la decisión unánime, mientras que señaló que la inflación probablemente permanecerá por encima de la meta durante algún tiempo. Una amplia gama de datos confirma que la inflación ha recogido materialmente. Las medidas amplias de crecimiento salarial siguen siendo firmes. La incertidumbre en la economía mundial sigue siendo significativa pero hasta ahora no ha afectado a Australia. Las condiciones del mercado de trabajo son un poco ajustadas. Las presiones de capacidad son superiores a las evaluadas anteriormente. La demanda del sector privado está creciendo más rápido de lo esperado. Hay incertidumbres sobre las perspectivas de la actividad económica nacional y la inflación y la medida en que la política monetaria es restrictiva. Declaración trimestral sobre política monetaria:. La inflación subyacente es mayor de lo esperado. La inflación subida al 3,4% durante el año al trimestre de diciembre, que fue superior a lo esperado hace tres meses y sustancialmente superior a lo esperado en la Declaración de agosto. El crecimiento del PIB ha seguido aumentando, con el crecimiento de la demanda privada sorprendentemente fuerte. El PIB creció un 2,1% a lo largo del año hasta el trimestre de septiembre, que fue alrededor de nuestra estimación de la tasa de crecimiento potencial de la economía. Las condiciones del mercado laboral han sido estables. La tasa de desempleo ha sido ampliamente estable en torno al 4,25% en los últimos trimestres.
• RBA El gobernador Bullock dijo que no sabe si esto será un ciclo de endurecimiento y no puede descartar nada o dentro.
• El gobernador del RBA Bullock dijo que el pulso de la inflación es demasiado fuerte y que la alta inflación duele a todos los australianos. dijo: La Junta cree que la inflación tomará más tiempo para volver al objetivo. No podemos permitir que la inflación se escape de nosotros. No dará orientación y la junta seguirá centrada en los datos. No discutió un aumento de la tasa de 50bps.
• El presidente de EE.UU. Trump dijo que el presidente Fed nominee hará bien y que la investigación sobre el presidente Fed Powell debe ser llevada al final.
• BCE Bank Lending Survey (Q4): Condiciones generales de crédito ajustadas para préstamos a empresas y crédito al consumidor, mientras que se alivian para préstamos de vivienda.
• BOK Minutes sugiere que un miembro de la junta dijo que los recortes de tarifas adicionales sólo deben ser considerados después de que los riesgos relacionados con FX y los mercados de vivienda sean más fáciles.
• BCE Bank Lending Survey (Jan): Los bancos endurecieron las normas de crédito para las empresas, citando mayores riesgos percibidos en medio de una menor tolerancia al riesgo; las normas de crédito se alivian ligeramente para préstamos de vivienda, pero se endurecieron aún más para el crédito al consumidor.

Ingresos fijos

• Los JGB pasaron la sesión nocturna bajo presión modesta, con pérdidas de poco menos de 15 garrapatas al máximo en una banda estrecha 131.41-60. Especificaciones para Japón son un poco de luz ya que los mercados cuentan hasta las elecciones del domingo, y la narrativa está apuntando cada vez más a una victoria convincente del PL, con una "super mayoría" que presenta más en discusiones sobre el resultado potencial.
• Los UST están sometidos a una presión modesta después del comercio de APAC. Presión que es más pronunciada en el extremo corto, con rendimientos oferta a través de la curva y aplanado como las cosas se paran, en una extensión marginal en el post-ISM flattener. El tapete de hoy ha sido recortado por el cierre estadounidense, ya que el BLS no estará actualizando hasta que haya una resolución y como tal, JOLTS no imprimirá. Mientras que un acuerdo de financiación debe pasar muy pronto, la NFP del viernes también será empujada hasta al menos la próxima semana. Actualmente, el comercio de USTs en los parámetros de 111-15 a 111-20+, a un bajo WTD, sacando el trough de la semana pasada por media garrapata pero despejado de la base de 111-09 YTD.
• Los bungalows se sometieron a presiones puertas tempranas, encaminando de forma direccional con lo anterior, pero con magnitudes un poco más pronunciadas en limitados flujos de noticias y volúmenes de luz. Un movimiento que era quizás una función del tono de riesgo europeo constructivo en ese momento. Los bungalows tan bajos como 127.74 en ese momento y actualmente tienen un puñado de garrapatas por encima de ese trough con pérdidas de c. 15 garrapatas en la sesión. Data-wise, francés prelim. HICP vino en más fresco de lo esperado a través del tablero, levantando EGBs generalmente en ese momento. Una serie que trabaja para compensar algunos de los impulsos halcones de los prelim. Posteriormente, una subasta de Green Bund 2035 tuvo poco impacto en el parámetro de referencia.
• Gilts apostó por 12 garrapatas, reconociendo lo anterior. Los detalles del Reino Unido son muy ligeros aparte de una subasta bien recibida 2035, que obtuvo un b/c por encima de la marca 3x. El foco ahora se convierte en el BoE el jueves, donde se espera que las tarifas se mantengan sin cambios.
• Reino Unido vendió GBP 4.25bln 4.75% 2035 Gilt: b/c 3.63x (prev. 3.26x), rendimiento promedio 4.585% (prev. 4.456%), cola 0.2bps (prev. 0.3bps).
• Alemania vende EUR 1.35bln vs exp. EUR 1.5bln 2.50% 2035 Green Bund: b/c 2.01x (prev. 2.2x), rendimiento promedio 2.79% (prev. 2,52%), retención 10,0% (prev. 4,2%)
• La NTMA de Irlanda aumenta EUR 5bln de la venta de su nuevo bono de referencia de 10 años.
• Corea del Sur va a vender bonos de 3 años y 5 años de USD.
• El Tesoro de Italia abre el libro para vender nuevos bonos BTP de 15 años a través de la sindicación, con guía vista +10bps a 2040 BTP.

Productos básicos

• Los parámetros de referencia cruzados continuaron extendiendo las pérdidas del lunes, con WTI y Brent cerca de USD 61/bbl y USD 65/bbl, respectivamente. Los precios del petróleo se alteraron durante toda la sesión de la APAC, pero fueron presionados tras comentarios del viceprimer ministro de Rusia, Novak, diciendo que tienen un excedente en suministros de combustible. Desde entonces, los puntos de referencia han sido un poco más altos que ahora en el período de sesiones.
• Los futuros de Nat Gas siguen cayendo, y la TTF holandesa regresa a EUR 32/MWh como preocupación por la tormenta del Ártico que afecta a la facilidad de producción de gas.
• Los metales preciosos han despegado el recientemente empanada después de la venta agresiva en las recientes sesiones. El oro manchado ha recuperado la manija USD 4900/oz tan baja como USD 4400/oz en la sesión del lunes. Los inversores han puesto de relieve que la venta es sólo una corrección y que los conductores subyacentes para el oro, principalmente la compra de bancos centrales y las entradas de ETF, siguen siendo fuertes.
• 3M LME Copper continúa rebotando, junto con metales preciosos, ya que el metal rojo se extiende a una sesión de alto de USD 13.48k/t. El rebote de la venta reciente viene en medio de una inversión más amplia del tono de riesgo e informa que China podría ampliar sus reservas estratégicas de cobre. China mantiene reservas de importantes metales básicos como el cobre y el cobalto para estabilizar los precios de los productos básicos y aliviar las presiones de los costos de las materias primas. La expansión de las reservas viene en medio de la reciente volatilidad de los precios de los metales.
• El vicepresidente ruso Novak dijo que la demanda y la oferta de petróleo están en equilibrio.
• Kuwait Petroleum Corp. se propone invitar a las empresas petroleras mundiales a ayudar a Kuwait Oil en el desarrollo de campos offshore, informó Bloomberg.
• China eleva sus precios de gas y diesel por CNY 205 y 195 respectivamente, con efecto el 4 de febrero.
• El vicepresidente de Rusia Novak dijo que tienen un excedente en suministros de combustible, agregando que los suministros nacionales de diesel y gas son suficientes.
• Shanghai Gold Exchange para ajustar las raciones de margen al 17% (prev. 16%) para algunos contratos de oro y plata, y ampliar el límite de precio diario al 16% (prev. 15%) al 4 de febrero.
• China podría ampliar sus reservas estratégicas de cobre y explorar un sistema comercial de reservas con empresas estatales.

Geopolítica: Ucrania

• El vicepresidente ruso Novak dijo que la demanda y la oferta de petróleo están en equilibrio.
• El Portavoz de Kremlin dijo que Rusia no ha escuchado ninguna declaración de la India sobre detener las compras de petróleo ruso, agregando que tienen la intención de continuar desarrollando sus relaciones con la India.
• El viceministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Ryabkov, dijo que la modernización de su triada nuclear está en una etapa muy avanzada.
• El vicepresidente de Rusia Novak dijo que tienen un excedente en suministros de combustible, agregando que los suministros nacionales de diesel y gas son suficientes.
• Rusia y China celebraron nuevas conversaciones de estabilidad para apoyar el multilateralismo.
• Ucrania está de acuerdo con un plan de varios niveles para hacer cumplir cualquier cesación del fuego con Rusia, según FT.
• reportó que los testigos dicen fuertes explosiones escuchadas en la capital de Ucrania de Kiev.
• El presidente Trump dijo que lo hacía muy bien con Ucrania y Rusia y pensaría que tendremos buenas noticias. dijo: Putin estuvo de acuerdo en que no entraran misiles en Kiev. Estamos hablando con Irán y veremos cómo va eso.

Geopolítica: Oriente Medio

• El vicepresidente de Irán dijo que un nuevo capítulo de los logros nucleares de Irán será revelado.
• El funcionario iraní dijo que un portaaviones estadounidense se ha retirado y ahora está cerca de Yemen.

Geopolítica: Otros

• Rusia y China celebraron nuevas conversaciones de estabilidad para apoyar el multilateralismo.
• El Presidente interino de Venezuela, Rodríguez, se reunió con el enviado estadounidense Loro Dogu.

Calendario de eventos estadounidenses

• 8:00 am: Barkin de Fed habla sobre la economía estadounidense
• 9:40 am: Bowman de Fed en Conversación Moderada

Jim Reid concluye el envoltorio de la noche

Los mercados han visto un enorme giro en las últimas 24 horas, con el cierre de SplP 500 (+0,54%) apenas tímido de su récord alto, con otro +0,25% de ganancia en futuros esta mañana después de haber superado -2% menos que los niveles actuales esta vez ayer. La recuperación tenía varios conductores, pero el mayor era el índice de fabricación ISM, que inesperadamente se subió a su nivel más alto desde 2022. Así que eso llevó a un creciente optimismo en la perspectiva 2026, junto con un clásico movimiento de riesgo. Mientras tanto en Europa, era una historia similar ya que el STOXX 600 (+1.03%) golpeó otro alto todo el tiempo, mientras que la fuerte disminución de los precios del petróleo ayudó a aliviar la preocupación en el lado de la inflación. Así que era generalmente un día fuerte, con metales preciosos todavía la excepción obvia, ya que los precios del oro (-4.76%) cayeron a $4,661/oz, mientras que la plata (-6.96%) vio un nuevo émbolo que lo dejó por casi un tercio en las dos últimas sesiones. Sin embargo, el yo-yo se mueve en metales preciosos han visto oro (+3.46%) y plata (+5.40%) borrar la mayoría de las pérdidas de ayer durante la noche.

Esa impresión de fabricación de ISM fue crítica, porque consolidó la narrativa predominante de una fuerte resiliencia de datos, que ha apoyado a los mercados a pesar de la variedad de titulares sorprendentes en las últimas semanas. De hecho, el titular estaba de vuelta en territorio expansionista en 52.6 en enero (vs. 48.5 esperado), situándolo por encima de la estimación de cada economista en Bloomberg. Y los detalles también fueron muy fuertes, con el nuevo componente de órdenes subiendo a 57.1, arriba +9.7pts en la impresión de diciembre, lo que lo convierte en el salto mensual más agudo desde junio 2020 y la recuperación de Covid. Claramente es sólo un pedazo de datos, pero es uno de los primeros que tenemos cubriendo 2026, y confirmó las señales robustas de otras fuentes como las PMI y las reclamaciones semanales sin empleo.

Una de las reacciones más claras al ISM fue en los mercados del Tesoro de los Estados Unidos, con rendimientos que se mueven más alto a medida que los inversores valoraron la posibilidad de que los recortes de tarifas Fed. Por ejemplo, los futuros habían sido precios en un 87% de probabilidad de otra tasa cortada por el FOMC de junio (que sería el primero de Warsh como Presidente si se confirmara), pero eso fue hasta el 70% por el cierre. Y a su vez, el rendimiento de 2yr (+4.9bps) aumentó a 3,57%, mientras que el rendimiento de 10yr (+4.2bps) aumentó a 4,28%. Eso fue particularmente notable entre los rendimientos reales también, ya que el rendimiento real 2yr aumentó en +9.1bps. Los rendimientos más altos apoyaron el índice de dólar (+0.66%), que ha tenido su mejor funcionamiento de dos días desde la primavera pasada.

Los rendimientos se cambiaron poco después de las últimas estimaciones trimestrales de préstamos del Tesoro de los Estados Unidos, que llegaron a $574bn para Q1 y $109bn para Q2. La cifra de Q2 fue un poco más alta de lo esperado, pero esto se debió principalmente a un mayor objetivo de saldo de efectivo al final de junio de $900bn, que nuestros estrategas esperan ser alcanzados con mayor emisión de facturas.

Mientras que los datos estadounidenses de ayer dieron noticias positivas, oímos que el BLS no liberará el informe de trabajo de enero el viernes como estaba programado debido al cierre parcial del gobierno que comenzó el sábado pasado. En el último momento de la clausura, Trump pidió a los republicanos de la Cámara que aprobaran inmediatamente el acuerdo de financiación aprobado por el Senado la semana pasada. La intervención de Trump llegó cuando el presidente de la Cámara Johnson ha tratado de evitar un empuje de enmiendas por los republicanos conservadores, con un voto de la Cámara sobre el paquete que se espera hoy.

Aunque los metales preciosos se reúnen esta mañana vale la pena destacar las pérdidas del viernes y el lunes en conjunto. El oro fue más abajo -4.76% ayer, que los dejó abajo -13.28% en total en las últimas 2 sesiones, lo que lo convierte en el mayor hundimiento de 2 días desde 2013, y el segundo más grande desde el decenio de 1980. Para la plata había una diapositiva aún mayor, con precios bajos -6.96% a $79.27/oz, que trajo la diapositiva de 2 días a un histórico -31.48%. De hecho, ese movimiento de 2 días para la plata es la caída más grande desde que los datos diarios de Bloomberg comienzan en 1950, por lo que esto es realmente sin paralelo en cualquiera de nuestras carreras a menos que esté leyendo esto en sus años 90. Si lo eres, entonces un saludo especial esta mañana.

Mientras tanto para el petróleo, ayer también trajo algunas grandes declives a medida que la preocupación del inversionista se alivió sobre el riesgo geopolítico. En parte, eso siguió los comentarios del fin de semana de Trump que esperaban algún tipo de trato con Irán. Y ayer, Axios informó que el Enviado Especial de Estados Unidos Steve Witkoff se reuniría con el ministro iraní Abbas Araghchi en Estambul el viernes. Así que eso ayudó a sacar parte de la prima de riesgo geopolítico, y marcó un giro agudo desde enero cuando Brent crude vio su mayor salto mensual en 4 años. Así que al final, Brent crude cayó -4.36% a $66.30/bbl, y WTI cayó -4.71% a $62.14/bbl. Además, eso aliviaba la preocupación del inversionista en el lado de la inflación, con el cambio de inflación de 2yr de EE.UU. -4.7bps el día a 2,55%, su mayor caída diaria de 2026 hasta ahora.

En ese contexto, fue un día fuerte para las acciones en ambos lados del Atlántico. Por lo tanto, el SplP 500 (+0,54%) se recuperó de una carrera de 3 declives consecutivos la semana pasada, cerrando apenas -0,03% por debajo de su récord alto del martes pasado. Es cierto que el Mag 7 (-0,10%) siguió luchando, posando una 3a disminución consecutiva, pero los pequeños caps tuvieron un rendimiento muy fuerte, con el Russell 2000 hasta +1,02%, mientras que las grapas de consumo (+1,58%) y los sectores industriales (+1,26%) lideraron las ganancias para el S viviendasP 500.

Mientras tanto, tuvimos noticias de alivio arancelario fresco, como Trump informó que EE.UU. reduciría el arancel principal a la India del 25% al 18%, mientras que también la eliminación del arancel adicional del 25% impuesto a la India el pasado agosto citando sus compras de petróleo ruso. Trump dijo que la India dejaría de comprar petróleo ruso, compraría “más de $500 BILLION DOLLARS de EE.UU. Energía, Tecnología, Agricultura, Carbón y muchos otros productos” y eliminaría las barreras arancelarias y no arancelarias contra Estados Unidos, aunque los detalles oficiales del pacto todavía no están claros.

Anteriormente en Europa, el STOXX 600 (+1,03%) y el FTSE 100 (+1,15%) alcanzaron altos récords, mientras que el FTSE MIB (+1.05%) de Italia cerró a su nivel más alto desde 2000. Esto llegó a medida que las últimas lecturas de PMI en Europa se revisaron en una dirección positiva, con la fabricación de Euro Area PMI hasta 49.5 (vs. flash 49.4), junto con revisiones ascendentes en Alemania, Francia y el Reino Unido.

Los mercados de valores asiáticos están experimentando un rebote significativo esta mañana, con el KOSPI (+6,13%) viendo un aumento impresionante en las acciones relacionadas con la IA, mientras que el Nikkei (+3,89%) también está presenciando un notable aumento, apoyado por un yen más débil. El SplP/ASX 200 (+0,90%) vio sus ganancias recortadas después de que el RBA aumentara la tasa clave para abordar las crecientes presiones de precios (detalles abajo). En otras áreas, las acciones chinas están infravalorando en comparación con sus homólogos regionales, con el Hang Seng plana y el Shanghai Comp +0.64%. Además de que los futuros de SplP (+0,25%) sean más altos como se discutió en la parte superior, los futuros de Nasdaq son medio por ciento más altos que yo tipo.

Volviendo a la RBA, elevaron su tasa de referencia en efectivo por 25 puntos básicos al 3,85%, frente al 3,65%, en una decisión unánime de la junta de determinación de tarifas. El banco central prevé nuevas subidas potenciales para abordar lo que percibe como inflación persistentemente alta. Esta decisión sigue un resurgimiento de la inflación australiana observada a finales de 2025, que también ha visto un aumento de la inflación básica por encima del objetivo anual del RBA del 2% al 3%. Además, la perspectiva económica de la RBA, como se indica en su declaración de política monetaria, ahora proyecta la inflación de los titulares para alcanzar el 4,2% a mediados de año, considerablemente más alta que las expectativas anteriores. Además, se prevé que la inflación subyacente —una medida media trimizada monitoreada de cerca por la RBA— acelerará hasta el 3,7% en junio, frente a la tasa actual del 3,4%. A corto plazo, la RBA ha revisado su previsión para el crecimiento económico hasta el 2,1% para junio de este año, un aumento de la estimación anterior del 1,9%. A raíz de esta decisión, el dólar australiano (+0,86%) está ganando fuerza después de dos períodos de sesiones consecutivos de declive, negociando en 0,708 contra el dólar estadounidense, mientras que los rendimientos en los bonos gubernamentales de 3 años sensibles a la política han aumentado en +6,9 puntos básicos al 4,31%, marcando el nivel más alto desde noviembre de 2023. Mientras tanto, los rendimientos de 10 años han aumentado en +3,7 puntos de base para alcanzar el 4,84% a medida que finalizamos este informe.

En este contexto, los mercados han elevado sus expectativas de un aumento de tasa en mayo al 79%, con el mercado anticipando un endurecimiento acumulativo de 36 puntos básicos este año.

Mirando el día que viene, las versiones de datos incluyen la impresión PCI flash de enero de Francia, junto con el informe de EE.UU. JOLTS de aperturas de empleo para diciembre. Desde los bancos centrales, escucharemos desde el Barkin y Bowman de Fed, y también conseguiremos la Encuesta de Bancaria del BCE. Por último, las ganancias de hoy incluyen AMD y Pfizer.