Piousbox

Autor de Daniel Lacalle,

Os mercados foram abalados pelas notícias depossível intervenção para controlar a queda do iene japonês,depois de ter atingido uma baixa de quarenta anos em relação ao dólar americano. A fixação do iene e de qualquer outra moeda fiduciária é simples: Aplicar uma abordagem austríaca; eliminar as despesas de défice constante e monetizar as despesas públicas; e implementar políticas monetárias claras e sólidas que apoiem o poder de compra da moeda.

Deixar as taxas flutuar e ter déficit zero ajudaria.

No entanto, nenhum governo parece querer controlar os gastos e eliminar a constante criação de moeda artificial, mesmo sabendo que, ao fazê-lo, limitariam o risco de crises financeiras, de excessiva tomada de riscos e de erosão do poder de compra dos cidadãos.

O melhor que um cidadão pode esperar hoje é uma leve forma de keynesianismo que visa a impostos mais baixos, gastos relativamente mais baixos, e uma constante expansão da oferta de dinheiro como o motor do crescimento econômico. Mesmo esta abordagem “menos mal” termina com o mau investimento, crises financeiras e mais políticos exigindo “investimento público” como solução.

Os governos evitam dinheiro sólido e controlam os gastos porque essas escolhas podem prejudicá-los politicamente imediatamente, enquanto o uso de inflação e métodos intervencionistas lhes permite tirar muita riqueza dos cidadãos e dá-la a si mesmos e às suas indústrias favorecidas.

Os governos referem-se à emissão constante de nova moeda que excede a demanda do setor privado como o “uso social do dinheiro. “ O inflacionismo é uma ferramenta para criar dependência e limitar a liberdade financeira dos indivíduos.

A inflação não é um acidente; é uma política. A erosão do poder de compra da moeda torna os governos mais poderosos; eles se apresentam como a solução para os problemas que suas políticas criam, e os cidadãos têm menos ferramentas para ganhar independência financeira.

Os governos e seus “especialistas” constantemente tentam culpar a inflação em qualquer coisa, exceto o que realmente a cria: excesso monetário precedido de irresponsabilidade fiscal e gastos descontrolados do déficit. Os políticos apontam para “empresas alegres”, “choques de suprimentos”, ou “fatores externos”, até mesmo para o crescimento salarial, como causas da inflação para esconder o simples fato de que a emissão de mais moeda do que o setor privado exige inevitavelmente destrói seu poder de compra.

A inflação é, de facto, um incumprimento lento e assinala uma perda constante de credibilidade fiscal para os governos. Impostos elevados e inflação tornam-se dois lados da mesma política: controlar os cidadãos e torná-los servidores de um poder burocrático sempre crescente que recompensa alguns facilitadores privados no processo.

Esta erosão não é neutra. É um imposto permanente e silencioso sobre salários reais e poupanças que beneficia o Estado, o agente mais endividado da economia, que pode gastar mais do que recebe. Quando os governos duplicam as despesas e os bancos centrais acomodam-se com taxas quantitativas e artificialmente baixas, há uma simples transferência calculada de riqueza da classe média para o setor público.

Os bancos centrais tornaram-se ferramentas para manter a bolha da dívida pública em vez de defensores da estabilidade de preços, especialmente quando vêem tal estabilidade num aumento anual da inflação com base num cesto cuidadosamente selecionado que mascara a verdadeira extensão do rebaixamento monetário. O pânico do Fed em 2020-2024 é um sinal claro de uma autoridade monetária subordinando seu mandato às necessidades do Tesouro.

O BCE seguiu uma trajectória semelhante, mantendo os seus instrumentos antifragmentação, passando por grandes títulos de dívida soberana e dando apoio permanente a Estados altamente endividados, como a França e a Espanha. Os bancos centrais não se oporão ao governo; em vez disso, transferirão os encargos para os consumidores.

Os governos nunca acabam com a inflação porque beneficiam dela.

Alto crescimento nominal, alimentado pela impressão de dinheiro e gastos deficitários, inflaciona as receitas fiscais e mascara a deterioração dos salários reais, enquanto o valor real da dívida pública pendente é gradualmente dissolvido.

Dinheiro sólido, orçamentos equilibrados e reformas estruturais exigem a eliminação dos gastos clientelistas, programas politicamente protegidos e setores dependentes de subsídios.

Um bom dinheiro beneficia o sector privado e os cidadãos. O inflacionismo torna o Estado maior e mais poderoso às custas de famílias e empresas. Os políticos prometem consistentemente benefícios “livres”, que acabam por resultar em aumento da inflação, redução do crescimento e diminuição da produtividade.

É por isso que, mesmo que a inflação seja moderada, os cidadãos sentem-se mais pobres e mais zangados. Os governos criaram o choque inflacionário com um estímulo massivo no auge do ciclo, forçando os bancos centrais a apertar tardiamente e agressivamente, colocando todo o fardo do ajuste nas famílias, pequenas empresas e investimento produtivo, enquanto os setores públicos permaneceram em grande parte intocados. O resultado é estagnação com altos impostos e expectativas persistentes de inflação – um confisco lento da classe média.

Recusar-se a adoptar um bom dinheiro não é um erro intelectual, mas uma escolha política. Os governos e os bancos centrais construíram um quadro que sacrifica sistematicamente os salários reais dos cidadãos, as poupanças e a liberdade para preservar um Estado cada vez maior e cada vez mais endividado. Pagas tu.