Piousbox

Los futuros de equidad de EE.UU. están preparados para abrirse más alto con las compañías de Software finalmente rebotando (como se prevé aquí), aunque Amazon sigue siendo profundo en el rojo después de su perspectiva de capex regar los ojos. Las acciones de EE.UU. superarán una semana brusca en la que un apuro para desbloquear los comercios llenos - de acciones de IA a metales preciosos y cripto - activaron llamadas de margen y amplificaron la diapositiva del mercado. Con el S plagaP 500 en camino para su peor semana de este año, los futuros S plagaP son 0,6% más altos a las 8:15a.m. ET mientras los contratos de Nasdaq 100, que acaban de sufrir sus tres días más feos desde que la guerra comercial de Trump envió mercados a un punto de partida en abril, ascendieron al 0,8% después de borrar una disminución anterior, mientras que los metales preciosos y las criptomonedas suben después de caer bruscamente el jueves. En el comercio de premercados, Mag 7 son mayormente más altos, excepto para AMZN que está bajando -7% post-earnings en una guía capex asombrosa ($200BN, vs $146BN est); NVDA +2,7%, MSFT +1,6%. Los rendimientos son 1-3bp más altos liderados por el front-end durante la noche mientras que el USD está en sesión baja. Los productos básicos se mezclan: los metales base están lavando, mientras que el oro y la plata se sumaron 2,0% y 4,4%, respectivamente; el aceite añadió 0,4% durante la noche. Los intercambios petrolíferos cerca de la sesión se reducen a medida que se celebran conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán. Bitcoin ha rebotado más del 10% de su sesión baja justo por encima de $60K mientras que la compra del dip hace un regreso tentativo.

En el comercio premercado, Mag 7 acciones son mayormente mayores con una excepción: Amazon ha bajado 7% después de que la compañía anunció planes para gastar $200 mil millones este año en centros de datos, chips y otros equipos, preocupando a los inversores que su apuesta colosal en inteligencia artificial puede no pagar a largo plazo. Las acciones de infraestructura AI se reúnen después de la previsión masiva de Amazon capex. Los ganadores incluyen AMD (AMD) +2%. Otras Siete acciones Magníficas: Tesla +0,6%, Alphabet -1%, Microsoft +1,3%, Apple -0,4%, Meta Platforms +0.08%

• Las acciones vinculadas a la criptomoneda se reúnen como Bitcoin rebotó después de una venta que brevemente arrastró la señal a un retiro más del 50% de su El pico de octubre.
• Bill Holdings (BILL) aumenta 12% después de que la compañía de pagos-automación planteó su pronóstico de año completo.
• Bloom Energy (BE) aumenta 13% después de que el fabricante de células de combustible de óxido sólido dio un pronóstico para 2026 ingresos que superaron la estimación analista promedio.
• Hims & Hers Health (HIMS) cae 8% después de que el comisionado de la FDA, Marty Makary, dijo que su agencia tomará “acción contra las empresas que comercializan drogas ilegales de imitación masiva, afirmando que son similares a los productos aprobados por la FDA. ”
• Impinj (PI) cae 27% después de que la compañía de dispositivos semiconductores dio una perspectiva mucho más débil de lo esperado, dada la sobrecarga de un inventario. Los resultados dieron lugar a una reducción
• Molina (MOH) se agita un 25% después de la previsión del asegurador de salud 2026 beneficio que era menos de la mitad de las expectativas de Wall Street.
• Reddit (RDDT) subió un 8% después de que los resultados del cuarto trimestre de la compañía social superaran las expectativas a través de métricas clave. También dio una perspectiva que se ve como fuerte.
• Roblox (RBLX) salta 8% después de que la compañía de videojuegos reportó resultados de cuarto trimestre que superaron las expectativas en métricas clave. También dio una perspectiva que se considera positiva.
• Stellantis (STLA) se hunde 27% después de que el fabricante de coches dijo que un reinicio de negocios resultó en unos 22,2 mil millones de euros para la segunda mitad de 2025. Akros dice que los cargos eran el doble de lo que esperaban.

Los inversores han sido asustados por los desarrollos en dos frentes: la puesta en marcha de modelos de AI Antrópico que amenazan con hacer que los grandes sectores de los servicios de software sean redundantes, junto con los planes de gasto ocular de las empresas tecnológicas. Cuatro de las mayores empresas tecnológicas planean invertir alrededor de $650 mil millones este año en centros de datos y el equipo necesario para ejecutarlos.

Amazon, casi 8% más bajo en el comercio pre-mercado, es el último miembro de Mag7 para asustar a los inversores sobre el gasto de IA en globo, proyectando $200 mil millones para capex este año, mucho más que los $146 mil millones Wall Street se habían clavado.En conjunto con los planes de Meta, Google y Microsoft, el gasto de capital por los “hiperscalers” de Big Four AI está previsto para alcanzar alrededor de $650 mil millones de dólares este año, de $356 mil millones en 2025 y menos de $100 mil millones en 2020. En las trayectorias actuales, que sugiere el capex del cuarteto podría superar $1 billones en 2027, una escala de inversión que está dando a los inversores pausa en lo que ha sido durante mucho tiempo una industria tecnológica desinflacionaria.

Algunos inversores todavía parecen dispuestos a abrir sus carteras. El acuerdo de bonos de Oracle el lunes es una señal alentadora para otras grandes empresas tecnológicas que buscan recaudar cientos de miles de millones de dólares para infraestructura de centro de datos, según la mesa de sindicatos de Goldman Sachs. Sin embargo, si el costo creciente de la construcción de IA es mercados inquietantes, también es la perturbación que la tecnología amenaza con desencadenar en otras industrias. Anthropic está elaborando un nuevo modelo, Claude Opus 4.6, adaptado para la investigación financiera - justo días después de su traslado a los servicios legales proveedores de software heredados. Mientras tanto, Blackstone-backed Liftoff Mobile pospuso su IPO esta semana como una venta en acciones tecnológicas agravaron preocupaciones de inversores acerca del impacto de AI.

Sin embargo, el retiro de la semana está permitiendo a los comerciantes separar las acciones que enfrentan un riesgo genuino o una sobrevaloración de los atrapados en la ruta más amplia de riesgo-off, ya que el rallye AI de los últimos tres años sigue ampliando más allá de los nombres más grandes.

“Esta es una oportunidad para nosotros como inversores activos para llevar al bebé que ha sido arrojado con el agua del baño, porque todavía hay nombres ahí fuera que creemos que saldrá muy bien”, dijo Fabiana Fedeli, directora de inversiones para acciones, multi-asset y sostenibilidad en M implicaG Investments.

Para Rory Sandilands, un gestor de cartera de ingresos fijos de Aegon Ltd., la incertidumbre sobre la naturaleza disruptiva de la IA puede disminuir ya que sigue siendo demasiado pronto para decir lo eficaz que son las nuevas herramientas, o lo rápido que otro software puede volverse obsoleto.

“Lo que estamos viendo en el mercado es el miedo, porque nadie entiende realmente quién serán los ganadores y perdedores”, dijo Sandilands. “No hay suficiente cojín en los créditos se extiende en conjunto para ayudar realmente a suavizar ese golpe. ”

Bitcoin, otro canario en la mina de carbón para el apetito por el riesgo, tocó una nueva baja de 15 meses de $ 60,033 el viernes por la mañana, antes de reunir más del 10%. La criptomoneda original sufrió su mayor caída diaria desde 2022 el jueves. El émbolo de Bitcoin está intensificando la crisis que sacude el complejo de activos digitales. Pocas empresas están más expuestas que la Estrategia, que confirmó en el anuncio de ganancias el jueves una pérdida neta de $12.4 mil millones para el cuarto trimestre, impulsado por la disminución de marca a mercado en sus vastas posesiones. Los inversores minoristas que se apilaron en el paraíso crípto prometido por la administración Trump a través de fondos aprobados por Wall Street también están aprendiendo una lección costosa en la gravedad del mercado. Los fondos de Crypto tuvieron sus mayores salidas desde noviembre en la semana terminada el 4 de febrero, dice Bank of America, citando datos EPFR Global. Los fondos del mercado monetario atraían las entradas más altas, junto con las acciones. Dicho esto, hoy cripto puede ser finalmente debido por un rebote: rastrear la cesta del software, bitcoin es más del 10% sobre los bajos de la noche a la mañana de $60K, negociando cerca de las sesiones altas de $67K.

Silver ha logrado un modesto rallye desde el 17% de la pierna baja del jueves, pero permanece casi 39% en su pico apenas hace una semana.

También recuerda: puede ser el primer viernes del mes, pero no hay nóminas de nóminas no agrícolas. A principios de esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales dijo que el informe de empleo de enero se retrasaría hasta el próximo miércoles debido al cierre parcial del gobierno.

En cuanto a los ingresos, las empresas que representan casi el 70% del valor de mercado del SplP 500 han informado ahora en esta temporada de ingresos. De las 289 empresas S plagaP 500 que han reportado hasta ahora, más del 78% han golpeado las previsiones de los analistas, mientras que el 17% han perdido. La semana que viene, el calendario es mucho más ligero, con otro 8% de los reportes de la tapa del mercado de S implicaP. Philip Morris International y Biogen están entre las empresas que se espera reportar resultados antes de que el mercado se abra el viernes. Los inversores de PMI estarán buscando una fuerza continua en su cartera libre de humo, que incluye productos de tabaco calentados y bolsas de nicotina, para apoyar el crecimiento de ventas de dígitos de alta densidad en el cuarto trimestre. Para Biogen, todos los ojos estarán en el rendimiento de Leqembi, el tratamiento del drogadicto para la enfermedad temprana de Alzheimer.

Las acciones europeas también avanzan, con la construcción, utilidad y acciones bancarias ganancias líderes. Autos infravalorados como Stellantis comparte tumble. Los productos de consumo y los productos químicos también disminuyen, mientras que las acciones de construcción superan el rendimiento, como el grupo francés Vinci anunció ganancias fuertes de 2025. Aquí están algunos de los mayores de mudanzas el viernes:

• Bayer subió hasta un 3,2% después de que la compañía alemana dijera que su fármaco experimental, llamado asundexiano, cortó el riesgo de accidentes cerebrovasculares secundarios en un 26% en un juicio atrasado.
• Kongsberg comparte tanto como un 17% después de que la firma de defensa noruega publicara resultados que Morgan Stanley dice que dio un fuerte final al año, con todas las divisiones registrando un crecimiento de dos dígitos en el cuarto trimestre.
• Las acciones de Vontobel aumentaron hasta un 6,1% después de que la empresa de gestión de inversiones reportara una significativa ganancia impulsada por el comercio, según los analistas de Citi.
• Las acciones de Renk Group aumentan hasta un 10% después de que BNP Paribas plantee su recomendación sobre la compañía de defensa alemana para superar el neutral, citando un mensaje tranquilizador del CEO sobre el próximo informe de ganancias y la perspectiva para 2026.
• Las acciones de Stellantis caen tanto como el 24%, la caída más pronunciada en el registro, después de que el fabricante dijo que un restablecimiento de negocios resultó en unos 22,2 mil millones de euros para la segunda mitad de 2025. Akros dice que los cargos eran el doble de lo que esperaban.
• Las acciones de SocGen disminuyeron hasta un 4,1% después de un fuerte rallye después de que el prestamista francés informó de lo que un analista de RBC dice que son resultados mixtos, ya que Bloomberg Inteligencia señala que los ingresos comerciales faltaron estimados y cayeron cortos de pares.
• Las acciones de Kering caen tanto como el 5,5% después de que Morgan Stanley recortara su objetivo de precio en el grupo de lujo francés antes de las ganancias de la próxima semana, diciendo que las recientes comprobaciones de canales apuntan a un comienzo más difícil a 2026 de lo previsto.
• Las acciones de Coloplast disminuyen hasta el 9,6% después de que el fabricante de productos médicos danés reporte ventas y ganancias más débiles de lo esperado para el primer trimestre, lastimados por su piel Kerecis sustituye el negocio.
• Las acciones angloamericanas caen tanto como 3,1% después de que los analistas de BofA cortaran la calificación del minero para neutralizarse de la compra, citando riesgos para completar su adquisición de Recursos Teck e incertidumbre sobre el valor de las empresas no básicas.
• Las acciones europeas de software y servicios de TI están bajo renovada presión, rastreando declives en los pares asiáticos y estadounidenses, después de que Anthropic reveló una nueva versión de su modelo de inteligencia artificial más poderoso diseñado para llevar a cabo la investigación financiera.

Anteriormente en la sesión, las existencias asiáticas redujeron sus declives iniciales el viernes pero todavía se dirigieron a una diapositiva semanal, arrastrada por preocupaciones sobre las acciones de inteligencia artificial y el pánico vendiendo en metales preciosos. El Índice de MSCI Asia Pacífico cayó hasta el 1,3% antes de que el comercio cambiara poco en la sesión del viernes, con Corea del Sur y los mercados sensibles a la tecnología de Taiwán superan los descensos. Stocks in Hong Kong dropped and mainland China extended its retreat, while Japan’s market rebound after opening at a loss. En la semana, el medidor regional se deslizó hasta el 2,5%, para romper su estrecho de avances que comenzó a mediados de diciembre. Tailandia también se dirigirá a las urnas para una elección general, con planes de gasto y medidas para apoyar el crecimiento entre las principales prioridades de los inversores. Las acciones en la India se mantuvieron estables después de que el banco central mantuviera sin cambios su tipo de interés de referencia, señalando un fin a su ciclo de relajación.

“Los mercados asiáticos han caído esta semana como la volatilidad en metales preciosos llevó a los inversores a reevaluar las valoraciones estiradas más ampliamente”, dijo Fabien Yip, analista de mercado de IG International. Un derrame de la venta tecnológica estadounidense ha añadido más presión, aunque el declive de la región ha sido más moderado que los pares globales, agregó.

En FX, el índice Bloomberg Dollar Spot está por debajo del 0,2%, mientras que el krone noruego y el dólar australiano son la mejor moneda G-10, aumentando el 0,8% cada uno contra el greenback. USD/JPY está poco cambiado antes de las elecciones japonesas el domingo.

En tarifas, los tesoros borde inferior, empujando los rendimientos de 10 años de los EE.UU. hasta 2 bp a 4,20%. Gilts lidera un mitin en bonos del gobierno europeo, con rendimientos de 10 años del Reino Unido que caen de 3 a 4.53%. Una combinación del enfoque de la administración de Trump sobre la asequibilidad y una imagen de empleo debilitante podría abrir la puerta a nuevos recortes de tarifas, dijo Mohit Kumar, estratega principal para Europa en Jefferies.

“Nuestra opinión sigue siendo que podríamos conseguir un escenario donde el crecimiento es robusto y sin embargo el empleo se está debilitando debido al impacto de AI”, escribió Kumar. “A Warsh-led Fed podría terminar siendo más dovish que lo que el mercado espera actualmente. ”

Los fondos del mercado monetario atraían las entradas más altas de la semana finalizada el 4 de febrero junto con acciones, dijo Bank of America Corp, citando datos EPFR Global. Los fondos de Crypto tuvieron sus mayores salidas desde noviembre, mientras que los fondos de oro vieron su primera salida semanal desde noviembre.

En los productos básicos, los futuros crudos WTI se mantienen cerca de 63,30 dólares por barril mientras los comerciantes miraban el resultado de las conversaciones entre Irán y Estados Unidos. Spot Silver aumenta más del 5%, mientras que Bitcoin rebosa más de $66.000 después de bajar más del 50% de su El pico de octubre.

Mirando el calendario de hoy, la lectura provisional de la Universidad de Michigan del sentimiento de consumidor en febrero se debe a las 10 a.m. ET sin embargo.

Juegos de mercado

• SplP 500 mini +0,4%
• Nasdaq 100 mini +0,5%
• Russell 2000 mini +0,8%
• Stoxx Europa 600 poco cambiado
• DAX +0,1%
• CAC 40 -0,2%
• 10 años Treasury rentabilidad +1 punto base en 4.19%
• VIX -1.3 puntos a 20.51
• Índice de Dólar Bloomberg -0,1% en 1193.65
• euro +0,1% a $1.1794
• WTI crude +0,7% a $63.73/barrel

Noticias de la noche

• Petróleo dejó caer conversaciones entre Estados Unidos e Irán en curso en Omán, con Teherán indicando que es poco probable que haya un acuerdo rápido. BBG
• La Embajada Virtual de Estados Unidos en Irán emitió una alerta de seguridad a principios del viernes, instando a los ciudadanos estadounidenses a “liberar a Irán ahora”. El aviso llegó cuando funcionarios estadounidenses e iraníes estaban programados para una nueva ronda de negociaciones en Omán el viernes. CNBC
• Bitcoin está rebotando esta mañana (actualmente +525bps), subiendo después de una venta que brevemente arrastró la ficha a más del 50% por debajo de su El pico de octubre. BBG
• El sentimiento de consumidor estadounidense probablemente se fijó más abajo a principios de febrero sobre preocupaciones acerca de un mercado laboral enfriamiento y precios elevados. BBG
• El miembro de la junta de BOJ Kazuyuki Masu destacó la necesidad de un tipo de interés de referencia más alto. BBG
• Los activos de Indonesia se deslizaron después de que Moody cortara la perspectiva crediticia del país a negativo. El costo de la garantía de la deuda soberana aumentó a alrededor de 80 bps, el mayor aumento entre los soberanos asiáticos. BBG
• Intel y AMD han notificado a clientes chinos la escasez de suministros para unidades centrales de procesamiento de servidores (CPU), con la advertencia Intel de los tiempos de entrega de hasta seis meses. Las restricciones de suministro han impulsado los precios de los productos del servidor de Intel en China en más del 10% en general, aunque los precios varían según el contrato del cliente. RTRS
• Las acciones de Big Tech se agotaron mucho después de que las empresas desvelaron planes para gastar $660bn este año en AI, ya que los inversores se preocupan de que los gastos de capital “respirantes” están superando el potencial de la nueva tecnología. Amazon, Google y Microsoft están dispuestos a perder un valor combinado de $900bn en mkt desde la presentación de sus ganancias trimestrales durante la semana pasada. FT
• La inflación básica de Suecia desaceleró más rápidamente de lo esperado el mes pasado, lo que sugiere una reducción de la tasa de marzo puede estar en juego. La tasa CPIF excluida la energía cayó al 1,7% del 2,3% en diciembre. BBG
• El funcionario surcoreano dijo que EE.UU. está tomando las medidas necesarias en relación con la cuestión de Corea del Sur en las listas de países sensibles: Yonhap.

Comercio/Tariffs

• Japón y Estados Unidos 1a ronda de inversión para incluir potencia de gas, puertos y diamantes artificiales, totalizando JPY 6-7tln, informó Nikkei.
• El Ministerio de Comercio de China dijo que dirigirían medidas de política para promover las exportaciones de servicios de viajes y aumentar el consumo de entrada.
• El presidente francés Macron visita Japón a finales de marzo, a través de Nikkei.
• El Ministro de Comercio de Sudáfrica dijo que firmaron una asociación económica marco con China, mientras que el acuerdo será seguido por un acuerdo de cosecha temprana a finales de marzo de 2026, que entonces verá a China proporcionar acceso libre de derechos a las exportaciones de Sudáfrica.
• El Ministro de Relaciones Exteriores de Corea del Sur dijo que Corea del Sur no retrasa intencionadamente la inversión estadounidense.
• Venezuela y Qatar examinan el programa bilateral para fortalecer la cooperación.

Una mirada más detallada a los mercados globales cortesía de Newsquawk

Las existencias de APAC se mezclaron en última instancia después de que la routa mundial de mercado entrara en la región tras los continuos tejidos tecnológicos estatales y los débiles datos del mercado laboral de los Estados Unidos. Sin embargo, la mayoría de los índices regionales de referencia están muy lejos de sus peores niveles, ya que el pronto vendo se estabiliza gradualmente. ASX 200 estaba entre los infraperformadores con el índice arrastrado por pérdidas de tecnología pesadas, y con sentimiento tampoco ayudado por la desilusión relacionada con MENTEA después de la fusión propuesta de Río Tinto-Glencore cayó, mientras que hubo comentarios del gobernador de RBA Bullock, quien señaló que la junta de RBA no está feliz con la inflación y las perspectivas de conseguirlo abajo. Nikkei 225 inicialmente declinó en medio del amplio estado de riesgo y decepcionante datos del gasto en hogares, pero luego se recuperó como mejoró el sentimiento y con los participantes esperando la elección rápida el domingo, donde el bloque gobernante está ampliamente previsto para lograr una victoria de deslizamiento. Hang Seng y Shanghai Comp se mezclaron en medio de la falta de nuevos catalizadores pertinentes y con el continente garra todas sus pérdidas tempranas tras otra operación de liquidez de dos puntas por parte del PBoC utilizando tanto los repos inversos de 7 días como 14 días.

Top Asian News

• El Presidente de Indonesia dijo que firmaron un tratado de seguridad con Australia.
• Ex Banco de China (3988 HK) El vicepresidente fue expulsado del Partido Comunista de China por graves violaciones de la disciplina y la ley.
• El Ministerio de Agricultura de China plantea un plan de implementación para promover la revitalización rural y la modernización agrícola.
• Los partidos gobernantes de Japón esperaban ganar más de 300 escaños de los 465 escaños en la elección de la casa baja, según Nikkei.

Los bours europeos (STOXX 600 +0,1%) se abrieron ampliamente sobre los pies traseros pero se han ido moviendo gradualmente más arriba a medida que avanzaba la mañana.Los sectores europeos se abrieron con un claro sesgo negativo pero ahora se mezclan. Líderes de construcción, impulsados por arriba en Vinci (+6,5%). Al revés, Autos ha sido golpeado por una presión significativa en Stellantis (-22,3%). La Co. señaló que debe tomar un cargo EUR 22bln ya que reajusta su negocio y escala de nuevo en su reciente empuje EV.

Top European News

• El Embajador de Rusia dijo que el Reino Unido y Francia deberían participar si se habla en serio el desarme nuclear multilateral.
• El grupo de trabajo del Reino Unido y China trabajará hacia un memorando de entendimiento entre el PBoC y el BoE.
• Escriva del BCE dijo que siempre hay margen para los cambios en la política monetaria; la inflación está a punto y las expectativas están ancladas.

FX

• DXY se retiró marginalmente desde el comienzo de la sesión de APAC después de haber ganado contra sus pares ayer en medio de la apelación del refugio y mientras el dólar continuaba enfermizando algunas de sus debilidades de YTD, con el impulso tras la nominación de Warsh Fed Chair que permaneció intacta ayer, a pesar de la escasez de métricas de mercado de trabajo más débil que esperado. La mañana europea ha visto el comercio dentro de parámetros ajustados mientras los traders miran hacia delante a la encuesta prelim de la Universidad de Michigan y comentarios de Fed's Jefferson. DXY reside en un rango de 97.75-97.97 después de encontrar soporte cerca de 98.00 una vez más después de imprimir un parámetro 97.60-97.98 ayer.
• EUR/USD evoca ganancias leves y comprobó el nivel 1.1800, aunque con la acción de precios contenida tras el anuncio desigual de la política del BCE ayer, con varios oradores del BCE que ofrecen comentarios hoy, aunque sin ningún efecto obvio en los activos de EUR. Además, en el estudio del BCE de los prefabricados profesionales se sugirieron las expectativas de inflación básica y de titularidad del PPME sin cambios en todos los horizontes, mientras que las expectativas de crecimiento del PIB real no cambiaron, salvo una ligera revisión ascendente para 2026. EUR/USD actualmente opera en un rango de 1.1765-1.1801, frente a 1.1775-1.1822 del jueves.
• GBP/USD recuperó un poco de compostura después del desempeño del día anterior, que fue causado por la división de votos dovish de BoE y los woes políticos y llamados del Reino Unido crecen para que el PM Starmer del Reino Unido renuncie. GBP/USD comercios entre 1.3508-1.3581 en comparación con el parámetro 1.3518-1.3654 de ayer.
• USD/JPY declinó la noche a la mañana, pero recortaron las pérdidas a la hora de escribir, pero con la acción de precios choppy por delante de las elecciones el domingo y después de decepcionantes datos de gasto de hogares de Japón, mientras que el Masu de BoJ reiteró que el banco central aumentará las tasas si la economía y los precios están en consonancia con las perspectivas de BoJ.
• Los antipodeanos superan a través del espacio G10, rebotando de un trough semanal a medida que la venta anticipada de metales y existencias se estabilizaron gradualmente y luego se revirtieron.

Ingresos fijos

• Los UST son más firmes por un puñado de garrapatas, permaneciendo en los niveles elevados vistos en la sesión anterior. Como recordatorio, la fuerza vista el jueves fue atribuida a: a) sentimiento de riesgo, b) pobres datos de empleos estadounidenses, c) un dominio dovish en el BoE. El flujo de noticias falta esta mañana, aparte de la reanudación de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en Omán – el riesgo clave es que las conversaciones se descomponen, lo que conduce a una posible huelga estadounidense en Irán. Geopols aparte, se centrará en la lista de datos de los Estados Unidos, que incluye la encuesta UoM. Actualmente dentro de un rango de 112-06+ a 112-16+.
• Las cabañas también son más firmes esta mañana, siguiendo pares; actualmente más firmes por alrededor de 15 garrapatas y el comercio dentro de un rango de 128.31-128.58. Antes, las exportaciones alemanas aumentaron más de lo esperado con las importaciones también acortando expectativas – datos prometedores de la región, aunque más se centró en la producción industrial. La métrica cayó bruscamente en diciembre, lo que destaca la naturaleza incierta de la recuperación de Alemania. Después de estos datos, los Bunds aumentaron de 128.37 a un máximo de 128.46, antes de volver a escalar justo debajo de la marca 128.40, donde el parámetro de referencia actualmente reside. Varios oradores del BCE han aparecido durante todo el día, Kazaks destacó los riesgos del EUR más fuerte, mientras que Rehn sugirió que existe un riesgo real de inflación más baja de lo esperado.
• Australia vendió bonos AUD 800mln 1.00% diciembre 2030, b/c 4.14, avg. rendimiento 4.3641%.

Productos básicos

• WTI y Brent cortaron brevemente por debajo de USD 63/bbl y USD 67/bbl, respectivamente al comienzo de la sesión Asia-Pac, antes de una licitación constante más alta como el comercio europeo se pone en marcha. Los comerciantes clave del evento estarán buscando hoy es cualquier reportaje tras las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán en Omán. En cuanto a la redacción, la reunión se ha puesto en marcha pero se ha informado de que un convoy que transporta funcionarios estadounidenses ha dejado el lugar donde se han celebrado las conversaciones.
• El oro Spot está negociando más fuerte hoy y actualmente en el extremo superior de un rango de USD 4,655.23-4,903.40/oz, y justo por encima de su 21 DMA (USD 4,848/oz). El foco sigue en las actualizaciones geopolíticas de Omán mientras Estados Unidos e Irán permanecen en reuniones.
• Los metales base sostienen un sesgo negativo esta mañana, pero gradualmente han recogido los peores niveles a medida que el tono de riesgo mejora. 3M LME Copper actualmente cotiza en un rango de USD 12,540-12,896.78/t.
• El Grupo Nacional de Oro de China limita los metales preciosos para impulsar el negocio del 7 de febrero.
• China's Shanghai Bolsa de oro para aumentar las ratios de margen, los límites de precios para algunos contratos de oro y plata del 9 de febrero de cierre de liquidación.
• Las existencias semanales del almacén SHFE cambian (W/W): Cobre +6,8%, aluminio +13,1%, zinc +8,5%, plomo +56,4%.
• Iraq es SOMO Director dijo que están planeando aumentar la exportación de petróleo del sur por 120k BPD.
• El TFEX de Tailandia anuncia la interrupción temporal del comercio de futuros en línea de plata.
• México habría evaluado cómo enviar combustible a Cuba evitando las tarifas estadounidenses.

Bancos centrales

• BoJ's Masu dijo que no piensa que el BoJ está detrás de la curva y necesita monitorear el impacto de FX en la inflación. El tiempo de aumentos de tarifas a neutral no está predeterminado. No sugerir movimientos de precios de alimentos necesitan acción inmediata. Ver la inflación alimentaria más allá de los precios del arroz. La política debe guiarse cuidadosamente para mantener la inflación subyacente alrededor del 2%. Es cierto que la tasa de interés real negativa de Japón probablemente está detrás de los aumentos en los precios de propiedad. El ritmo pasado de las caminatas de velocidad no será ninguna guía para el ritmo futuro de las caminatas.
• BoJ's Masu dijo que el banco central está observando de cerca los movimientos del mercado de FX y su impacto en la economía y los precios, también señaló que se necesita una caminata adecuada y oportuna. dijo: BoJ aumentará las tasas si la economía y los precios están en consonancia con las perspectivas del BoJ. La causa de la inflación también justifica una atención estrecha, en términos de si la inflación es realmente causada por factores de la oferta solos o por una combinación de factores de demanda y de oferta. La tasa de interés real sigue siendo significativamente negativa en el Japón. Convencida de que se necesitarán nuevas subidas de tipos de interés para completar la normalización de la política monetaria en el Japón.
• BofA espera que el BCE tenga tarifas en 2026 (prev. 25bp cortado en marzo), ve 25bps recortes en marzo y junio 2027.
• BCE Survey of Professional Forecasters: Headline and core HICP inflation expectations unchanged across all horizons; Real GDP growth expectations unchanged except for a ligero upward revision for 2026. Las expectativas de la tasa de desempleo no cambiaron para 2026 y 2027, pero ligeramente inferiores después.
• Muller del BCE dijo que el panorama de diciembre sigue siendo bueno para la toma de decisiones básicas.
• Rehn del BCE en su próxima reunión en marzo dijo que recibirán nuevos datos y actualizaciones para el pronóstico del BCE, permitiéndoles refinar su evaluación del impulso de crecimiento del área Euro y la dinámica de inflación. Cualquier cambio en las tasas de interés clave en el futuro, si está justificado y no ejecutado. Destaca que existe un riesgo real de inflación inferior a lo esperado.
• Kazaks del BCE dijo que el rápido fortalecimiento de EUR puede desencadenar una respuesta del BCE.
• El BCE Villeroy dijo que los riesgos secundarios probablemente son más significativos; el BCE no tiene ningún objetivo FX.
• Stournaras del BCE dijo que "estamos monitorizando los tipos de cambio"; tenemos una fuerte confianza en el panorama económico. El BCE está vigilando la tasa FX, pero el aumento del euro no ha sido dramático. Los niveles de frecuencia FX no son un enfoque primario. Los datos de inflación de enero deben considerarse en contexto. El enfoque de reunión por reunión ha sido una buena práctica. Jueces que corren peligros equilibrados. No creo que tengamos que tomar ninguna acción ahora.
• El gobernador de RBA Bullock dijo que la junta de RBA no está feliz con la inflación y las perspectivas de bajarla.
• El gobernador de la RBA Bullock dijo que gran parte del reciente aumento de la inflación se considera temporal, pero algunos de ellos parecen ser persistentes, añade que la Junta vigilará de cerca la medida en que la fuerte inflación que hemos observado es persistente o temporal. dijo:El mercado de trabajo sigue haciendo muy bien, llamándolo buenas noticias.
• RBI mantiene la tasa de rescate al 5,25%, como se esperaba, mediante decisión unánime y mantiene postura política neutral.

Geopolítica: Rusia-Ucrania

• El Embajador de Rusia dijo que el Reino Unido y Francia deberían participar si se habla en serio el desarme nuclear multilateral.
• El Kremlin de Rusia dijo que las conversaciones de Abu Dhabi continuarán; en las conversaciones nucleares, dijo Rusia y Estados Unidos se dan cuenta de la necesidad de comenzar las conversaciones pronto.
• Deputy Head of Russian Military intelligence shot in Moscow, sources report.

Geopolítica: Oriente Medio

• Los medios de comunicación iraníes informaron de que la segunda ronda de conversaciones de Muscat no significaba el inicio de las negociaciones, y se habían celebrado estas sesiones iniciales para que cada parte se coordinara con el mediador omaní.
• Se ha iniciado la segunda ronda de negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán.
• Un diplomático iraní dijo que la presencia del CENTCOM o cualquier funcionario militar puede poner en peligro conversaciones nucleares indirectas entre Estados Unidos e Irán.
• A convoy reportedly carrying American officials leaves the site of the US-Iran conversation in Oman, the AP reported; details light.
• El enviado estadounidense Kushner también está asistiendo a conversaciones entre Estados Unidos e Irán, según la televisión estatal iraní.
• Irán y Estados Unidos inician conversaciones nucleares en Omán, informaron los medios iraníes.
• El Ministro de Relaciones Exteriores de Irán dijo que están totalmente preparados para defender la soberanía y seguridad de Irán contra cualquier transgresión.
• Según informes, las conversaciones entre Estados Unidos y Irán se retrasan unas horas.
• Los medios israelíes informaron de que el Primer Ministro israelí Netanyahu dijo en sesiones cerradas del Knesset que factores políticos, militares y económicos acercaron a Irán a un punto crítico, aunque no consideraba que la caída del gobierno fuera cierta. Advirtió que cualquier ataque iraní sería encontrado con una "respuesta fuerte".
• El presidente Trump publicó "Más allá de extender "NEW START" (Un acuerdo mal negociado por los Estados Unidos que, aparte de todo lo demás, está siendo gravemente violado), deberíamos hacer que nuestros Expertos Nucleares trabajen en un nuevo Tratado, mejorado y modernizado". Entrada completa: "Estados Unidos es el país más poderoso del mundo. Reconstruí completamente su ejército en mi primer mandato, incluyendo nuevas y muchas armas nucleares reconstruidas. También añadí Fuerza Espacial y ahora, continuamos reconstruyendo a nuestros militares a niveles nunca vistos antes. Incluso estamos añadiendo Batallas, que son 100 veces más poderosas que las que andaban por los Mares durante la Segunda Guerra Mundial: Iowa, Missouri, Alabama y otros. He evitado que las Guerras Nucleares se rompan en el mundo entre Pakistán e India, Irán e Israel, y Rusia y Ucrania. En lugar de extender “NEW START” (Un acuerdo mal negociado por los Estados Unidos que, aparte de todo lo demás, está siendo gravemente violado), debemos hacer que nuestros Expertos Nucleares trabajen en un nuevo Tratado, mejorado y modernizado que puede durar mucho tiempo en el futuro. ¡Gracias por su atención a este asunto! PRESIDENTE DONALD J. TRUMP".

Geopolítica: Otros

• EE.UU. reanudará la ayuda a Corea del Norte mientras se encuentra la extensión, a través del WSJ. Según un funcionario estadounidense, la decisión no es un acto de gesto sino más bien como un bloque de facto sobre la ayuda a Corea del Norte.
• El funcionario superior de Corea del Sur dijo que espera progreso en unos días con respecto a la cuestión de Corea del Norte, según Yonhap.

Calendario de eventos estadounidenses

• 10:00 am: Estados Unidos Feb P U. de Mich. Sentiment, est. 55, prior 56.4
• 12:00 pm: El Jefferson de Fed de Estados Unidos habla sobre la economía

Jim Reid concluye el envoltorio de la noche

Los activos de riesgo se vieron sometidos a crecientes presiones durante las últimas 24 horas, ya que las preocupaciones en torno a la IA y un lote débil de los datos estadounidenses provocaron crecientes preguntas sobre las perspectivas a corto plazo. Una vez más, el software lideró la venta-off, con el componente de software SplP 500 (-5.01%) después de una séptima caída consecutiva, mientras que el S sensibleP 500 más amplio (-1.23%) cayó para una tercera sesión en funcionamiento. Pero hubo signos claros de estrés más ampliamente, con el índice VIX (+3.13pts) alcanzando un nuevo 2026 alto de 21.77pts, mientras que Bitcoin (-13.14%) vio su peor declive diario desde noviembre de 2022, cerrándose a un bajo de 15 meses de $63,083 y casi 50% de su El pico de octubre. Durante la noche, incluso superó ese umbral del 50%, que cayó a sólo $ 60,033 después de la medianoche en Londres, pero desde entonces se rebotó de nuevo a $65,366. Mientras tanto, el estado de ánimo de riesgo llevó un rallye agudo en Treasuries, con rendimientos 2yr (-10.3bps) que posaron su mayor declive en seis meses. Y no hay señales de que la venta-off encuentre un piso todavía, ya que resultados decepcionantes de Amazon después de la clausura de Estados Unidos han significado que los futuros en el S plagaP 500 están abajo otro -0.50% esta mañana.
Ese último declive del software ahora deja su componente ScienteP 500 abajo -29,9% de su El pico de octubre. Y si usted acaba de saber que el software de EE.UU. estaría en territorio del mercado de los osos en ese entonces, usted sería perdonado por los mercados de pensamiento habría visto una enorme corrección por ahora. Sin embargo, lo que hemos visto en realidad es una rotación significativa, que Jim miró en el gráfico de ayer del día (enlace aquí). Por lo tanto, otros sectores han tomado el bastón de la tecnología, como energía, materiales y grapas de consumo, lo que significa que el ScienteP 500 global todavía sólo cerró -2.6% debajo de su récord alto del mes pasado.

Curiosamente, ese patrón hace eco de lo que vimos en 2000 mientras la burbuja de punto-com comenzó a estallar. Las acciones comenzaron a caer a partir de marzo de 2000, ya que las acciones tecnológicas vieron una disminución significativa. Sin embargo, las grapas, las utilidades y la atención médica de los consumidores se reunieron significativamente durante los meses venideros, y en septiembre el S plagaP 500 realmente llegó a un punto porcentual de su récord de seis meses antes. Así que muestra que un mercado puede absorber una rotación prolongada sin un estrés obvio a nivel de índice por algún tiempo. Pero cuanto más largo y más profundo se vuelve la venta en un sector dominante, más difícil es que el índice más amplio resista el arrastre, y las continuas pérdidas de tecnología en 2000 finalmente significaron que el S pulmonarP 500 terminó ese año más abajo.

Esta última venta-off no ha mostrado ningún signo de alivio todavía, y obtuvo más impulso como Amazon informó después de la clausura de anoche. Su orientación neta de ventas estaba en gran parte en consonancia con las expectativas, pero esto fue acompañado por un fuerte aumento del gasto previsto en capex, que se espera alcanzar $200 millones este año, muy por encima de las expectativas. Ese gasto también pesaba sobre la orientación de los ingresos operativos (16,5-21,5bn en el trimestre actual vs 22,2bn estimado) y empujaba las acciones de Amazon hacia abajo en más de -10% en el comercio después de horas.

Todo lo que sigue a una difícil sesión de ayer, donde el ScienteP 500 (-1,23%) publicó un nuevo declive que hizo que esta fuera su peor carrera de 3 días (-2,55%) desde noviembre. Y con tecnología líder en la venta, el NASDAQ (-1,59%) está ahora en su peor funcionamiento de 3 días (-4,46%) desde la agitación posterior al Día de la Liberación el pasado abril. Pero mientras la tecnología ha sido el foco principal, ayer también trajo señales de la ampliación de la venta, con una amplia gama de sectores perdiendo terreno. Por ejemplo, tanto el igual de ponderado SplP 500 (-0.6x%) y el STOXX 600 de Europa (-1.05%) cayeron de sus altos récords el miércoles, mostrando que no era sólo una historia de tecnología. De hecho, los grapas de consumo defensivos (+0,25%) y las utilidades (+0,11%) fueron los únicos en el S plagaP 500 para sacar ganancias y el pequeño Russell 2000 (-1,79%) también vio un gran retroceso.
La venta-off realmente no fue ayudado por el último lote de datos estadounidenses, lo que ayudó a alimentar la narrativa del mercado más negativa. De hecho, un factor crucial que impulsa la resiliencia del mercado este año, a pesar de varios choques, ha sido la resistencia constante de los datos. Así que cualquier signo de la suavidad de los datos quitaría un soporte clave que mantiene las cosas en medio de la volatilidad en otros lugares. En términos de los lanzamientos de ayer, las afirmaciones semanales iniciales sin empleo se elevaron a un máximo de 8 semanas de 231k en la semana que termina el 31 de enero (vs. 212k esperado). Luego, 90 minutos después, el informe de JOLTS mostró que las aperturas de empleo estadounidenses cayeron a sólo 6.542m en diciembre (vs. 7.25m esperado), que es su nivel más bajo desde 2020, llegando por debajo de la estimación de cada economista en Bloomberg.

Esos signos de debilidad del mercado de trabajo significan que los inversores cobran más Los recortes de tarifas este año, ya que los datos se vieron como ofrecer más espacio para facilitar la política. Por ejemplo, la cantidad de recortes precio por la reunión de diciembre fue de +10.0bps el día a 60bps. Y a su vez, eso ayudó a empujar los rendimientos del Tesoro hacia abajo a través de la curva, con el rendimiento 2yr (-10.3bps) viendo su mayor declive desde agosto al 3.45%, mientras que el rendimiento de 10yr (-9.5bps) cayó al 4.18%.

Esa reunión de bonos obtuvo más apoyo de la última disminución de los precios de los productos básicos, lo que aliviaba las preocupaciones sobre la inflación. Así que el petróleo crudo Brent cayó -2.75% a $67.55/bbl en medio de los datos más débiles, así como las noticias de que las negociaciones entre Estados Unidos y Irán están establecidas para seguir adelante en Omán hoy. Y había una fresca trucha en metales preciosos, con precios de oro (-3.74%) hasta $4,779/oz, mientras que la plata (-19.57%) vio su segundo declive en el registro a $70.92/oz. Después de la caída del -26% el viernes pasado, que dejó la plata -1% YTD, habiendo estado arriba +62% a partir del miércoles la semana pasada, aunque se rebotó un poco de la noche a la noche para volver a territorio positivo para el año, a $73.41/oz

Anteriormente en Europa, no había mucha emoción de la última reunión del BCE, donde mantuvo su tasa de depósito en el 2% como se esperaba. El Presidente Lagarde dijo que la inflación estaba en un “buen lugar”, y como escriben nuestros economistas europeos en su nota de reacción (enlace aquí), no había sentido un cambio inminente en la política en ninguna dirección. Así que las expectativas del mercado siguen viendo las tasas de tenencia del BCE para el resto del año, con los riesgos segados hacia otro corte, y los rendimientos en 10yr bunds (-1.7bps) y OATs (-0.2bps) sólo vieron descensos modestos.

En el Reino Unido, sin embargo, la decisión del Banco de Inglaterra llevó a una clara reacción de mercado, ya que la decisión tenía varios elementos dovish. Mantuvo las tasas en espera como se esperaba en el 3.75%, pero este fue un voto estrecho de 5-4, con los otros 4 prefiriendo un corte de 25pp. Y aguardando con interés, en la declaración se afirmaba que las tasas eran “sólo para reducirse más”. Así que eso llevó a un rallye significativo para gilts frontales, con el rendimiento 2yr (-5.6bps) hasta el 3.64%, mientras que la libra esterlina debilitó -0.90% contra el dólar estadounidense. Además, estos movimientos se vieron exacerbados por el último drama político, con una creciente especulación alrededor de la posición de PM Starmer viendo que los activos del Reino Unido se someten a nuevas presiones. De hecho, los rendimientos de los bonos a largo plazo registraron un nuevo aumento, con el rendimiento de 30yr gilt (+4,2bps) hasta el 5,37%. Y la curva de rendimiento de 2s10 (+6.4bps) alcanzó su más pronunciada desde 2018, a 89.5bps.

Durante la noche en Asia, hemos visto un rendimiento más mixto para las acciones. En Japón, tanto el Nikkei (+0,38%) como el TOPIX (+0,76%) se han reunido ante las elecciones generales del país este domingo, donde el PM Sanae Takaichi está buscando su propio mandato después de convertirse en PM el pasado octubre. Sin embargo, ha habido una debilidad significativa en otros lugares, con el Hang Seng (-1,25%) y el KOSPI -1,95%) viendo pérdidas más agudas. Además, el último declive para el ScienteP/ASX 200 de Australia (-2,03%) deja el índice en territorio negativo durante el año en la medida en que se encuentra. De lo contrario, ha habido un rendimiento más constante para el Shanghai Comp (+0.18%) y el CSI 300 (-0.11%).

Mirando el día por delante, los lanzamientos de datos incluyen la producción industrial alemana para diciembre, y en Estados Unidos existe el índice preliminar de sentimientos de consumo de la Universidad de Michigan para febrero. De lo contrario, los altavoces del banco central incluyen Fed Vice Chair Jefferson, el Cipollone del BCE y Kocher, y el BoE’s Pill.