Piousbox

Los futuros de acciones estadounidenses son pequeños con Tech rezagados de miedos a la rotación, aunque los índices principales están fuera de sus bajos de la noche a la mañana. La narrativa de AI ha sido volteada hacia abajo, con los traders enfocados en los perdedores percibidos, la mayoría de los cuales están en el sector del Software, donde "no hay piso" según un gestor de inversión. A partir de las 8:00am ET, los futuros de SplP suben 0,2%, bien fuera de la sesión baja; los futuros de Nasdaq suben 0,2%, presionado por la debilidad en AMD que cayó 8% después de las proyecciones que decepcionaron Wall Street; el alfabeto está listo para informar después de la clausura. Pre-mercado, Mag7 se mezclan con AAPL, AMZN y GOOG más alto con Semis bajo presión (AMD -7%, AVGO -0,8%, NVDA -0,1%). Tanto Cyclicals como Defensivos están mezclados sin un líder claro. El USD es una oferta como los rendimientos de bonos son más altos por 1-2bps. Los productos básicos son más fuertes liderados por la energía y los metales, con el oro desplegando $5k, y la plata subiendo por encima de $90. El enfoque de datos macro de hoy es en Servicios ISM donde una impresión en línea / más fuerte puede crear una oferta renovada para acciones.

En el comercio de premercados, Mag 7 acciones son mayormente mayores: Alphabet +1% por delante de los ingresos debido después del cierre del mercado (Microsoft +0.1%, Amazon +0.3%, Apple +0.3%, Nvidia +0.3%, Meta poco cambiado, Tesla -0.06%)

• AMD (AMD) se desliza 9% después de que el pronóstico de ventas del chipmaker subvencionó a los inversores, un signo de que no está haciendo la incursión AI que algunos en Wall Street anticiparon.
• Boston Scientific (BSX) cae 9% después de que el fabricante de dispositivos médicos dio una previsión de crecimiento de las ganancias y ventas para 2026 que cayó lejos de las expectativas de Wall Street.
• Chipotle (CMG) cae 5% después de que el operador de la cadena de restaurantes malgaste el pronóstico anual de ventas comparables.
• Eli Lilly & Co. (LLY) aumenta un 7% después de proporcionar un pronóstico de ventas alza para el año como fuerte demanda de su droga de pérdida de peso cementó su posición en la parte superior del mercado de la obesidad.
• Emerson Electric (EMR) aumenta un 4% después de que el proveedor de tecnología de automatización reporte un crecimiento del 9% en las órdenes subyacentes en su primer trimestre. Citi dijo que las órdenes y otros resultados muestran un “ambiente de demanda ampliamente saludable. ”
• Johnson Controls (JCI) aumenta un 8% después de que la compañía HVAC incrementó sus ingresos ajustados por predicción de acciones durante todo el año a una cifra por encima de lo que los analistas esperaban.
• Lumen Technologies (LUMN) cae 4% después de que los resultados de la compañía de telecomunicaciones por cable y las perspectivas provocaron un descenso de Raymond James.
• Lumentum (LITE) aumenta un 10% después de que el fabricante de productos ópticos y fotonicos publicara resultados de segundo trimestre más potentes y esperados y dio un pronóstico robusto.
• Match Group (MTCH) salta 7% después de que el proveedor de servicios de citas reportó ingresos para el cuarto trimestre que superó la estimación promedio del analista.
• Laboratorios de silicona (SLAB) salta 53% después de acordar ser adquirido por Texas Instruments por $231 por acción en efectivo.
• Sonos (SONO) aumenta un 12% después de que los resultados de la primera cuarta parte de la compañía de altavoces superan las expectativas en métricas clave.
• Take-Two Interactive (TTWO) aumenta 5% después de que el editor de videojuegos planteó su pronóstico de reservas de cuarto trimestre. Los analistas son positivos sobre la empresa reiterando la fecha de lanzamiento de su Grand Theft Auto VI altamente anticipado.
• Uber Technologies Inc. (Reino Unido) cae 6% después de dar una débil perspectiva de lucro y promovió un toro sin conductor fuera de línea para ser su nuevo oficial financiero principal, señalando una mayor inversión en un área muy vigilada del negocio de la empresa.

Las acciones económicamente sensibles fueron los mayores ganadores del miércoles, con futuros para el índice Russell 2000 de caps pequeños que avanzan 0.4%, mientras que la tecnología pisó agua después de una histórica routa para los nombres de SaaS/Software. La rotación en las existencias cíclicas persistía en el aumento de los temores sobre la perturbación impulsada por la AI pesaba sobre los mercados. La venta del martes fue provocada por una nueva herramienta de automatización de la PBC antropópica, con pérdidas que se derraman en servicios financieros y gestores de activos. La precaución se enfureció el miércoles, con una canasta europea de acciones consideradas en riesgo por la perturbación de la IA cayendo otro 1,1%.

“No creo que el mercado haya resuelto completamente si este movimiento se basaba en el miedo o los fundamentos. Lo que está claro es que hemos tenido un descanso de confianza, en realidad, a nivel de categoría”, dijo Stephanie Niven, gerente de cartera de Ninety One. “Antes de que las convicciones puedan ser reconstruidas a ese nivel de empresa realmente importante, estamos viendo este tipo de venta indiscriminada. ”

Los miedos a la ruptura han añadido una nueva capa de complejidad para distinguir a los ganadores de los perdedores en AI. Con las valoraciones estiradas y la temporada de ingresos en curso, los inversores ya han castigado a las empresas que no pudieron cumplir con expectativas elevadas. El estado de ánimo entre los inversores sobre acciones de software y otros sectores considerados en riesgo de avances de IA es sombrío, según el analista JPMorgan Chase & Co. Toby Ogg. Ogg conoció a más de 50 inversores en Europa y Estados Unidos durante dos semanas y dijo que habían reducido significativamente las existencias de software en los últimos 12 a 18 meses. Incluso después de la última retirada, “el apetito general para entrar sigue siendo generalmente bajo”, dijo en una nota de cliente.

Nadie está interesado en comprar el dip, según el analista de JPMorgan Toby Ogg, e incluso los buenos ingresos no serán suficientes, ya que la perturbación de AI es un problema a largo plazo. “Ahora estamos en un ambiente donde el sector no es sólo culpable hasta que se demuestre que es inocente, pero ahora está siendo condenado antes del juicio”, dijo.

“Hay una venta claramente indiscriminada en todo el grupo de software”, dijo Karen Kharmandarian, gerente de inversiones de capital superior en Mirova en París. “No hay piso, el impulso hacia abajo es demasiado fuerte. Se parece un poco a la capitulación, que podría ofrecer oportunidades selectivamente una vez que las cosas se estabilicen”.

El dolor no está sólo en las acciones, con bancos incapaces de vender un acuerdo de préstamo de software. En las opciones, la volatilidad implícita de las acciones de software está soplando contra el SplP 500 ETF.

Otro telar de prueba para el comercio de IA cuando Alphabet informa después de la clausura. El stock ha sido el máximo performer entre los Magníficos Siete megacaps desde principios de 2025. Peers Microsoft Corp. y Meta Platforms Inc. vio reacciones divergentes a sus resultados la semana pasada, reflejando opiniones sobre si el gasto pesado de AI está pagando.

“El mayor riesgo con respecto a la publicación de esta noche es el hecho de que haya un desacoplamiento entre la estatura a largo plazo de Google como ganador de AI, gracias a su enfoque verticalmente integrado, y tendencias de corto plazo en búsqueda y monetización, que podrían resultar más erráticos”, dijo Jacques-Aurélien Marcireau, co-cabeza de acciones en Edmond de Rothschild Asset Management.

Las acciones europeas revierten una disminución anterior como una extensión inicial de las facilidades de venta de software antropópicas. Stoxx 600 ahora subió un 0,3% como ganancias en telecomunicaciones y productos químicos compensan resultados mixtos del sector financiero y una gran caída para el fabricante de drogas Novo Nordisk, que se hundió 16% después de una perspectiva de ventas decepcionante. Aquí están algunos de los mayores de mudanzas el miércoles:

• Handelsbanken gana hasta el 4,4% después de publicar un golpe de primera línea en su informe de año completo.
• DNB Las acciones bancarias aumentan hasta un 3,5% después de que el banco noruego reportara beneficios netos por delante de las expectativas, impulsados por vencimientos en ingresos de interés neto y honorarios.
• Las acciones de Mediobanca suben hasta un 7,8% después de que MF diariamente reportara que la junta de la Banca Monte Paschi di Siena está empezando a inclinarse hacia una supresión de la banca tomada.
• Las acciones de Wendel aumentaron hasta un 7% después de que Henkel de Alemania accediera a comprar Stahl Parent de Stahl Group, que es propiedad mayoritaria de la empresa de inversiones francesa. BASF y Clariant también tienen estacas.
• Las acciones de AMS Osram aumentan hasta un 13% después de aceptar descargar su negocio de sensores a Infineon por € 570m en efectivo.
• Novo Nordisk participa tanto como el 20% en Copenhague después de que el fabricante de drogas pronostica un pronunciado descenso de ventas este año que también fue más ancho que las expectativas analistas.
• El software, la tecnología de la información, los servicios de datos, las agencias de anuncios y los intercambios son uno de los sectores de capital que causan pérdidas en la sesión europea el miércoles, ya que extienden una venta después de preocupaciones persistentes de los inversores sobre posibles perturbaciones de las herramientas de inteligencia artificial.
• Las acciones de UBS disminuyeron hasta el 5,5% a pesar de un aumento en las ganancias de 4Q, ya que anunció un programa de compra de $ 3 mil millones de dólares menos esperado para 2026 que podría aumentar durante el año y mantener sus objetivos financieros para 2028.
• Las acciones de Santander disminuyen hasta un 5% después de que el prestamista español anunció la adquisición de Webster Financial en un acuerdo de $12 mil millones.
• Los relojes de Suiza oscilan hasta el 5,1% después de que el minorista de reloj cortó el punto medio de su objetivo de margen, contrarrestando la mejor perspectiva para el crecimiento de ventas.
• DSV cae tanto como 4,5% después de la orientación del grupo de transporte y logística danés para 2026 decepcionados, superando las cifras decente 4Q.
• Las acciones de Novartis disminuyen hasta un 3,1% después de que el narcotraficante suizo reporte ventas netas para el cuarto trimestre que perdió expectativas, mientras que su previsión de 2026 Ebit también fue inferior a estimaciones.
• Atalaya Mining Las acciones de cobre caen tanto como 8,9% a 937 pence, deslizando por debajo del precio de la oferta después del titular Trafigura Group vendió 14 millones de acciones a 945 pence por acción.

Anteriormente en la sesión, las existencias asiáticas se deslizaron en otra sesión dominada por preocupaciones tecnológicas, después de una amplia venta en los EE.UU. por miedos a la interrupción de la inteligencia artificial. El Índice MSCI Asia Pacífico cayó hasta el 0,6%, con los fabricantes de software entre los mayores declives después de que Anthropic lanzara una nueva herramienta de automatización. Hong Kong lideró pérdidas y el Nikkei 225 de Japón también cayó, mientras que las acciones aumentaron en Corea del Sur, Australia y Tailandia.

¡Eli Lilly, Uber y Yum! Las marcas están entre las empresas que se espera que reporten antes de que se abra el mercado. Los inversores Lilly estarán buscando orientación sobre cómo la compañía ve que el mercado de obesidad se expande después de un acuerdo con la administración Trump para ampliar el acceso para algunos pacientes con Medicare. La guía de Rival Novo Nordisk cayó muy corto.

En FX, el dólar es más fuerte y los yen extendieron pérdidas para una cuarta sesión, ya que los comerciantes anticiparon una victoria para el Partido Democrático Liberal del Primer Ministro Sanae Takaichi en la encuesta de este fin de semana.

En las tasas, los resultados son un poco más baratos a través de la curva, con rendimientos alrededor de 1bp más alto vs bonos europeos cercanos y rezagados del martes, que son más altos después de los datos de inflación del euro-área enero y servicios PMIs. La sesión de EE.UU. incluye el medidor de servicios ISM, tras el anuncio trimestral de reembolso del Tesoro a las 8:30 am. El rendimiento de 10 años cerca del 4,28% es más de 1bp más barato en el día, mientras que la contraparte alemana es más rica por alrededor de 2bp; Reino Unido 10 años es más alto por menos de 1bp bonos europeos aumento y superación de gilts y Treasuries. La inflación de la zona euro se enfrió al nivel más bajo en más de un año.

En productos básicos, el oro se mueve por encima de $5,000/oz y plata hasta alrededor de $89/oz. Precios de petróleo arriba, Brent por encima de $67/barrel. Bitcoin se arrastró cerca de $76.000.

El dólar y Treasuries fueron poco cambiados.

El calendario económico de EE.UU. incluye el cambio de empleo de la ADP (8:30am), enero final S plagaP Servicios mundiales de EE.UU. PMI (9:45am) y enero índice de servicios de ISM (10am). La pizarra de altavoces Fed incluye al Gobernador Cook en política monetaria y perspectivas económicas en el Club Económico de Miami (6:30pm)

Juegos de mercado

• SplP 500 mini poco cambiado
• Nasdaq 100 mini poco cambiado
• Russell 2000 mini +0,3%
• Stoxx Europa 600 poco cambiado
• DAX -0,1%, CAC 40 +0,7%
• 10 años Treasury rentabilidad +1 punto base en 4.28%
• VIX -0.1 puntos a 17.94
• Índice de Dólar Bloomberg +0,2% a 1189.69
• euro poco cambiado a $1.1814
• WTI crude +0,7% a $63.66/barrel

Noticias de la noche

• Donald Trump reiteró que EE.UU. e Irán mantienen conversaciones diplomáticas, incluso después de que un avión de guerra estadounidense derribara un drone iraní en el Mar Arábigo. BBG
• El presidente de la Reserva Federal de Trump nominado Kevin Warsh enfrenta una batalla en el Senado después de que los legisladores amenazaron con mantener su confirmación hasta que el DoJ detenga sus sondas en Jay Powell y Lisa Cook. FT
• Nvidia se acerca a un acuerdo para invertir 20.000 millones de dólares en OpenAI como parte de su última ronda de financiación, dijo la gente familiar. BBG
• Primer Ministro Sanae Takaichi no debe contar con la ayuda del Banco de Japón para hacer frente a fuertes aumentos de rendimiento de bonos dado el enorme costo de intervención, incluyendo el riesgo significativo de encender caídas de yenes no bienvenidos, dicen las fuentes. RTRS
• Los fondos de cobertura están usando apalancamiento para obtener 28% de rendimientos de los bonos más seguros. Un ingrediente clave es su uso de dinero prestado para el rendimiento del jugo, en algunos casos amplificando posiciones hasta 15 veces su inversión inicial. BBG
• Los inversores están aumentando las apuestas en mayor fecha Se espera que los rendimientos de tesorería y una curva de rendimiento más pronunciada como presidente de la Reserva Federal entrante Kevin Warsh presionarán para reducir los tipos de interés al reducir el balance del banco central estadounidense. La preferencia de Warsh por un balance Fed materialmente más pequeño, actualmente alrededor de $6,59 billones, implica una retirada de la demanda significativa del gobierno de Treasuries, un movimiento que endurece las condiciones financieras porque el banco central no está proporcionando liquidez al mercado. RTRS
• La inflación de la zona euro se redujo al 1,7% en enero, la lectura más débil en más de un año y más por debajo del objetivo del 2% del BCE. BBG
• Las acciones de Novo se hundieron después de que el fabricante de drogas pronostica la disminución de ventas de hasta 13% en 2026, en medio de la presión de precios en los medicamentos de obesidad. Pero Eli Lilly LLY es ahora +8% en el pre en Strong 4Q GLP-1 Momentum + Guidance Ahead of Street Quelling Last Minute Fear from NVO Guide. BBG, GS Trading
• NVDA CEO Jensen Huang despidió los temores de que la inteligencia artificial reemplazará el software y las herramientas conexas, llamando a la idea "ilógica", después de una importante venta en acciones de software global el martes. RTRS
• El Departamento de Trabajo dijo que todas las agencias reanudarán completamente las operaciones normales del 4 de febrero de 2026.

Comercio/Tariffs

• Los senadores estadounidenses presionan por USD 70bln acuerdo de financiación para apoyar la agenda de minerales críticos del presidente Trump, informó FT.
• El ministro de Comercio Indio dijo que el acuerdo comercial de Estados Unidos ofrecerá una ventaja competitiva a los exportadores indios y nuestra prioridad es la seguridad energética para nuestros ciudadanos. Necesidad de reforzar la capacidad en muchos sectores, incluidos los centros de energía nuclear y datos. India aumentará el comercio con Estados Unidos.

Una mirada más detallada a los mercados globales cortesía de Newsquawk

Las acciones de APAC se mezclaron en última instancia, ya que la región se arrancó parcialmente de la mano baja de Wall Street, donde el sentimiento se vio afectado por la renovación de la venta de tecnología, mientras que los participantes en la región también se reflejó en los últimos datos del PMI chino y el final del cierre parcial del gobierno estadounidense.ASX 200 subió más alto con la ventaja liderada por el rendimiento en mineros a medida que los precios de metal continuaron su recuperación, pero con ganancias en el índice capped por fuertes pérdidas en el sector tecnológico. Nikkei 225 se desplomó al abrirse pero está fuera de los peores niveles, mientras que el apetito de riesgo se presionó después de los recientes ingresos, incluyendo resultados decepcionantes de Nintendo, que vio sus acciones sufrir una caída porcentual de dos dígitos. Hang Seng y Shanghai Comp vieron la acción de precios de dos vías cuando los participantes digerieron datos más fuertes de lo esperado de China RatingDog Services PMI, y después de la liquidez drenada PBoC, mientras que también se informó que las ventas de chips NVIDIA AI a China están estancadas por una revisión de seguridad estadounidense y que los clientes chinos no están colocando pedidos de H200 chip con la empresa.

Top Asian News

• El regulador de mercado de China aprueba incondicionalmente CATL (3750 HK), Chery (9973 HK) y otras formación de empresas conjuntas.
• El Viceministro de Finanzas de China dijo que China se enfrenta a obstáculos persistentes e incertidumbre política.
• Nueva Zelanda ANZ Índice de precios de productos básicos MM (Jan) +2.0% (Prev. -2.1%).

Los bours europeos (+0,1%) son más firmes en todo el tablero, aunque el DAX 40 (-0,1%) se ha visto presionado por pérdidas post-aprendizaje en Infineon (-2,3%).Los sectores europeos tienen un sesgo positivo. Telecoms and Chemicals lidera mientras que Healthcare es el laggard claro, dificultado por las pérdidas post-aprendizaje en Novo Nordisk (-17,6%) y Novartis (-1%). El primero reportó fuertes métricas de titulares, aunque su guía 2026 decepcionó.

Top European News

• Alemania vendió EUR 3.197bln vs exp. EUR 4.0bln 2.50% 2032 Bund: b/c 1.51x (prev. 1.2x), rendimiento promedio 2.60% (prev. 2.33%), retención 20.1 (prev. 23.87%).
• El VDA de Alemania anuncia que la producción de 2025 EV sale en vehículos 1,67mln, +23% Y/Y.
• Los bonos corporativos más seguros de Europa bajan a su nivel más bajo desde 2007.

Bancos centrales

• El gobernador de Fed Miran renunció el martes de su cargo de Presidente del Consejo de Asesores Económicos, informó Barron citando a un funcionario de la Casa Blanca.
• BoJ no vendrá al rescate de una manada de bonos impulsada por Takaichi, con fuentes que afirman que la PM japonesa Takaichi no debe contar con la ayuda de la BoJ para hacer frente a fuertes aumentos de rendimiento dado el alto costo de intervención, incluyendo el riesgo de encender declives yenes no deseados.
• PBoC anuncia un plan para construir un sistema de servicios financieros multinivel que apoye la demanda interna, la innovación tecnológica y las PYMES. Seguir apoyando las resoluciones sobre el riesgo de la deuda para las plataformas de financiación, apoyar a los gobiernos locales en las reformas orientadas al mercado y orientar a las instituciones financieras a prestar servicios basados en los principios marcadores y jurídicos.
• Riksbank Minutes: El Presidente Thedeen dijo que "en la actualidad considero que la política monetaria sigue un curso estable y razonable, y podemos tolerar desviaciones menores en los resultados de los datos sin necesidad inmediata de ajustar el curso que hemos establecido.

FX

• DXY reside dentro de un rango estrecho dentro de la gama 97.298-97.692 del martes después de ver la debilidad ayer contra la mayoría de los compañeros principales, devolviendo algunos de los despojos post-ISM, mientras que los datos JOLTS se retrasaron, y hubo varios comentarios de los altavoces Fed, pero no se movió la esfera. Durante la noche, el presidente de EE.UU. Trump firmó el proyecto de ley de gasto de 1.2 toneladas de dólares para poner fin al cierre del gobierno, como se esperaba, y por lo tanto, el PNP probablemente será liberado la próxima semana (TBC). Hoy en día, sin embargo, los escritorios están viendo los PMIs privados ADP e ISM Services.
• JPY es el infravalor frente a los USD, EUR y GBP, ya que la moneda japonesa siguió disminuyendo en medio de las expectativas en curso para una victoria de deslizamiento por el LDP gobernante japonés del PM Takaichi en las elecciones rápidas del domingo. USD/JPY superó el pico 156.08 de ayer para imprimir un alto actual de 156.59, pero todavía está lejos del 23 de enero de los 159.23.
• EUR/USD negocia piso con poca acción notable en los Servicios Finales y PMIs Compuestos. Un pequeño movimiento también visto en las métricas de EZ HICP, que eran ampliamente en línea / más fría de lo esperado. Un informe que tendrá poco impacto en los encargados de la formulación de políticas en el BCE, que se reunirá el jueves – como recordatorio, se espera que el Banco mantenga su tasa de depósito estable en el 2.00%.
• GBP/USD ve ganancias modestas y ganancias estrechas a pesar de las revisiones más bajas en Final PMIs, pero probablemente levantadas por las pruebas de pares GBP/JPY altas a partir del 23 de enero mientras la cruz busca probar 215 a la parte superior, residente en niveles vistos por última vez en 2008.
• Los antipodeanos se mezclan con el Aussie abocado por rebotar los precios del oro, mientras que el NZD presenta pérdidas tras en última instancia datos mixtos sobre el empleo y los costos laborales de Nueva Zelandia.

Ingresos fijos

• Los UST son esencialmente planas en comercio silencioso y actualmente negocian en un rango estrecho de 111-17 a 111-21+. El enfoque de la noche a la mañana fue el final del cierre de EE.UU. después de que la Cámara votó (217-214) para pasar el paquete de gasto de USD 1.2tln para financiar el gobierno. A continuación, el Departamento de Trabajo anunció que todos los organismos reanudarán plenamente las operaciones normales del 4 de febrero de 2026; en la actualidad no hay más detalles ni orientaciones sobre si se liberará la PNF prevista para el viernes.
• Sin embargo, el enfoque se convierte en datos estadounidenses más adelante; los datos mensuales de empleo nacional ADP serán liberados, donde los analistas esperan 48k de los 41k anteriores. Se espera que el titular de PMI de servicios ISM se alimente hasta 53,5 desde 54.4, donde se observa que el empleo se nudging un poco, pero los precios y las nuevas órdenes se ven aliviados. Desde el frente de suministro, el QRA también se debe hoy.
• Los Bunds inicialmente tenían un sesgo descendente pero luego gradualmente se recogieron a medida que la mañana progresaba; actualmente en el extremo superior de un rango de 127.72-127.88. Esta mañana ha habido una serie de métricas finales del PMI, y la cifra de EZ revisó un toque más bajo; en el informe adjunto se sugiere que el BCE podría poner de relieve la creciente inflación de los servicios en su decisión política de esta semana. EZ HICP impreso en línea con las expectativas, y enfriado desde el anterior; las métricas básicas eran un toque corto de expectativas. En general, un informe que no pasará mucho por delante del confab del BCE el jueves. Como recordatorio, se espera que el Banco mantenga su tasa de depósito estable en un 2.00% y en gran medida reitere que las tasas están en buen lugar. Siguiente, una subasta Bund 2032.
• Los Gilts son esencialmente planos y el comercio dentro de un rango de 90.88-91.06. La acción ha sido bastante difícil esta mañana, pero ha cambiado sus mejores niveles en el comercio reciente. Aparte del PMI del Reino Unido (revisó un toque inferior), los catalizadores para el punto de referencia son increíblemente ligeros. Concéntrate ahora en el BoE el jueves, donde se espera que las tarifas se mantengan sin cambios.
• UK DMO planea mantener una licitación de gilt programática para una larga gilt convencional el 11 de febrero.
• Australia vendió bonos AUD 1.1bln 4.25% 2036, b/c 3.73, avg. rendimiento 4.9012%.

Productos básicos

• Los puntos de referencia cruzados se mantuvieron inicialmente en los logros vistos en el último final de la sesión del martes, que surgió de informes de que EE.UU. derribó un drone de vigilancia iraní que se acercaba al USS Abraham Lincoln. WTI y Brent alcanzaron el pico de USD 64.16/bbl y USD 68.25/bbl, respectivamente, a principios de la sesión APAC, apenas tímido de la alta del martes, antes de volver a caminar y volver a la llave USD 63/bbl y USD 67/bbl mango.
• Spot XAU continúa rebotando, con el metal amarillo regresando por encima de la manija USD 5k/oz después de rebotar apenas tímido del nivel durante la sesión del martes. El oro se levantó durante toda la sesión de APAC, alcanzando un pico de USD 5092/oz, antes de oscilar en la gama ajustada c. USD 40. Del mismo modo, la plata manchada ha ofertado gradualmente más alto y brevemente mantenido por encima de USD 90/oz antes de caer por debajo del nivel mientras el comercio europeo continúa.
• 3M LME Copper ha negociado hasta ahora en ambos lados de la marca sin cambios, fluctuando en una banda USD 13.29k-13.52k/t, como tono de riesgo durante la noche fue mezclado. Las preocupaciones más elevadas sobre la IA pesaban sobre el NQ de alta tecnología durante el día de comercio del martes, y esto siguió a las acciones de Asia y el Pacífico.
• Morgan Stanley plantea pronósticos de Brent a corto plazo ya que es probable que persista la prima de riesgo geopolítico, pero espera que los precios caigan por debajo de USD 60/bbl más tarde este año.
• Naftogaz de Ucrania dijo que Ucrania ha recibido una entrega de 100 MCM de GNL de EE.UU., lo que lo convierte en la primera entrega prevista en 2026.
• El principal asesor económico de Venezuela Ortega dijo que quiere que Venezuela sea conocido como un país con uno de los niveles más altos de producción petrolera.
• China amplía los subsidios para la industria del almacenamiento energético, ya que busca apoyar la transición verde del país y garantizar suministros de electricidad fiables.

Geopolítica

• Los negociadores de paz ucranianos han llegado a Abu Dhabi y han iniciado sus primeras reuniones, informó IFX.
• El Kremlin de Rusia dijo que defenderá su interés en el Ártico, a través de Sky News Arabia.
• El Kremlin de Rusia dijo que no ha visto ningún nuevo desarrollo cuando se trata de la India y el petróleo ruso.
• El Kremlin de Rusia dijo que Rusia continuará su Operación Militar Especial hasta que Ucrania tome las decisiones pertinentes.
• Naftogaz de Ucrania dijo que Ucrania ha recibido una entrega de 100 MCM de GNL de EE.UU., lo que lo convierte en la primera entrega prevista en 2026.
• Presidente de China Xi tiene que hacer una videollamada con el presidente ruso Putin, informó CCTV.
• Irán va a anunciar importantes decisiones estructurales y administrativas en el sector de defensa para responder a nuevas amenazas, informó Noor News de Irán.
• "El diputado presidente del Parlamento de Irán: Irán y Estados Unidos probablemente alcanzaron entendimientos preliminares antes de sentarse en la mesa de negociaciones", informó Sky News Arabia.
• El bombardeo de artillería israelí informó en Gaza central, a través de noticias de Al Jazeera.
• El ejército israelí anuncia ataques aéreos y bombardeos de tanques contra militantes después de que un oficial israelí resultó gravemente herido, según Sky News Arabia. Las FDI dijeron que disparar contra nuestras fuerzas es una violación del acuerdo de cesación del fuego en Gaza, según Al Arabiya.
• El presidente Trump dijo que todavía estamos negociando con Irán y que hay más de una reunión con Irán.

Calendario de eventos estadounidenses

• 7:00 am: Estados Unidos Jan 30 MBA Solicitudes de hipoteca, antes -8.5%
• 8:15 am: Estados Unidos Jan ADP Employment Change, est. 45k, prior 41k
• 9:45 am: Estados Unidos Jan F S plagaP Global US Services PMI, est. 52.5, prior 52.5
• 9:45 am: Estados Unidos Jan F S plagaP Global US Composite PMI, est. 52.9, prior 52.8
• 10.00 horas: Índice de servicios de la ISM de los Estados Unidos, es decir, 53.5, anterior 54.4, revisado 53.8
• 6:30 pm: Estados Unidos Fed’s Cook habla sobre política monetaria y economía

Jim Reid concluye el envoltorio de la noche

Fue un día bastante brutal en los mercados ayer que no sería obvio con un rápido vistazo de las pantallas, ya que la mayoría de los componentes del SplP 500 se levantó el día. La razón era que Anthropic lanzó una nueva herramienta de automatización de IA para el trabajo legal, que se percibió como una gran amenaza para las empresas de software y acciones conexas. Así que en Europa, RELX Plc, Wolters Kluwer, Experian, Thomson Reuters, y el LSE cayeron alrededor de -10 a -15%, mientras que en el US Gartner (-20.87%), Paypal (-20.31%) y Expedia (-15.26%) lideraron las declinaciones en el SplP 500. A su vez, el índice global de software de EE.UU. (-4.60%) vio 104 declives y sólo 9 de aumento, y su 6a disminución sucesiva para volver a los niveles de abril. Incluso el blue-chip Microsoft se redujo -2.87% y ahora baja -24% de su pico el 28 de octubre del año pasado.

Así que ayer marcó una dramática aceleración de la tendencia que habíamos visto de finales, y significa que las 9 compañías de peor desempeño en el S plagaP 500 YTD están todas en los sectores de software y servicios relacionados, habiendo visto ahora declives del 25% o más. Aunque es poco probable que la pregunta sobre los ganadores finales de la AI sea contestada en 2026, los últimos meses han visto un cambio claro en los mercados de la euforia AI hacia una mayor diferenciación entre las empresas y una creciente preocupación por su perturbación a los modelos de negocio existentes.

Esos enormes movimientos ayudaron a empujar el SplP 500 (-0.84%) hacia abajo, a pesar de estar en curso para otro récord alto en Estados Unidos abierto. Los Nasdaq (-1,43%) y Mag-7 (-1,53%) claramente sufrieron más. Y todavía están luchando por el impulso esta mañana, con futuros en el SplP 500 (+0.04%) básicamente plano.
Para ser justos, no fueron todas malas noticias ayer, con la mayoría de los componentes de SplP 500 que se mueven más alto el día. La rotación en curso significaba materiales (+2,00%) y los sectores de consumo (+1,71%) ampliaron las ganancias post-IM del lunes, mientras que las reservas energéticas (+3,29%) fueron impulsadas por un aumento renovado del petróleo. Esas ganancias incluían Walmart (+2,94%), que se convirtió en la 11a empresa estadounidense para alcanzar una valoración de $1trn. Y la pequeña capa Russell 2000 subió en +0.31% a pesar de estar baja -1.30% en los bajos del día. Mientras tanto en Europa, el STOXX 600 (+0,10%) apenas logró alcanzar otro récord alto, mientras que el FTSE MIB (+0,90%) de Italia cerró a su nivel más alto desde 2000, a pesar de las luchas más amplias entre las acciones tecnológicas.

Otro beneficiario de la sesión de ayer fueron metales preciosos, que finalmente mostraron signos de estabilización después de su reciente caída. De hecho, los precios del oro (+6,12%) registraron su mayor ganancia diaria desde 2008, moviéndose hasta $4,947/oz, mientras que la plata (+7,43 %) estaba de vuelta hasta $85.16/oz. Claramente siguen siendo un largo camino de las alturas, pero estaba claro que los compradores de basura regresaban después de la mayor caída de décadas. Y esa tendencia ha continuado de la noche a la mañana, con oro (+2,72%) ahora hasta $5,081/oz. La volatilidad también fue visible en Bitcoin (-2.96%), que cayó hasta -7% a menos de $73k intra-día, que fue su nivel más bajo desde la victoria electoral de Trump en noviembre de 2024.

Por el contrario, fue un día muy estable para los Treasuries estadounidenses, que vieron poco movimiento en cualquier dirección. Al final el fondo de riesgo-off envió rendimientos más bajos, con el rendimiento de 2yr (-0.2bps) hasta el 3,57%, mientras que el rendimiento de 10yr (-1.3bps) cayó al 4,27%. Pero había pocos conductores concretos detrás de eso. Es cierto que escuchamos del presidente de Richmond Fed Barkin, quien reconoció la persistencia de la inflación por encima de los objetivos, y dijo: “Tomo en serio esta constante falta”. Pero el precio del mercado para la Fed fue poco cambiado ayer tampoco.

Estos movimientos llegaron cuando el último cierre del gobierno estadounidense terminó después de cuatro días, y la Cámara aprobó el paquete de financiación que había sido aprobado por el Senado el viernes pasado. La legislación, que fue firmada por Trump, financiará a la mayoría de las agencias gubernamentales hasta septiembre, aunque el Congreso todavía enfrenta un enfrentamiento sobre la financiación para el Departamento de Seguridad Nacional que se extendió sólo hasta el próximo viernes (13 de febrero) en medio de tensiones partidistas sobre el cumplimiento de la inmigración.

El telón de fondo del mercado no fue ayudado por el ruido geopolítico continuado, con los precios del petróleo arañando después de las noticias que EE.UU. derribó un drone iraní que se acercó a un portaaviones estadounidense. El petróleo redujo marginalmente sus ganancias cuando la Casa Blanca dijo que las conversaciones entre Estados Unidos e Irán dirigidas por Steve Witkoff aún estaban programadas para el viernes, y el propio Trump dijo que “estamos negociando con ellos ahora mismo”. Pero Brent crude todavía cerró +1.55% más arriba a $67.33/bbl, y ha aumentado otro +0.76% esta mañana a $67.84/bbl mientras vamos a imprimir.

Anteriormente en Europa, fue un poco más concurrido ya que el rendimiento alemán de 30 años (+3.4bps) alcanzó un alto post-2011 de 3.55%. Esto viene a medida que los inversores se centran cada vez más en el estímulo fiscal, con una mayor emisión de deuda que ha aumentado los rendimientos de bonos a largo plazo en los últimos meses. Esos movimientos para rendimientos alemanes de largo plazo formaban parte de una mayor venta en toda Europa, con rendimientos en 10yr bunds (+2.2bps), OATs (+1.7bps) y BTPs (+1.7bps) más altos, no ayudados por el último rebote de los precios del petróleo. Para ser justos, tuvimos una sorpresa inconveniente en la impresión PCI flash de Francia ayer, que cayó a sólo +0,4% en enero, elevando así las esperanzas de que la impresión de Euro Area de hoy entraría en el lado más suave. Pero el rebote de la mercancía se contrarrestó en última instancia, y el aumento de la tasa de RBA a principios del día se añadió más al sentido de que las caminatas en otros lugares podrían eventualmente volver a la agenda.

Durante la noche en Asia, hemos visto una actuación mixta esta mañana. En el lado positivo, el KOSPI (+1,39%) está en otro récord alto, y el Shanghai Comp (+0,01%) ha eliminado una ganancia modesta. Sin embargo, otros índices han bajado, incluyendo el CSI 300 (-0,05%), el Hang Seng (-0,17%) y el Nikkei (-0,83%). También hemos empezado a ver algunos de los servicios y PMIs compuestos de la región, con la Clasificación de ChinaDog Services PMI hasta un máximo de 3 meses de 52.3 (vs. 52.0 esperado), mientras que los servicios finales de Japón PMI alcanzaron un máximo de 11 meses de 53.7. Sin embargo, el yen japonés ha seguido debilitando un poco antes de las elecciones de este fin de semana, hasta un 0,33% a 156,27 dólares.

Mirando el día por delante, los datos de EE.UU. incluyen el índice de servicios ISM para enero y el informe del ADP de nóminas privadas para enero, mientras que en el Euro Area conseguiremos la impresión flash CPI para enero. De lo contrario, conseguiremos los servicios finales y PMIs compuestos para enero para los EE.UU. y Europa. El Tesoro de EE.UU. también liberará su anuncio trimestral de reembolso, detallando el desglose de la emisión prevista. En otro lugar, los altavoces del banco central incluyen el Fed’s Cook, y los ingresos de hoy incluyen el alfabeto.